34. 於 2022 年 4 月 20 日，6 月到期之黃金期貨價格為$1,790/盎司，黃金現貨價格為$1,787/盎 司。 假設某交易人擁有 100 盎司的黃金，為了防止黃金價格下跌，採取賣出等量黃金期貨。如果 交易人於 6 月到期前即了結期貨部位，當時基差值轉至－5，則避險投資組合損益為：
(A)-300
(B)300
(C)-200
(D)200

答案：登入後查看
統計： A(12), B(13), C(65), D(23), E(0) #3762255

詳解 (共 1 筆)

#7334182
計算過程非常簡單，我們只需要看基差（Basis）的變化即可：
  1. 期初基差：現貨價格 - 期貨價格 = $1,787 - $1,790 = -3
  2. 期末基差：題目給定為 -5
  3. 基差變化：-5 - (-3) = -2（表示基差轉弱/擴大）
  4. 總損益：基差變化 × 數量 = -2 × 100 盎司 = -200
原理簡述：
當你進行「賣出避險」（Short Hedge）時，你的損益完全取決於基差的變動。若基差變大（轉弱），避險組合就會產生虧損；反之，若基差縮小（轉強），則會獲利。
0
0