所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)
1. 信用加強機制的敘述何者正確?(A) 外部信用加強仰賴第三機構提供擔保,故其風險較小(B) 超額利差帳戶的剩餘款項通常歸還給創始機構(C) 證券化商品的信用狀等級高於開立信用狀之銀行(D) 內部信用加強的風險比外部信用加強的風險大
2. 信用加強方式可分為內部與外部兩種,其中_______即屬於內部的信用加強方式。請問_______內應為?(A) 信用狀(B) 超額利差帳戶(C) 保證(D) 現金擔保帳戶
3. 下列對於資產證券化的敘述何者正確? 甲.創始機構將資產以真實出售的形式移轉出去後,不 能擔任服務機構的角色 乙.只要該資產未來現金流量可以預測,則該資產就可進行證券化 丙. 轉付證券表彰的是對於標的資產的受益者所有權 丁.真實出售的認定要件之一是標的資產的 移轉以市場價值為基礎 (A) 乙、丁 (B) 乙、丙 (C) 甲、乙、丙 (D) 乙、丙、丁
4. 由發行機構向銀行借貸一筆金額,將此款項用作短期無風險投資或把錢回存銀行,以防違約發 生時能有資金可用以支付應給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制? (A) 超額利差帳戶 (B) 信用狀 (C) 超額擔保 (D) 現金擔保帳戶
5. 下列對於特殊服務機構(Special Servicer)的敘述,何者正確?(A) 向借款者收取應付款項轉給投資的信託機構(B) 避免主要服務機構發生財務危機,無法繼續提供服務(C) 處理違約的證券化標的資產(D) 處理提前清償問題
6. 當 GNMA 轉付證券房貸發生違約時,投資人會面臨到什麼問題?(A) 違約損失(B) 無提前還款風險(C) 無違約損失但有提前還款風險(D) 投資人無任何風險
7. 就貸款機構而言,指數型房貸較固定利率貸款:(A) 利率風險較大(B) 違約風險較小(C) 違約風險較大(D) 流動性風險不變
8. 關於特殊目的機構的敘述何者不正確?(A) 專門為證券化交易專責設立的機構(B) 將資產隔離於創始機構的信用風險外(C) 在整個資產證券化的機制裡面,僅是擁有資產的空殼而已(D) 對於已經移轉給特殊目的機構的資產保留追索權
9. 試問,資產證券化如何幫助創始機構達成自有資金適足率的要求?(A) 證券化後,標的資產從資產負債表中移除,使自有資本的準備變少(B) 證券化後,信用評等提高,使自有資本的準備變少(C) 證券化後,收入增加,可以提撥一部分至自有資本(D) 證券化後,不需進行避險,使自有資本的準備變少
10. 信用卡債權證券在循環期中所收到的本金用途為何?(A) 償還投資人本金(B) 存放於超額利差帳戶(C) 創造新的應收帳款(D) 償還投資人本金
11. 關於信用卡債權證券之發行架構的敘述，何者不正確？(A)若債權屆期能完全清償完畢，超額利差的餘款會還給發行機構(B)超額利差設計是為保護投資人承受應收帳款違約損失(C)採用信託架構來擔任聯繫資金籌措者與投資者的管道(D)出售者憑證通常持有人是信託機構
12. 信用卡的使用者比例增加時，對信用卡債權證券會造成下列何者影響？：(A)月支付率增加、債權組合報酬率增加 (B)月支付率增加、債權組合報酬率減少(C)月支付率減少、債權組合報酬率增加 (D)月支付率減少、債權組合報酬率減少
13. 關於本金提前攤提的敘述，下列何者錯誤？ 甲.一般出現於有循環期的證券化結構 乙.本金提 前攤提造成證券化過程提早結束 丙.主要是保護發行者 丁.本金提前攤提的機制可避免發行 機構的信用等級遭到降等 (A)乙、丁 (B)丙、丁 (C)甲、丙 (D)甲、乙
14. 在信用卡債權證券中，本金攤還方式是在證券法定到期日的最後一天，才將所有的本金一次償 還。這樣的方式稱之為： (A)控制累積還本法 (B)控制攤還法 (C)轉付還本法 (D)以上皆非
