102年 - 102-2 資產證券化 - 資產證券化理論與實務(含相關法規)(第一節)#58060

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：102年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1.於通常情況下，特殊目的信託中受益人會議由何者召集？ (A)受益人 (B)信託監察人 (C)服務機構 (D)創始機構

2.特殊目的公司： (A)完全依公司法組織 (B)必頇是信託業者設立 (C)必頇是上市公司 (D)以上皆非

3.SBA 證券由於風險低，所以都是屬於何種投資等級間的證券？ (A)AAA (B)BBB (C)CCC (D)需由受託機構決定

4.下列何者為最早用來衡量非攤提型資產的提前清償行為？ (A)條件提前清償率(CPR) (B)月結清率(SMM) (C)月付率(MPR) (D)絕對提前清償速度(ABS)

5.下列何者可以擔任金融資產證券化中的創始機構？ (A)人壽保險公司 (B)信用卡公司 (C)商業銀行 (D)以上皆是

6.金融機構進行資產證券化之動機並不包含下列何者？ (A)移轉信用風險 (B)市場套利 (C)風險性資產表內化 (D)分散融資來源

7.當央行調降利率，投資人就下列何種證券化債權需承受較高的債務人提前償還風險？ (A)汽車債權 (B)租賃債權 (C)信用卡債權 (D)住宅抵押貸款債權

8.投資人在投資證券化商品時較不需考慮： (A)擔保品品質 (B)信用增強之結構 (C)創始機構之債信 (D)借款客戶之償債能力

9.特殊服務機構通常是負責什麼服務項目？ (A)處理違約資產 (B)負責向債務人收取款項 (C)交付所收的款項予投資人 (D)寄發繳款通知予債務人

10.哪一種金融資產證券化的擔保資產平均壽命最短？ (A)車貸轉付證券 (B)房貸轉付證券 (C)擔保房貸憑證 (D)信用卡債權證券化

11.以下哪些可為「資產證券化」的標的？(甲)住宅抵押貸款；(乙)汽車貸款；(丙)空地；(丁)信用卡應收帳款 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅甲、乙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

12.以下何者是「特殊目的機構」(SPV) 的功能？(甲)破產隔離機制；(乙)透過承銷公司發行證券給投資者；(丙)進行信用評等 (A) 僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙

13.對借款人而言，在同一時點若違約時，就不會提前清償；反之亦成立。此概念稱為： (A)競爭性風險(Competing Risks) (B)逆選擇(Adverse Selection) (C)道德風險(Moral Hazard) (D)條件提前清償(Conditional Prepayment)

14.資產證券化後，創始機構不再保有追索權，且創始機構的債權人亦不能對已出售的資產主張任何權利。此概念即為： (A)資訊不對稱(Information Asymmetry) (B)真實出售(True Sale) (C)信用增強 (Credit Enhancement) (D)剩餘請求權 (Residual Claims)

15.在信用卡債權證券化中的「超額利差」，受到以下哪些因素影響？(甲)壞帳；(乙)債權總收益；(丙)證券票面利率；(丁)服務費用 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

16.對評等公司而言，下面哪一項缺失最難以信用增強彌補？ (A)無歷史資料 (B)擔保資產無回收率 (C)法律文件有瑕疵 (D)以不良債權為擔保資產

17.下列何者為不動產資產信託投資人的風險？ (A)不動產租金的穩定性 (B)未來若干年後不動產的市價 (C)不動產管理機構的管理能力 (D)以上皆是

18.假設黃小珊是 Pass-Through 型住宅房屋抵押放款證券化受益證券的投資人，且她投資的是信用評等為 twAAA 的受益證券，請問下列敘述何者為真？ (A)黃小姐沒有利率風險 (B)黃小姐也沒有本金被提前清償的風險 (C)黃小姐的投資本金已被保證清償 (D)以上皆非

19.關於「可調整利率抵押貸款」(ARM)，以下何者正確？(甲)利率風險由借款人承擔；(乙)放款銀行無需承擔任何風險；(丙)可藉設定利率上限以維持借款人之負擔能力；(丁)放款利率仍有下限 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

20.以下何者可能為影響 Equity REIT 價格的主要因素？(甲)個別標的經營績效；(乙)市場景氣； (丙)空屋率；(丁)房貸的違約率 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、乙、丙 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

21.資產證券化的機制乃將優質資產群組重新包裝出售至資本市場，而留存在銀行中之債權品質相對較差，反而提升銀行的營運風險，這種問題即為： (A)逆選擇 (B)疲乏效果 (C)利益衝突 (D)道德危機(風險)

22.在信用卡債權證券化中，損失金額佔平均流通在外應收帳款總額的百分比，稱為： (A)違約率 (B)周轉率 (C)壞帳率 (D)支付率

23.關於汽車貸款證券化，以下何者為真？(甲)汽車為高折舊率資產；(乙)提前清償是最需注意的風險；(丙)在違約時，其損失回復率相當低；(丁)違約率與景氣有關 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

24.以下哪些是資產證券化的優點？(甲)移轉風險；(乙)提高資產流動性；(丙)降低籌資成本； (丁)提高自有資本適足率 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、乙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

25.關於住宅權益貸款證券化，以下何者正確？(甲)房屋修繕貸款歸類為住宅權益貸款； (乙)高成數(Loan to Value, LTV)貸款歸類為住宅權益貸款；(丙)次級房貸歸類為住宅權益貸款 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙

26.以下何者是「次級房貸」之特徵？ (甲)自備款低；(乙)貸款成數(Loan to Value, LTV)高； (丙)無信用記錄或信用記錄差 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙

