9.假設一交易員售出賣權，則當股價上升時，此交易員應如何避險？
(A)維持原有空頭部位
(B)維持原有多頭部位
(C)賣出股票
(D)買入股票

答案：登入後查看
統計： A(0), B(1), C(0), D(2), E(0) #3405232

詳解 (共 3 筆)

#7153423

答案：(D) 買入股票 ✅

說明一下邏輯：

  • 賣權買方（long put）Delta < 0

  • 交易員是售出賣權 → 部位是 short put，所以 Delta > 0

  • 要避險（做 Delta-neutral），必須用 股票 Delta = 1 的部位去抵銷：

    • short put（Δ > 0） → 需要 賣出股票 來避險（建立時）。

當股價上升時：

  • 賣權變得更價外，put 的 Delta 絕對值變小 → short put 的 Delta 也跟著變小

  • 但你一開始賣出的股票太多了（空頭股票過量，相當於總 Delta 變成偏負）

  • 要把 Delta 拉回到 0，就要 買回一部分股票 → 也就是 「買入股票」

所以正確答案是 (D) 買入股票。

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#7150886

答案選 (C) 買外匯賣權 ✅

  • 出口商未來會收外幣，擔心的是：外幣貶值 → 換成本國貨幣變少。

  • 要鎖住「外幣可賣出的最低匯率」，最適合的是：買進外匯賣權（外幣 put），
    → 之後若外幣貶值，就用賣權按約定匯率把外幣賣掉，避開匯率下跌風險。

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#6779719
題目解析 在這個考題中，交易員售出賣權...
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