阿摩線上測驗
255.經濟蕭條，股市低迷時，宜發行____較容易籌集企業之長期資金。
(A) 特別股
(B) 普通股
(C) 公司債
(D) 商業本票
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統計： A(140), B(229), C(2240), D(76), E(0) #182476
統計： A(140), B(229), C(2240), D(76), E(0) #182476
詳解 (共 4 筆)
皮皮
#1453330
試分析公司在以下各種情況之下進行融資時，下列三種融資方式：①發行股
票；②發行債券；③發行可轉換公司債，各以哪一種（或哪幾種）融資方式較
適合？為什麼？（請說明理由）
(1)股市大漲時期
(2)市場利率低迷時期
(3)
市場普遍預期未來該公司之前景看好。 【高考】
Ans：
(1) 股市大漲時期，公司得以發行少量股票便募集大量資本，有助於降低權益資本成本(Ke)，即下式中的 P0 愈高，Ke 愈低：Ke=D1/P0+g
(2) 市場利率偏低時，應發行長期債券，以便取得長期又便宜的負債資金。
(3) 若市場普遍預期未來前景看好，則投資人將願意犧牲一些利息收入買進可轉換公司債，此時公司不但可以降低利息支山，更可將轉換價格訂得高一
些，以壓低資金成本。因此，發行可轉換公司債較低價發行股票有利。
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阿丞
#1439418
公司債係企業向社會公開籌措長期資金，所發予債權人的書面憑證。
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