109年 - 109-3 證券投資分析人員、期貨交易分析人員：總體經濟及金融市場#91566

科目：總體經濟及金融市場 | 年份：109年 | 選擇題數：35 | 申論題數：7

試卷資訊

所屬科目：總體經濟及金融市場

選擇題 (35)

1. 到期收益率只含利息收入，當： (A)債券為垃圾債券 (B)債券為溢價購買 (C)債券以面額購買 (D)債券為折價購買

2. 由於勞動者成功地提高工資，再加上政府承諾低失業率的政策宣示，將導致________。 (A)需求拉動之通貨膨脹 (B)混合型通貨膨脹 (C)貨幣供給增加 (D)成本推動之通貨膨脹

3. 新臺幣貶值時會導致：甲、以美元計價的出口物價上升；乙、以新臺幣表示的進口物價會下跌；丙、出口量增加；丁、進口量減少。請問以上敘述哪些是正確的？ (A)甲、丙 (B)甲、乙 (C)乙、丙 (D)丙、丁

4. 貨幣數量學說認為總合支出的變化主要是由下列何者所引起？ (A)利率 (B)貨幣供給 (C)貨幣流通速度 (D)政府支出與稅收

5. 基蘭德(Kydland)和普雷斯科特(Prescott)將政府所宣布的政策與其後行為不相同的現象稱為？ (A)理性預期 (B)調適預期 (C)結構改變 (D)時間不一致性

6. 吉尼係數(Gini Coefficient)的描述何者有誤？ (A)越大代表所得分配越平均 (B)需要洛侖士曲線 (C)需要計算面積 (D)一定小於一

7. 其他條件不變，下列何種情況會使總合需求增加？ (A)稅收增加 (B)淨出口減少 (C)貨幣供給減少 (D)計畫性投資增加

8. 交易所公布的三大法人買賣資訊，不包含？ (A)自營商 (B)投信 (C)壽險公司 (D)外資

9. 下列有關存貨的國民所得會計觀念何者不正確？ (A)存貨指還沒賣掉的產品 (B)存貨已經完成生產過程 (C)存貨應計入當年度國內生產毛額 (D)存貨一定賣得掉

10. 下列何者為真？ (A)若臺灣利率相對國外上升，短期間新臺幣匯率會上升 (B)若臺灣利率相對國外下跌，短期間新臺幣匯率會下跌 (C)若國內利率高於國外利率，且此一利率差距擴大，則國外資金會流入 (D)選項AB皆為真

11. 臺灣是資訊產品生產的大國，因此新臺幣貶值後，若外國對我國出口的需求彈性大於 1 時，以美元計價的出口收入將會？ (A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定，視出口需求彈性大小而定

12. 政府提供教育、職業訓練可以解決： (A)摩擦性失業 (B)結構性失業 (C)循環性失業 (D)自然性失業

13. 面額 100 萬元的零息債券，2 年後到期，如果市場利率為 10%，則該債券的現在價值為： (A)82.64 萬元 (B)90.91 萬元 (C)100 萬元 (D)21 萬元

14. 如果歐元計價的資產，利率為 7%，美元計價的為 5%，且預期美元會升值 4%，則對投資者而言，以美元計價的： (A)美元資產預期報酬率為 3% (B)歐元資產預期報酬率為 1% (C)美元資產預期報酬率為 1% (D)歐元資產預期報酬率為 3%

15. 股市上揚吸引投資人把定期存款轉成活期儲蓄存款以備進場買股，此時： (A)M1A會增加，M2 不變動 (B)M1A會增加，M1B 不變動 (C)M1B 會增加，M2 不變動 (D)M1B 會增加，M2 會減少

16. 下面哪一種屬於直接金融？ (A)甲公司將其貸款從銀行提出 (B)人們買共同基金 (C)乙公司在次級市場買商業本票 (D)丙投資銀行在初級市場買股票

17. 以下有關債務工具和股權工具的敘述哪個是正確的？ (A)短期債務工具的期限為一年到十年 (B)對發行公司而言，其股權工具的持有者的權益優先於債務工具持有者 (C)貨幣市場的工具都是債務工具 (D)股票被視為長期的債務工具

18. 貸者（Borrower）較借錢給人者（Lender）對於投資計畫的報酬和風險有較多的資訊，兩方在資訊上的差異稱為__________，而且容易造成_________問題。 (A)逆選擇；風險分享 (B)資訊不對稱；逆選擇 (C)逆選擇；道德危險 (D)資訊不對稱；風險分享

19. 次級市場重要的原因是 __________。 (A)它使政府容易增稅 (B)它創造新建房屋的市場 (C)它使金融工具流動性提高，幫助資金的募集 (D)它使公司可以透過此市場賣證券募集資金

