3. 小明買進一口台灣 50 指數之回顧型賣權，其在發行時並未設定履約價格，若台灣 50 指數在該賣權發行時為 12,000 點，而有效期間內之最低價為 9,442 點、最高價為 12,185 點、到期時為 11,123 點，請問小明會選擇何者作為該賣權的履約價格： (A)9,442 點 (B)12,185 點 (C)11,123 點 (D)12,000 點