27.擔保債權憑證中，負責資產組合的選取或更換資產的角色是由誰來擔任？ (A)信託機構 (B)避險交易對手 (C)資產管理人 (D)主持人

28.和住宅房屋抵押放款相較，信用卡應收帳款的特色是？ (A)沒有擔保品 (B)現金流量較不固定 (C)倒帳比率較高 (D)以上皆是

29.下列何者並非一般商業性不動產證券化之不動產型態？ (A)集合住宅 (B)單一住宅 (C)零售商店 (D)辦公大樓

30.一般情形下，擔保品違約率較高者在證券化時： (A)需運用較高之信用增強與付出較高之服務費率 (B)只需較高之信用增強 (C)只需付出較高之服務費率 (D)不需運用較高之信用增強也不付出較高之服務費率

31.哪一種證券化常設資產管理人 (Asset Manager)？ (A)車貸 (B)住宅貸款 (C)資產擔保商業本票 (ABCP) (D)信用卡債權

32.下列哪一種證券化所發行證券的現金流量波動程度最低？ (A)房貸轉付證券 (B)車貸轉付證券 (C)商用不動產抵押貸款證券 (D)次級車貸(Subprime Car Loans) 轉付證券

33.合成型 CDO 所收到之權利金與投資群組支付之利息，是用來支付所發行各系列證券之___。 (A)利息 (B)利息與本金 (C)壞帳 (D)保險

34.在信用卡債權證券化時，「循環期」是為何而設計？ (A)保護投資人 (B)使本金提前攤提 (C)延長證券存續期間 (D)增強信用

35.商業型不動產貸款證券化和住宅貸款證券化： (A)前者比後者注重擔保不動產的貸款房價比(Loan to Value Ratio) (B)前者比後者注重擔保不動產的償債保障比(Debt Service Coverage Ratio) (C)兩者都比較注重貸款房價比 (D)兩者都比較注重償債保障比

36.在美國哪一種證券化所發行的證券不頇經由評等機構評等，即可得到好的債信？ (A)花旗銀行房貸轉付證券 (B)花旗銀行所發行之大額貸款 CMO (C)GNMA 房貸轉付證券 (D)美國 RTC 發行之證券化產品

37.計畫性還本類組 (Planned Amortization Class)的主要目的是： (A)降低證券現金流量波動 (B)信用增強 (C)避險 (D)提高流動性

38.自 2006 年起美國利率上漲後，次級房貸之違約率逐漸升高，尤其是以下哪一種貸款？ (A) SAM 共享增值貸款 (B) GPM 累進償還貸款 (C) FRM 固定利率貸款 (D) ARM 浮動利率貸款

39.何以財金公司積極拓展住宅權益貸款證券化的市場？ (A)財金公司規模比銀行大，可承擔較高的風險 (B)財金公司亦與銀行競爭存、放款業務 (C)高風險高報酬 (D)以上皆是

40.台灣的「不動產資產信託」(REAT)架構，類似以下何種商品？ (A)CMO (B)STRIP (C)Swap (D)RMBS

41.關於 CDO，以下哪一種商品風險最高，在損失時需優先承擔？ (A)股本系列（Equity Tranche, 或權益層級） (B)高級系列（Senior Tranche） (C)中級系列（Mezzanine Tranche） (D)以上均需共同分擔損失

42.若預期不良債權(Non-Performing Loan, NPL)的價值可隨時間在未來逐漸回復，但在此期間內恐無法產生足夠之收益，則其證券化的設計，以下列何者較為適宜？ (A)Amortized Bond (B)Interest-Only Bond (C)Zero-Coupon Bond (D)Convertible Bond

43.以下哪一種住宅抵押貸款之還款方式，最適合未來所得可望逐漸成長的年輕族群？ (A)Non-Amortization Mortgage (B)Constant-Payment Mortgage (C)Constant-Amortization Mortgage (D)Graduated-Payment Mortgage

44.銀行承作「反（逆向）年金抵押貸款」（Reverse Annuity Mortgage, RAM），可能面臨哪些風險？(甲)利率上漲風險；(乙)房價上漲風險；(丙)壽命延長風險；(丁)借款人不盡房屋管理維護責任之道德風險 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

45.以下哪些行為隱含著「選擇權」(Option)的概念？(甲)貸款提前清償；(乙)貸款違約；(丙)租購屋之抉擇；(丁)專案融資 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅甲、丙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁

46.重新融資疲乏 (Burnout) 效果係因以下何因素之影響？ (A)所得變動 (B)職位變動 (C)房價變動 (D)利率變動

47.關於利息支付券(IO)與本金支付券(PO)，以下何者正確？ (甲)利率下跌，PO 上漲；(乙) 利率下跌，IO 可能上漲亦可能下跌；(丙)二者為以房貸債權為抵押分割出售之證券 (A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙 (C)僅甲、丙 (D)甲、乙、丙

48.以下三同期限的 MBS 證券及政府公債：(甲)經 GNMA 保證發行的 MBS；(乙)經 FNMA 保證發行的 MBS；(丙)政府公債。在期限及其他條件相同下，三證券之收益率高低為何？ (A)甲＞乙＞丙 (B)甲＜乙＜丙 (C)乙＞甲＞丙 (D)甲＞丙＞乙

49.以下何者屬於資產擔保證券中的內部信用加強機制？(甲)銀行開具擔保信用狀；(乙)超額擔保；(丙)次順位券之設計 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙

50.不動產資產信託與不動產投資信託的比較： (A)在不動產資產信託中，信用評等是授與受益證券，而在不動產投資信託中，信用評等是授與信託本身 (B)在不動產資產信託中，信用評等是授與信託本身，而在不動產資產信託中，信用評等是授與受益證券 (C)在二個交易架構中，信用評等都不是授與受益證券 (D)在二個交易架構中，信用評等都不是授與信託本身

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