題組內容
一、某生產業者正研擬一汽電共生發電廠投資計畫。該發電廠從設計、製造、運輸到安
裝共需 5 年時間，其所發生之資本投資金額預估為：第 1 年 3,000 萬元，第 2 年
5,000 萬元，第 3 年 8,000 萬元，第 4 年 12,000 萬元，第 5 年 5,000 萬元。該廠安置
完成後，第 6 年即可投入發電生產，發電收入扣除營運及其它相關成本，固定每年
之稅後收入為 3,500 萬元。該廠之發電年限為 15 年，報廢時無殘值，亦不需考慮土
地成本。該廠之籌資計畫如下：⑴興建期間進行營建融資，貸款年利率為 7％，
貸款期間 5 年，貸款金額為該廠各期投資金額之 70％，其餘資金由股東自有資金支
付；⑵營運期間之第 1 年初完成「舉新債還舊債」，以長期銀行貸款取代原營建融
資，新貸款期間為 15 年，貸款年利率為 5％，貸款比例提高為 80％。假設該生產
業者之營利事業所得稅率為 25％，股東所要求之投資報酬率為 15％。請問：
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