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103年 - 103第1次(第一節)資產證卷化理論與實務#68006

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：103年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1.資產證券化和擔保借款不同在於？ (A)前者規模較大 ’ (B)前者的年限通常較長 (C)前者是真實出售 (D)前者通常不需要有擔保資產
2.下面哪一項是特殊目的機構(SPV)的角色？ (A)代收轉現金 (B)創造有利稅賦條件 (C)代為執行擔保品的拍賣 (D)以上皆非
3.下面哪一項不是證券化對發起人的好處？ (A)增加資產的流動性 (B)降低籌資的成本 (C)分散資產風險 (D)提供發起人一個擔任信用增強者的機會
4.證券化以後資產出售銀行最可能因哪一個原因而風險增加？ (A)擔任信用增強之角色而遭致赔償 (B)因過度出售良好資產而逆向選擇 (C)因出售資產而造成資產減少 (D)因出售之資產發生違約過度而遭致損失
5.某信用卡應收帳證券化的資產總收益是19%，所發行證券票息為7%，支付服務費用為2%，打消 呆帳損失為5%，請問其超額服務差為？ (A)5% (B)12% (C)10% (D)7%
6.下列金融商品的流動性何者最高？ (A)花旗銀行房貸轉付證券 (B)FNMA轉付證券 (C)FNMACMO 的 A 組 (D)微軟公司債
7.下面哪一種產品必須要像信用卡債權證券化一樣分成循環期與還本期處理？ (A)商業型不動產抵押債款 (B)住宅權益信用額度(Home-Equity Lines of Credit) (C)住宅權益貸款(Home Equity Loans, HEL) (D)車貸證券化
8.商業性不動產抵押貸款證券和住宅抵押貸款證券的標的資產之相異處不包括？ (A)前者現金流量穩定，但後者現金流量不穩定 (B)前者多為攤提型(Amortization)債權，後者為氣球型債權 (C)前者異質性較高，後者異質性較低 (D)前者懲罰提前還本，後者允許提前還本
9.下列哪一種證券化需要特殊的服務機制，.因此必須賦予服務機構較大的處理權力？. (A)住宅房貸轉付證券 (B)車貸轉付證券 (C)信用卡應收帳證券 (D)商業型不動產抵押貸款
10.某金融機構發起一個合成型CDO並擔任主持者(sponsor)，它主要目的應該是？ (A)出售某些資產 (B)利用此CD0套利 (C)利用此CD0去除某些風險 (D)利用此CD0賺取管理費
11.下列哪一種證券化所需的經營程度最高？ (A)ABCP (B)信用卡債權 (C)車貸 (D)CMO
12.在為CD0從事信用評等時，影響信用風險的最重要因素？ (A)只有違約率 (B)只有回復率 (C)同時考慮違約率與回復率 (D)違約率與回復率都不重要
13.購買美國小型企業署貸款債權證券的投資者以哪種金融機構居多？ (A)商業銀行 (B)保險公司 (C)避險基金 (D)各大投資銀行
14.美國小型企業署貸款證券和GNMA的轉付證券的差異在於？ (A)是否有政府保證 (B)債券利率是否可以調整 (C)現金分派的頻率 (D)是否有允許提前清債
15.近年來健康保險應收帳證券化的重要好處之一是？ (A)增加健康保險公司的營收 (B)降低醫療機構的籌資成本 (C)提升醫療機構的信譽 (D)降低健康保險公司的籌資成本
16.健康保險應收帳證券化的標的資產主要是？ (A)醫療費用中的自付額(deductible) (B)醫療費用中的部分負擔(co-payment) (C)醫療費用中的第三方支付 (D)醫療費用中的自費額(out-of-pocketcosts)
17.美國的資產再生公司(Resolution Trust Corporation, RTC)的成立主要是解決？ (A)儲貸機構危機 (B)房貸衍生商品危機 (C)次級房貸危機 (D)長期資本管理公司(Long Term Capital Management)危機
18.不良債權證券化經常以零息債券(zero coupon bonds)形式發行債務，主因是？ (A)投資人偏好零息債券 (B)發行期間短 (C)避免造成現金流量壓力 (D)政府政策
19.下列哪一種證券化商品的投資人無需承擔提前還本所帶來的現金流量不穩定風險？ (A)Mortgage Backed Bonds (B)Mortgage Pass Throughs (C)Collateral Mortgage Obligations (D)Interest Only
20.在300 PSA假設下，在第20個月的提前還本率為？ (A)10% (B)12% (C)14% (D)16%
21. GNMA在證券化中的主要任務？ (A)從事房貸放款，以執行證券化 (B)向銀行收購房貸，以執行證券化 (C)只擔保房貸證券，協助證券化 (D)負責次級房貸的放款與證券化
22.資產基礎商業本票的流動性支撐： (A)分為兩層，一層為部分支撐，不夠時再由全額支撐接手 (B)—般不能用於信用增強 (C)必要時可以做為信用增強之用 (D)不夠時可再發行新商業本票
23.下列哪一種證券化並無真實出售問題？ (A)台灣的不動產資產信託(B)美國的CMBS (C)美國的MBS(D)美國的CMO
24.所謂負凸性(negative convexity)發生在哪一種金融商品的機率最高？ (A)車貸轉付證券 (B)房貸支付證券 (C)房貸轉付證劵 (D)車貸支付證劵
