申論題

五、甲於民國 103 年 1 月 15 日以當日最高交易價格每股新臺幣（下同）35 元買進 A 上市 公司（下稱「A 公司」）股份 20 萬股，同年月 17 日復以平盤價每股 35 元買進 A 公司股份 30 萬股，同年月 21 日再以漲停板價每股 35 元買進 A 公司股份 20 萬股。 甲之上述交易行為，經檢察官認定構成證券交易法第 155 條第 1 項第 4 款之操縱市 場行為，而予起訴。甲則抗辯如下：其一連串之交易並不符合「連續高價買進」 之要件；其買進 A 公司股份之目的係為確保 A 公司該年度股東常會改選董事時 其能當選董事所需之表決權數，並非意圖抬高 A 公司股份之價格；甲進行上述買 進行為後，並未有賣出之行為，顯見甲之上述買進行為，亦無誘使他人買進或利用 價差獲利之意圖；由於當時大盤及同類股之股價皆呈現下跌趨勢，甲進行上述交 易之另一目的即在避免 A 公司股份價格不合理之下跌，使 A 公司股份價格得以維 持於穩定之合理價格，故無「抬高或壓低」價格之意圖。對於甲之上述抗辯，請問 你如何評價之？（40 分）