題組內容

三、2008 年金融風暴後，美國聯準會開始對銀行存放的準備金支付利息，一般是按聯邦資金利率目標（Federal Funds Rate Target）減碼固定幅度來付息，至於銀行傳統上向聯準會貼現借款所支付的重貼現率，則是聯邦資金目標利率固定加碼。

(一)請應用準備金市場供需模型，說明聯邦資金利率在正常情況下，為何不會高過聯準會所設的重貼現率，也不會低於準備金所付的利率？（10分）