20 甲公司的借款利率為 7%，總資產報酬率為 6%，所得稅率為 20%。若甲公司增加負債投資 新計畫，其條件不變下將導致權益報酬率如何變動？
(A)降低
(B)增加
(C)不變
(D)不一定

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統計： A(203), B(113), C(56), D(15), E(0) #2127971

詳解 (共 2 筆)

#3768293
權益報酬率=(稅後淨利-特別股股利)÷普...
(共 151 字，隱藏中）
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#4441327
ROA推ROE，杜邦分析，有借款利率+稅率使用隱藏版公式
ROE=ROA+[ROA-Rd(1-T)]*L/OE
條件不變：ROA、Rd、T、OE
惟增加L，故ROE增加
 
推導隱藏版公式：
ROA=[稅後淨利+利息費用*(1-T%)]/A
ROE≠ROA*權益乘數(A/OE)
因為ROA*A/OE=ROE+利息費用*(1-T%)/OE
故要修改成：
ROE=ROA*A/OE-利息費用*(1-T%)/OE
       =ROA*A/OE-Rd*(1-T%)*L/OE
       =ROA*(1+L/OE)-Rd*(1-T%)*L/OE
得證：ROE=ROA+[ROA-Rd*(1-T%)]*L/OE

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