38.以有價證券設立信託者，如僅將財產權移轉交付而未辦理信託登記時，則信託關係之效力為何？
(A)效力未定
(B)自始無效
(C)尚未成立
(D)已生效但不得對抗第三人

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統計： A(6), B(85), C(88), D(844), E(0) #588312