試題詳解

36. 關於抵押擔保證券(collateralized mortgage obligation，CMO)的敘述：抵 押擔保證券將可將現金流量分為兩個類組－抵押擔保證券利息分割證券 (interest only, IO)、抵押擔保證券本金分割證券(principal only, PO)， 分別出售給不同的投資者。下列何者較為正確？ a.抵押擔保證券利息分割證券投資人收到現金流量為 CMO 資產池中抵押貸款 和轉付證券房貸借款人償還的利息 b.抵押擔保證券本金分割證券投資人收到現金流量為 CMO 資產池中抵押貸款 和轉付證券房貸借款人償還的本金 c.抵押擔保證券利息分割證券的現金流開始大，慢慢變小。提前清償風險可 能使得這種證券收到的現金可能比預期的少，甚至比證券投資成本都少 d.抵押擔保證券本金分割證券的現金流開始小，隨著時間流逝而增大，其投資 者收到的現金和必等於面額，提前清償風險可能使得投資者收到現金的時間 提前或推遲
(A) a,b,d
(B) a,b,c
(C) a,b,c,d
(D) a,b