複選題
20.國際貨幣制度與貨幣政策的關係，也是社會大眾關心的議題，下列有關國 際貨幣制度與貨幣政策之論述何者正確？
(A)假設國際資本具有完全移動性，則貨幣政策在固定匯率制度下完全無效
(B)假設國際資本具有完全移動性，則貨幣政策在固定匯率制度下有效
(C)假設國際資本具有完全移動性，則貨幣政策在浮動匯率制度下無效
(D)假設國際資本具有完全移動性，則貨幣政策在浮動匯率制度下有效
(E)若假設國際資本完全無移動性，固定匯率制度與浮動匯率制度的貨幣政 策效果，皆與封閉經濟時一樣

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統計： A(699), B(296), C(254), D(731), E(704) #2817590

詳解 (共 1 筆)

#6779013

 • (A) 完全資本移動＋固定匯率 → 貨幣政策無效。
維持匯率需無限干預，貨幣供給被動調整，政策效果被抵銷。✅
• (D) 完全資本移動＋浮動匯率 → 貨幣政策最有效。
降息 → 資本外流 → 貨幣貶值 → 淨出口↑ → 產出擴張。✅
• **(E) 資本完全不移動 → 固定/浮動匯率下的貨幣政策效果皆如封閉經濟。**✅

錯誤選項：
• (B) 說固定匯率下有效（在資本完全移動時）❌


• (C) 說浮動匯率下無效（在資本完全移動時）❌

 1. 固定匯率＋完全資本移動 → 貨幣政策無效，財政政策最有效。
2. 浮動匯率＋完全資本移動 → 貨幣政策最有效，財政政策無效。
3. 資本不移動 → 貨幣、財政政策效果都跟封閉經濟一樣。

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