50.選擇權的 Vega 風險是指下列何者？
(A)選擇權標的物變動一單位時，選擇權權利金將會變動的幅度
(B)因選擇權的 Delta 變動所形成的風險
(C)選擇權標的物的現貨價格波動程度 1%時，選擇權權利金變動的幅度
(D)當到期日逐日逼近時，選擇權權利金降低的幅度

答案：登入後查看
統計： A(205), B(68), C(758), D(38), E(0) #3437983

詳解 (共 1 筆)

#6478793

(A) 選擇權標的物變動一單位時，選擇權權利金將會變動的幅度

? 這是 Delta 風險 的定義。

  • Delta 代表選擇權價格對標的資產價格變動的敏感程度。

  • 例如：Delta = 0.5，代表標的價格上漲 1 單位，選擇權價格漲 0.5。

(B) 因選擇權的 Delta 變動所形成的風險

? 這是 Gamma 風險 的定義。

  • Gamma 衡量的是 Delta 的變動速度。

  • 例如：Gamma = 0.1，代表標的價格變動 1 單位，Delta 變動 0.1。

(C) 選擇權標的物的現貨價格波動程度 1% 時，選擇權權利金變動的幅度

✅ 這是 Vega 風險 的定義。

  • Vega 衡量的是選擇權對波動率（Volatility）變化的敏感程度。

  • 隱含波動率上升 1%，選擇權價格上升 Vega 單位金額。

(D) 當到期日逐日逼近時，選擇權權利金降低的幅度

? 這是 Theta 風險 的定義。

  • Theta 衡量的是「時間價值」的損耗速度。

  • 到期越近，時間價值流失越快（對買方不利）。

6
0