申論題

(一)甲之行為將處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新台幣一千萬元以上二億元以下之罰金，相關理由如下：

1.證券交易法第155條第1項第1款：

對於在證券交易所上市之有價證券，不得有下列各款之行為：

一、在集中交易市場委託買賣或申報買賣，業經成交而不履行交割，足以影響市場秩序。

2.證券交易法第171條第1項第1款：

有下列情事之一者，處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新台幣一千萬元以上二億元以下之罰金：

一、違反第二十條第一項、第二項、第一百五十五條第一項、第二項、第一百五十七條之一第一項或第二項規定。

犯前項之罪，其因犯罪獲取之財物或財產上利益金額達新台幣一億元以上，處七年以上有期徒刑，得併科新台幣二千五百萬元以上五億以下罰金。

由上述法條得知，甲因資金調不順，致應成交而未履行交割，違反了證券交易法第155條第1項第1款，而依證券交易法第171條處相關刑事責任，其金額為四千萬元，故處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新台幣一千萬元以上二億元以下之罰金。

(二)就學理而言，此規定並不妥適，證券交易法第155條之規定係為了維持市場秩序，避免行為人「蓄意」操弄，然而甲不履行交割並非「蓄意」，仍遭受相關罰則。故學理認為，相關處罰應僅限於「蓄意」操弄之行為人。