15. 關於汽車貸款提前還本的特性敘述，何者正確？(A)汽車貸款對利率的敏感度高(B)汽車貸款證券較無明顯負凸性的特質(C)由於汽車折舊的緣故，提前還本問題嚴重(D)和住宅抵押貸款相較，提前還本為評價此證券主要考量的因素
16. 假設一筆汽車貸款債權證券的額度是$1,000,000，到期期限為48個月，證券票面利率為7%。 當絕對提前還本率為1.5%時，第一個月的提前還本金額為$15,000，請問第二個月的估計提前 還本金額為何？ (A)$14,775 (B)$15,000 (C)$1, 250 (D)$1, 231
17. 就創始機構而言，下列何者並非住宅權益貸款證券化的優點？(A)提升資產負債管理能力 (B)提升授信嚴謹度(C)控制財務槓桿，降低營運風險 (D)降低B&C借貸市場之規模
18. 陳先生在新竹買房子，向銀行申貸被拒，因而轉向財金公司貸款，且審核通過。下列關於陳先 生的推測，何者有誤？ (A)陳先生信用等級較差 (B)陳先生的貸款成數較一般借貸人高 (C)陳先生的負債所得比較一般借貸人高 (D)陳先生的房貸利率較一般借貸人高
19. 關於住宅權益貸款的敘述，何者正確？(A)住宅權益貸款屬於第一順位之貸款(B)住宅權益貸款證券化可有效降低B&C借貸市場之規模(C)創始機構多半建議住宅權益貸款借款人將債務合併，藉此降低貸款規模(D)一般而言，申請住宅權益貸款主要用途包括子女教育經費、房屋修繕、醫療支出等
20. 下列關於信用加強的相關敘述，何者不正確？ (A)即使是最高等級的證券，仍無法讓投資人免除市場利率風險 (B)資產證券化的最小成本支出是信用加強所產生的相關費用 (C)信用加強是當抵押標的資產沒有足夠的現金流量可及時支付證券的本息時，用來保護投資人 的一種作法 (D)信用加強旨在提升信用評等
21. 為了決定資產擔保證券的信用保障必要程度，評等機構根據擔保品特徵、交易參與者，以及該 證券本身的評等，衡量個別貸款其必要的信用增強程度是以下列何者為依據？ (A)違約機率＋違約損失率 (B)違約機率－違約損失率 (C)違約機率×違約損失率 (D)違約機率／違約損失率
22. 商業性不動產抵押貸款證券若期間有現金流量不足以支付利息或本金時，則下列何機構有義務 先預付這些款項給投資者？ (A)特殊目的機構 (B)受託機構 (C)服務機構 (D)信用增強機構
23. 何者資產沒有所謂提前清償的問題？(A)住宅抵押貸款(B)汽車貸款(C)信用卡貸款(D)商業不動產抵押貸款
24. 何項證券之現金流量設計沒有循環期間？(A)以信用卡為基礎之證券(B)商業性不動產抵押貸款證券(C)住宅淨值信用額度(D)健康保險應收帳款證券
25. 下列何者非權益型 REITs 之投資風險？(A)地理區為多樣化的風險(B)空屋率的風險(C)提前清償的風險(D)財務槓桿的風險
26. 下列何者為不動產證券化之風險：(A)資金募集風險(B)委託成本風險(C)營運風險(D)以上皆是
27. 下列何者為抵押權型 REITs 之投資風險？(A)信用風險(B)利率風險(C)再投資風險(D)以上皆是
28. 證券化之標的資產中，下列何者與健康保險債權的現金流量最類似？(A)汽車貸款(B)住宅抵押貸款(C)信用卡債權(D)CDO
29. 下列何者為最早用來衡量非攤提型資產的提前清償行為？(A)條件提前清償率(CPR)(B)月結清率(SMM)(C)絕對提前清償速度(ABS)(D)月付率(MPR)
30. 由 REITs 之規範中觀察，REITs 為下列何種投資工具？(A)短期的不動產投資工具(B)短期的不動產融資工具(C)高成長的不動產投資工具(D)穩定配息的不動產投資工具
31. 下列何者為不動產證券化募集或私募之發行機構？(A)符合特定條件之信託業(B)特殊目的公司(C)不動產管理機構(D)以上皆是
