申論題

二、中央銀行的貨幣負債主要有兩項 ， 第一項是在外流通的通貨 （currency, C），第二項是商業銀行體系的總準備（total reserve, TR）， 而總準備又可分為必要準備（required reserve, RR）和超額準備（excess reserve, ER）兩個部分。若以銀行體系的活期存款水準（demand deposit, D）為標準，令在外流通通貨的比率 c = C/D，超額準備的比率 e = ER/D，必要準備的水準 RR = r ✖ D，其中 r 是必要準備率。

(二)考量最狹義的貨幣供給的定義 M1 = C+D = m ✖ MB，請透過推導將貨幣乘數（money multiplier, m）表示成 c、e 和 r 的函數。（15 分）