一、請說明當債券的殖利率曲線為向下傾斜（downward sloping）之際，如果市場預期未來通貨膨脹率將下降，對於長短期債券價格的影響。（25 分）

三、效率市場假說指出藉由套利的力量可讓市場恢復效率，實務上利用套利修正價格的力量受到了一些條件上的限制，請說明此套利之侷限（limits （25 分） of arbitrage）的原因以及套利的風險。