題組內容

3.王先生擬執行一個半年期策略，希望多頭時能追求股價上漲獲利，空頭時能將損失減少到某一程度。 甲經理建議是買進追蹤市場組合的ETF，目前價格為900，並搭配買進以該ETF為標的物且半年期的 賣權，執行價格840。乙經理則建議將買進半年期國庫券面額840，目前價格810，並作多同樣以該 ETF為標的物且半年期的買權，執行價格840。

(2)如果買權價格為90，賣權價格為20，請繪出兩種策略的報酬損益圖，哪一項策略對王先生較好？ (7分）