1. X 公司之財務長預測公司未來三年的自由現金流量(free cash flow)如下：
假設 X 公司之自由現金流量在 2014 年之後，呈 4%年成長率長期成長，直到永遠。
目前政府發行之無風險長期債券殖利率為 5%，市場慣用之市場風險溢酬(market risk premium)為
6%。X 公司之系統風險(beta)為 1.5，且 X 公司債務之倒帳風險幾乎為零，過去也均能以無風險
長期債券殖利率籌債。X 公司之有效稅率為 20%。X 公司之目標舉債率(=負債 / (負債 + 股東權
益))為 40%。請問：
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