20. 美國微軟公司賣債券到日本，且以美元計價，此債券是_________。 (A)日本債券 (Japanese bond) (B)歐洲債券 (Eurobond) (C)國外債券 (Foreign bond) (D)歐洲美元 (Euro dollar)

21. 臺灣的大公司到美國發行的股權憑證稱為： (A)臺灣存託憑證 (B)美國存託憑證 (C)全球存託憑證 (D)國際存託憑證

22. 一張面額為 100 萬的國庫券，以 95 萬元賣出，它的利率是多少？ (A)4.5% (B)5% (C)5.27% (D)10%

23. 下面哪一個敘述正確？ (A)如果債券的報酬率和利率相等，它被持有的期間一定等於到期時間 (B)債券的到期日愈長，價格波動的程度越小 (C)市場利率上升，債券價格會上升 (D)債券的到期日越長，利率上升將使得報酬率越高

24. 名目利率等於實質利率加上預期的通貨膨脹率，此稱為__________。 (A)費雪方程式 (B)交易方程式 (C)凱因斯方程式 (D)馬歇爾方程式

25. 停滯性通貨膨脹 (stagflation)，是總合供給曲線向移動造成的，會造成物價而產出水準。 (A)左邊；上漲；減少 (B)左邊；上漲；增加 (C)右邊；上漲；減少 (D)右邊；下降；減少

26. 在景氣衰退時期，企業投資獲利機會_________使得債券供給 ________，另外，債券需求因人們財富水準減少而 ______。 (A)減少；增加；減少 (B)增加；減少；減少 (C)減少；減少；增加 (D)減少；減少；減少

27. 根據期限結構的預期理論 (Expectation Theory)，___________。 (A)收益曲線正斜率和負斜率的機會相同 (B)無法說明實務上短期和長期利率同向變動 (C)當收益曲線為正斜率時，短期利率被預期在未來會下降 (D)投資者對長短期債券有強烈的偏好，可解釋為何收益曲線大致為正斜率

28. 假如目前及預期未來 4 年的一年期利率分別為 2%、3%、2%、4%、3%，預期理論預測目前哪種期限的債券的利率最低？ (A)1 年期 (B)2 年期 (C)3 年期 (D)4 年期

29. 積極管理負債的銀行，最可能藉由_________應付準備金的短缺。 (A)尋找新的存款 (B)同業拆款 (C)召回放款 (call in loans) (D)出售地方債券

30. 下面哪一項不是我國中央銀行監事會的職權？ (A)檢查資產負債 (B)檢查貨幣發行準備 (C)保管國際準備 (D)審核決算

31. 以下何者是贊成中央銀行獨立性的理由？ (A)貨幣政策應該著重近短期的目標 (B)若獨立，容易淪為政治性景氣循環的工具 (C)若不獨立，政府為促進充分就業，貨幣政策容易導致通貨膨脹 (D)貨幣政策與財政政策應該相輔相成

32. _______和_________皆是中央銀行的負債。 (A)流通中的通貨淨額；準備金 (B)政府公債；重貼現貸款 (C)政府公債；準備金 (D)流通中的通貨淨額；重貼現貸款

33. 若中央銀行決定消化銀行持有的濫頭寸，那麼可能會_______。 (A)降低重貼現率 (B)出售政府公債給銀行 (C)延長重貼現貸款給銀行 (D)跟銀行購買政府公債

34. 中央銀行比較不常使用法定準備率政策來控制貨幣供給的原因有： (A)法定準備率政策對貨幣供給的影響太強 (B)對超額準備較多的銀行容易造成流動性問題 (C)即使常常變動法定準備率也不會影響銀行流動性管理 (D)調整法定準備率對貨幣供給沒有什麼影響

35. 以下何者正確？ (A)泡沫經濟造成各種價格的上漲，是來自於供給面的波動 (B)能源危機造成的物價上漲是來自於總需求的波動 (C)貨幣需求增加，會導致物價上升 (D)盧卡斯 (Lucas) 的供給方程式指出失業率和自然失業率中間的差距受到「不可預期通貨膨脹」的影響

申論題 (7)

1.請算出此時的：
(a)貨幣基數

(b)M1

(c)M1 的貨幣乘數

(2)若支票存款及活期存款準備率皆調高 2 碼，銀行只有能力滿足法定準備要求，此時：
(d)貨幣基數為多少？

(2)若支票存款及活期存款準備率皆調高 2 碼，銀行只有能力滿足法定準備要求，此時：
(e)貨幣乘數為多少？

2. 請以貨幣市場圖形說明貨幣政策中間目標 (intermediate target) 選取時，「價量不相容」的情形。若中間目標選擇釘住「量」，那麼比較恰當的操作目標 (operating target) 有哪些？

3. 在 Covid-19 肆虐下，請以各種分析圖說明對全球經濟狀況的影響；美國在面對疫情下的經濟，採取了什麼經濟政策？並說明這些政策對美元的影響。