試題詳解

21. 由 Black-Scholes 選擇權評價公式可知，在不考量股利情況下，歐式賣權價格公式為
-S×N(-d1)+K×exp(-r×T)×N(-d2)
若在波動度為 0.25 情況下，計算出的 N(-d1)=0.4，N(-d2)=0.5，運用上式計算出的歐式賣權理論價格為 5。則相同契約條件之歐式買權的避險比例（Delta）可能為：
(A)0.6
(B)0.5
(C)0.4
(D)-0.6