2. 請說明期貨顧問事業得經營之業務項目為何？

二、申論題或計算題（共 3 題，每題 10 分，共 30 分） 1. 乙公司為甲公司 100%持有之子公司。甲公司於 20X1 年 1 月 1 日給與乙公司 50 位員工各 400 單位甲 公司股票之認股權，其條件為員工須於乙公司自 20X1 年 1 月 1 日（給與日）起完成二年之服務。該 認股權於給與日之公允價值為每單位$20。乙公司於給與日估計 80％之員工將完成二年期間之服務； 此估計於既得期間並未改變。41 位員工於既得期間終了時完成所要求之二年服務。甲公司未要求乙公 司支付為交割該認股權之給與所需之股份。不考慮所得稅，試問前述交易事項分別影響甲公司與乙公 司之 20X2 年度淨利之增（減）金額及 20X2 年底權益之累計增（減）金額各為何？

【已刪除】2. 甲公司 20X1 年底總分類帳內各資產負債表科目之調整後餘額如下：（皆為正常餘額；一年以 360 天 計） 其他資料（依 20X1 年底調整後正確分類之資產負債表）如下： (1) 應收帳款週轉率 12.5 次 (2) 出售存貨所需平均天數：60 天 (3) 速動比率 2：1 (4) 負債對權益比率 1.25：1 (5) 流動比率 3：1 (6) 公司債為分期償還債券，自 20X2 年底起分五年償還 (7) 毛利率為 28%，淨利率 4.2%，所得稅率 30% (8) 本期利息支出＄20,000 (9) 利息保障倍數：4 (10)遞延所得稅負債係因帳上與報稅使用不同折舊方法所致 (11)不動產廠房及設備之共同比分析：土地 35%，廠房 30%，機器設備 20%，運輸設備 15% 若甲公司 20X1 年期初存貨等於期末存貨，期初應收帳款等於期末應收帳款；試問甲公司 20X1 年底 調整後正確分類之資產負債表上的機器設備（淨額）及遞延所得稅負債金額各為多少？

【已刪除】3. 為進一步拓展業務，甲公司於 20X6 年 4 月 1 日投資 US$200,000 於美國成立一子公司（乙公司，其 功能性貨幣及表達貨幣均為美元）；基於新臺幣持續走強，同日甲公司與銀行簽訂 90 天期之遠期外匯 賣出合約，金額為 US$200,000。甲公司將該遠期合約指定為對乙公司淨投資匯率風險之避險工具， 甲公司針對遠期合約整體之公允價值變動指定避險關係並於 20X6 年 6 月 30 日履約。20X6 年 12 月 31 日乙公司總資產為 US$207,200，包括現金 US$47,200 及不動產、廠房及設備 US$160,000，權益 US$207,200（包括甲公司原始投資 US$200,000 及當年度營運利益 US$7,200）。 假設美元對新臺幣匯率如下:  20X6 年 4 月 1 日至 20X6 年 12 月 31 日加權平均匯率為＄32.26。 試問：比較甲公司(I)未簽訂與(II)簽訂遠期合約進行避險之二種情況下，該投資與遠期合約（如有時） 對甲公司 20X6 年度個體綜合損益表之影響與金額？

1. 依期貨商管理規則規定，國內期貨交易保證金或權利金，得以現金或經主管機關核定之有價證券繳交； 另外，期貨商應向主管機關指定之機構開設客戶保證金專戶，請問此處所稱之指定機構，是指哪些機構？

3. 106.5.31 蘋果日報報導，因匯市波動加劇，壽險業未避險外幣部位龐大，面臨較高匯率風險，以去年來 說，人壽公司稅前淨利年減 22.58%至 1,065 億元，今年則是第 1 季外匯價格變動準備金就蒸發了 254 億 元，季減 58.5%。請說明，期貨相關機構(包括期貨交易所、期貨經紀商、期貨顧問事業、期貨經理事業、 期貨信託事業、槓桿交易商)目前及未來可以協助國內產業避免受到匯率波動衝擊之服務項目有哪些？

1. 某臺股基金經理人持有部位淨值為 200,000,000 元，擔心美國與北韓的戰爭問題進一步擴大並波及臺 股未來六個月的表現，因此欲使用臺指選擇權進行投資組合保險，以確保六個月後投資組合淨值不低 於 170,000,000 元。假設投資組合 Beta 值為 1.5，臺指目前為 10,000 點，投資組合及指數每年的股 利率皆為 4%，無風險利率為 6%（年化）。試問投資人應買入幾口六個月後到期的買（賣）權？(5 分) 其執行價為何？(5 分)

(1)該投資人應進入期貨長（短）部位幾口？(5 分)

(2)若指數在三個月後跌至 9,000 點，期貨為 9,016 點，假設市場完全符合 CAPM 模型，則該投資組合 在三個月後，有進行避險與無進行避險的價值分別為何？(5 分)

3. 依據前頁附表之 TRF 契約資料，交易日當天的匯率為 X=6.2204，TRF 契約允許投資人未來 12 個月，每 月皆可以 K = 6.3050 的價格出售美元。TRF 契約對投資人有利有弊，關於 TRF 之利的部分，試分析以 下論述是否正確：「TRF 之利是投資人未來可以 K=6.3050 的價格出售美元，因售價 K = 6.3050 高於交 易日當天的匯率 X=6.2204，因此投資人以高於市價 1.36%的價格出售美元是賺到了。」(10 分)

(1)利用上述資料推展二期（即共二個月，每期為一個月）的二元樹股價圖。 (5 分)