25CM0與CMBS的差呉在於？ (A)前者以到期曰分組，後者以債信分組(B)前者所需信用增強高於後者 (C)前者雖有提前還本風險，後者更嚴重 (D)前者以信託從事,後者以公司從事
26FNMA與FHLMC在證券化_的主要任務 (A)從事房貸放款，以執行證券化 (B)像銀行收購房貸,以執行正劵化 (C)只擔保房貸證券，協助證券化 (D)負責次級房貸的放款與證劵化
27當房貸利率下跌時？ (A)IO受益，PO受害 (B)PO受益，IO受害(C)IO舆PO都受害(D)IO舆PO都受益
28下列有關信用卡應收帳證券化的敘述，何者是錯的？ (A)若以轉付架構從事，其現金流量雖穩定但證券發行期限將太短 (B)信用卡應收帳的現金流量雖不穩，但所發證券的現金流量很穩定 (C)目前信用卡應收帳證券化是以單一信託為主 (D)信用卡應收帳證券化的信用增強成本高於房貸證券化
29所謂C組證券： (A)是信用增強之一部分 (B)經常在房貸證劵化使用(C)經常由受託機構投資 (D)經常由資產出售人買回作為信用增強
30下列哪一個證券化有經營管理機構？ (A)不動產投資信託 (B)ABCP(C)CDO(D)以上皆有
31台灣不動產投資信託(REIT)的表現： (A)BETA非常低 (B)波動性(標準差)低於大盤(C)與大盤的相關性低 (D)以上皆對
32美國的REIT ： (A)必須以公司制從事才免稅 (B)必須以信託制從事才免稅 (C)信託制若符合Internal Revenue Services的規定才免稅 (D)若要免稅必須符合Internal Revenue Services的規定
33投資不動產資產信託必須注意： (A)債信評等 (B)成長潛力 (C)委託人債信(D)抗通膨能力
34台灣的不動產投資信託，必須注意標的資產 (A)創造現金收益的能力(B)法律產權是否正常 (C)估價是否合理 (D)以上皆是
35美國不動產投資信託的經營： (A)在1986年之前必須委外 (B)在1986年之後必須委外 (C)在1986年之前不可委外 (D)在1986年之後不可委外
36其他條件(年限，本金，票息等)都相同的車貸轉付證券與信用卡債權證券 (A)兩者價格一樣 (B)前者價格高於後者 (C)前者價格低於後者 (D)無從判斷
37下列哪一項證券化產品的流動性最高？ (A)FNMA的房資轉付證券 (B)花旗銀行(The Citi Group)的信用卡應收帳債券 (C)花旗銀行(The.Citi Group)的公司債 (D)花旗銀行(The Citi Group)的房貸轉付證券
38GNMA房貸轉付證券的特性是？ (A)不須從事信用增強 (B)由GNMA擔任發行機構 (C)由GNMA擔任服務機構 (D)由GNMA擔任受託機構
39.下列有關台灣的不動產資產信託之敘遗何者正碟? (A)資產信託之委託人為金錢信託之委託人 (B)投資人應關心不動產之成長能力 (C)在信託成立時，若有土地移轉，應繳納土地增值稅 (D)在信託成立時，應視同不動產已出售
40.不動產資產信託與不動產投資信託的重要差異在於？ (A)前者不能委外營運；後者可以 (B)前者不能發行股票；後者可以 (C)前者是金錢信託；後者不是 (D)前者較接近債權；後者較接近共同基金
41.下列哪一項是美國REIT Modernization Act之重要決議？ (A)開放開發型之不動產或不動產相關權益為投資標的 (B)降低REIT相關賦稅 (C)降低REIT配息相關要求 (D)加強規範受託機構之行為準則
42.從台灣REIT的各種規範來看，下列何者為誤？ (A)這些規範鼓勵REIT投資於不動產與相關權利 (B)這些規範鼓勵REIT積極經營 (C)這些規範鼓勵REIT誠實交易 (D)這些規範鼓勵REIT分配股息
43.在台灣，若某銀行已擔任不動產資產信託的受託機構，該銀行不可以擔任？ (A)不動產估價師 (B)委託人 (C)創始機構 (D)以上皆不可
44.下列哪一種證券化並無實質交易資產？ (A)信用交換契約 (B)信用卡應收帳證券 (C)車貸證券化 (D)商業型不動產抵押貸款證券化
45.何種證券的現金流量型態與商業型不動產抵押貸款債權證券的現金流量型態最相似？ (A)不動產投資信託證券 (B)累積還本型信用卡應收帳信託證券 (C)住宅房貸證券化證券 (D)住宅權益貸款證券
46.在美國有一個不動產投資信託，其資產中有51%投資於不動產抵押貸款，這種不動產投資信託屬 於？ (A)權益型 (B)抵押權型 (C)混合型 (D)沒有一定分類
47.美國的儲貸機構(savings and loans)在70年代曾經遭遇到存款流失，這時哪一種業務對儲貸機構的 存亡有莫大的幫助？ (A)稅務改革法案(Tax Reform Act) (B)不動產投資信託法案(REITA) (C)房地美(FHLMC)成立，從事房貸證券化 (D)REIT Modernization Act過關
48.在台灣，若XYZ公司將一棟大樓交付KRR銀行信託，成立不動產資產信託後，該大樓之租金： (A)應由XYZ公司收齊交付KRR銀行 (B)應由KRR銀行向租戶收齊 (C)應設立特殊目的信託或特殊目的公司向租戶收齊 (D)以上皆非
49.在美國，讓與信託(Grantor Trust)之財產收入： (A)不需納稅 (B)比照一般企業之營利事業所得稅 (C)比照一般銀行業之營業稅 (D)比照一般企業之營業稅
50.下列有關台灣不動產投資信託之敘述何者不正確？ (A)是以不動產或相關權益為標的，發行債權型證券 (B)是以信託購買不動產或相關權益 (C)提供投資不動產的一項工具 (D)投資人須承受不動產景氣的繁榮與蕭條後果

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