32. 下列何者為受託機構向主管機關申請成立不動產資產信託時必須繳交，但成立不動產投資信託 時不必繳交之文件？ (A)信託財產抵押權塗銷證明文件 (B)信託計劃 (C)投資說明書 (D)公開說明書
33. 在金融資產證券化的案件中，請問投資人買到的是什麼？(A)創始機構的放款或應收帳款(B)創始機構發行的受益證券(C)受託機構發行的受益證券(D)以上皆非
34. 金融資產證券化受益證券由哪個機構發行？(A)特殊目的公司(B)受託機構(C)監督機構(D)創始機構
35. 證券化的服務機構通常由何機構擔任？(A)創始機構(B)受託機構(C)承銷機構(D)監督機構
36. 在美國，下列何者是醫療應收帳款的主要債務人？(A)醫療補助制度(Medicaid)(B)商業醫療保健組織(C)商業保險機構 (D)以上皆是
37. 證券化中，若標的資產的現金流量不穩定，則：(A)用信用分組處理 (B)用保險公司或信用狀處理(C)用重新安排現金處理 (D)以轉付架構處理
38. 當央行調降利率，投資人就下列何種證券化債權需承受較高的債務人提前償還風險？(A)汽車債權 (B)租賃債權 (C)信用卡債權 (D)住宅抵押貸款債權
39. 信用卡證券化架構下之現金流量分配乃根據不同期間有不同分配的方式，期間有先後順序之 別，下列何者為正確的付款期間順序？ (A)先靜止期，再還本期 (B)先還本期，再靜止期 (C)先循環期，再還本期 (D)先還本期，再循環期
40. 證券化信託方式主要有幾種，其中一種是消極式管理而且不會發行多重不同到期日類組的證 券，該信託之名稱又稱作： (A)被授與信託(Grantor Trust) (B)所有者信託(Owner Trust) (C)循環性資產信託(Revolving Asset Trust) (D)公司制度信託(Corporation SPV)
41. 在信用卡應收帳款證券化中，會觸發本金提前攤還的因素為何？(A)創始機構繼續提供新債權 (B)三個月的平均超額利差為正數(C)資產服務機構發生財務危機 (D)以上皆是
42. 擔保債權憑證(CDO)依不同信用品質發行各系列的債券，以下何者並非其中一種系列？(A)高級(Senior) (B)中級(Mezzanine)(C)超額擔保級(OC) (D)低級/次順位(Junior)
43. 在相同平均壽命與相同評等之條件下，以下哪一個金融商品在美國證券市場上有較高的報酬 率？ (A)住宅貸款轉付證券 (B)車貸轉付證券 (C)信用卡債權證券化 (D)聯邦政府公債
44. 優先/次順位分組主要目的是：(A)增強信用 (B)提高流動性(C)降低擔保品違約機率 (D)提升發行機構債信
45. 信用卡債權證券化時若以轉付架構發行，會造成：(A)證券壽命太短 (B)違約風險提高 (C)證券利率太高 (D)證券服務費率太高
46. 在擔保債權憑證證券化中，合格性準則(Eligibility Criteria)是用於規範：(A)服務品質 (B)債務之認定 (C)資產之選擇 (D)受託機構債信
47. 下列哪一種證券化商品的現金流量模式與公司債最接近？(A)房貸轉付證券 (B)車貸轉付證券(C)不動產投資信託受益憑證 (D)商用不動產抵押貸款證券
48. 請問在金融資產證券化的案件中，次順位受益證券的票面利率通常如何表示？(A)0% (B)無票面利率 (C)無約定票面利率 (D)以上皆是
49. 保險公司最喜愛投資下面哪一類CMO證券？(A)A組 (B)B組 (C)C組 (D)Z組
50. PSA的形狀是：(A)直線 (B)拋物線(C)以直線垂直向上，再走水平 (D)以直線向右上走，再走水平
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