阿摩線上測驗
18.金融市場有資訊不對稱的問題，例如，賭徒型的投資者在順利借入資金後將資金投注在高風險的活動上，此稱為何？
(A)檸檬問題(lemons problem)
(B)道德風險(moral hazard)
(C)逆選擇(adverse selection)
(D)搭便車(free-riding)
答案：登入後查看
統計： A(23), B(730), C(106), D(6), E(0) #3098444
統計： A(23), B(730), C(106), D(6), E(0) #3098444
詳解 (共 2 筆)
神啊讓我考上吧
#7013044
?題目重點
「賭徒型投資者在順利借入資金後，將資金投注在高風險活動上」
關鍵詞是：
-
「借入資金後」→ 事情已經發生
-
「高風險行為」→ 行為改變、影響債權人
這是交易之後的資訊不對稱問題，
→ 答案是 (B) 道德風險 (Moral Hazard) ✅
?三個觀念詳細整理
| 名稱 | 發生時間 | 問題核心 | 代表例子 | 結果 |
|---|---|---|---|---|
| 逆選擇 (Adverse Selection) | ? 交易前 | 貸方/買方在交易前無法分辨好壞對象，導致壞的被選上 | 壞企業比較願意借錢、壞車主比較願意賣車 | 市場平均品質下降 |
| 檸檬問題 (Lemons Problem) | ? 交易前 | 是「逆選擇」的典型例子：好壞資訊不對稱導致市場崩壞 | Akerlof 的二手車市場 | 只有壞車留在市場上（市場失靈） |
| 道德風險 (Moral Hazard) | ? 交易後 | 當一方獲得資金或保險後，改變行為、增加風險，損害另一方利益 | 投資人借錢後亂投資、保險後變不小心 | 放款人或保險公司蒙受損失 |
?【檸檬問題】詳細說明
這個理論是經濟學家 George A. Akerlof 在 1970 年的經典論文
《The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism》提出的。
?️ 故事是這樣：
假設市場上有：
-
好車 (Peach)：品質佳，價值 $10 萬
-
壞車 (Lemon)：品質差，價值 $5 萬
買方無法分辨哪台是好車或壞車，只知道：
市場平均一半是好車、一半是壞車
於是他願意出的價格 = 平均價 = $(10萬 + 5萬)/2 = 7.5萬$。
結果：
-
好車主覺得「7.5萬太低」不賣
-
壞車主覺得「賺到了」→ 拼命賣
最後市場上只剩壞車（lemon），
好車退出市場 → 市場失靈 (market failure)。
這整個過程就是：
? 「資訊不對稱 → 逆選擇 → 檸檬問題 → 市場失靈」
?回到題目：
「賭徒型投資者在借到錢之後，拿去高風險投資」
?這不是「借錢前分不出好壞」的問題（那是逆選擇），
而是「借錢後亂搞」的問題。
→ 道德風險 (moral hazard)。
?記憶口訣：
| 類型 | 關鍵字 | 簡記法 |
|---|---|---|
| 逆選擇 | 交易前、不知道誰好誰壞 | 「選錯人」 |
| 檸檬問題 | 逆選擇的例子（二手車市場） | 「壞車留、市場壞」 |
| 道德風險 | 交易後、行為變壞 | 「借後亂搞」 |
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