申論題

一、請回答下列問題：（20 分）

⑴台積電（TSMC）在美國掛牌之 ADR 的價格在台灣時間美國 6 月 15 日清晨之收 盤是$8.9，台灣 6 月 15 日在台灣證交所台積電之收盤價是 NT$56.8，當日台幣對 美金之匯率是 1 美元兌 NT$32.5，美國的一單位 TSMC ADR 可轉換台灣的台積電 5 股，如此的價格台灣的投資者或美國的投資者有否套利機會嗎？若沒有，說明 為什麼？若有，如何套利？風險在那裡？