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證券投資分析人員◆投資學
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98年 - 98-2證券投資分析-投資學#40977
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25、 ( ) A 公司為擴充產能,將盈餘保留再投資,未來兩年年末均不發放股利,而第三年末發放每股現金股利3 元,且預期之後每年股利均可成長4%,直至永遠。若要求報酬率為10%,則A 公司目前每股之合理價格為多少?
(A) 50 元
(B) 52 元
(C) 41.32 元
(D) 42.98 元
答案:
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統計:
A(9), B(9), C(19), D(9), E(0) #1143679
詳解 (共 1 筆)
Kevin Chang
B1 · 2020/09/16
#4273657
P2=3/(10%-4%)=50P0=5...
(共 39 字,隱藏中)
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01、 ( ) 債券的凸率(convexity)為正值,表示: (A) 殖利率上升時,債券價格下降的幅度,會小於殖利率下降時,債券價格上升的幅度 (B) 殖利率上升時,債券價格下降的幅度,會等於殖利率下降時,債券價格上升的幅度 (C) 殖利率上升時,債券價格下降的幅度,會大於殖利率下降時,債券價格上升的幅度 (D) 殖利率上升時,債券價格下降的幅度,是否會小於、等於、或大於殖利率下降時,債券價格上升的幅度,端賴該債券的存續期間(duration)而定
#1143655
02、 ( ) 某公司原有股份為 50,000,000 股,2008 年 5 月上旬現金增資 25,000,000 股,每股發行價格為$30;該公司股票於除權日前一天之收盤價為$60,此公司於除權日之跌停價格為何? (A) $42.50 (B) $46.50 (C) $50.50 (D) $55.50 (E) 以上皆非
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03、 ( ) 在標的股票不支付股利的情形下,下列有關美式選擇權應否提前履約的敘述,哪些正確? Ⅰ:美式買權不應提前履約 Ⅱ:美式買權應該提前履約 Ⅲ:美式賣權可能提前履約 Ⅳ:美式賣權不應該提前履約 (A) 僅Ⅰ、Ⅳ (B) 僅Ⅱ、Ⅲ (C) 僅Ⅰ、Ⅲ (D) 僅Ⅱ、Ⅳ
#1143657
04、 ( ) 下列對債券投資與債券價格波動性之描述,何者正確? (A) 到期日及殖利率相同時,票面利率愈高,價格波動性愈高 (B) 票面利率及殖利率相同時,到期年限愈短,價格波動性愈低 (C) 若投資人想降低投資組合之波動性,應改採持有長期債券 (D) 若預期未來利率會下跌,則應及早出售債券收回現金
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05、 ( ) 就國際費雪效果「International Fisher Effect」而言,兩國利率差距,利率愈低國家,長期而言其幣值應: (A) 上升 (B) 下降 (C) 不變 (D) 沒有影響
#1143659
06、 ( ) 下列的敘述何者正確? Ⅰ:保本型債券之投資人是買進了選擇權 Ⅱ:看空型保本債券係由零息債券與買進買權所組成 Ⅲ:投資保本型商品一定確保全部本金的回收 Ⅳ:高收益結構型債券之收益,主要是來自於投資人出售選擇權之收入 (A) 僅Ⅰ、Ⅲ (B) 僅Ⅱ、Ⅲ (C) 僅Ⅰ、Ⅳ (D) 僅Ⅲ、Ⅳ
#1143660
07、 ( ) 如果經濟成長率下降、失業率提高,使得投資人認為市場風險升高,則「證券市場線(SML)」會產生什麼樣的變化? (A) 斜率變小 (B) 斜率變大 (C) 向右下方平移 (D) 向左下方平移
#1143661
08、 ( ) 某投資組合之貝它(Beta)係數等於零,下列敘述何者正確? Ⅰ:該投資組合即為無風險投資組合 Ⅱ:該投資組合之期望報酬率等於無風險利率 Ⅲ:該投資組合即為市場投資組合 Ⅳ:該投資組合必為債券投資組合 (A) 僅Ⅰ、Ⅱ與Ⅳ正確 (B) 僅Ⅰ與Ⅱ正確 (C) 僅Ⅱ正確 (D) 僅Ⅲ正確
#1143662
09、 ( ) 以風險為橫軸、預期報酬率為縱軸之座標平面上,將國外證券納入原國內證券之投資組合中,理論上可使原效率前緣產生何種狀況? (A) 向右下方移動 (B) 向左上方移動 (C) 維持不變 (D) 移動方向視稅率高低而定
#1143663
10、 ( ) 下列有關資本資產定價模式 (CAPM) 的描述,何者錯誤? (A) CAPM 乃探討各種風險性資產的評價方法 (B) CAPM 的理論發展包括資本市場線 (Capital Market Line,簡稱 CML) 的推導與證券市場線(Security Market Line,簡稱 SML) 的推導 (C) 當市場處於均衡狀態時,資本市場線即足以說明個別證券或其他各種風險性資產之期望報酬率 (D) CML 實為 SML 之一種特殊形式
#1143664
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