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104年 - 104-2 資產證券化 - 資產證券化理論與實務(含相關法規)(第一節)#58200

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：104年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1.主管證券化業務及提供最新案件資訊之政府機關為下列何者？ (A)證期局 (B)銀行局 (C)外匯局 (D)保險局
2.臺灣的金融資產證券化制度中： (A)不可用合夥制 (B)不可用特殊目的公司 (C)不可用特殊目的信託 (D)以上三制都可以
3.在我國以特殊目的公司從事證券化，標的資產不可能是： (A)住宅型房貸 (B)車貸 (C)信用卡債權 (D)不動產
4.真實出售（True Sale)的主要目的在於： (A)隔離特殊目的公司之信用風險 (B)隔離資產出售人之信用風險 (C)隔離特殊目的信託之信用風險 (D)隔離受託機構之信用風險
5.信用卡債權證券化信用增強方式之演進過程中，最早為？ (A)C組證券 (B)信用狀 (C)擔保投資帳戶 (D)次順位證券
6.在美國，證券化以支付的架構處理與分配現金時，不可用何種制度？ (A)讓與信託（Grantor Trust) (B)所有者信託（Owner Trust) (C)循環性資產信託（Revolving Asset Trust) (D)合夥制度
7.下列何者非抵押貸款債權債券(Mortgage backed bonds)之特性？ (A)負凸性 (B)在到期日之前只支付^息，最後一期才支付本金 (C)投資者無再投資風險 (D)發行公司須承擔貸款提前清償風險
8.下列何種信託者之特色是有幾個債券的群組使用同一群資產所帶來的現金流量和管理費用，以 較廣泛的資產群組來相互擔保？ (A)統合信託 (B)單一信託 (C)雙信託 (D)民事信託
9.合成型架構（Synthetic Structure)用於： (A)信用卡債權證券化 (B)資產擔保商業本票（ABCP) (C)房貸證券化 (D)擔保貸款憑證
10.下列何者並非一般商業性不動產證券化之不動產型態？ (A)集合住宅 (B)單一住宅 (C)零售商店 (D)辦公大樓
11.有人提出高速公路的過路費，亦可視為被證券化的標的物，其主要理由為何？ (A)因為收入高 (B)因為其現金流量可以預測 (C)有政府背書，有較強之信用加強機制 (D)因為它具有高財務槓桿的特性
12.信用加強方式可分為内部與外部兩種，其 中_即屬於内部的信用加強方式。請問_内應為？ (A)信用狀 (B)超額利差帳戶 (C)保證 (D)現金擔保帳戶
13.下列對於資產證券化的敘述何者正確？（甲）創始機構將資產以真實出售的形式移轉出去後， 不能擔任服務機構的角色（乙）只要該資產未來現金流量可以預測，則該資產就可進行證券 化（丙）轉付證券表彰的是對於標的資產的受益者所有權（丁）真實出售的認定要件之一是 標的資產的移轉以市場價值為基礎 (A)乙、丁 (B)乙、丙 (C)甲、乙、丙 (D)乙、丙、丁
14.由發行機構向銀行借貸一筆金額，將此款項用作短期無風險投資或把錢回存銀行，以防違約發 生時能有資金可用以支付應給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制？ (A)超額利差帳戶 (B)信用狀 (C)超額擔保 (D)現金擔保帳戶
15.房貸之提前清償行為可視為： (A)歐式賣權 (B)歐式買權 (C)美式買權 (D)美式賣權
16.下列何者非CDO之分類？ (A)CBO (B)CLO (C)CMO (D)合成型 CDO
17.下列何者可為擔保債權憑證的權組資產？ (A)債券 (B)銀行貸款 (C)公司債 (D)以上皆可
18. IO之投資人對於資產證券化商品的預期，下列何者為是？ (A)預期提前還本降低 (B)預期提前還本增加(C)預期違約率增加 (D)預期違約率下跌
19.信用卡債權證券在循環期中所收到的本金，用途為何？ (A)償還投資人本金 (B)存放於超額利差帳戶，做為信用增強的工具 (C)創造新的應收帳款 (D)部分用於創造新的應收帳款，部分用於償還投資人本金
20.下列關於信用卡債權證券之發行架構的敘述，何者不正確？ (A)若債權屆期能完全清償完畢，則超額利差的餘款會還給發行機構，有獎勵徵信完美的意味 (B)超額利差設計是為保護投資人承受應收帳款違約損失的第一道防線 (C)通常採用信託架構來擔任聯繫資金籌措者與投資者的管道 (D)出售者憑證通常持有人是信託機構
21.下面各標的資產中哪一種證券化最常發行多組不同到期日的證券？ (A)車貸 (B)商用不動產抵押貸款 (C)不良債權 (D)信用卡債權
22.以美國經驗，下面哪一種證券化的服務機構費率比較低？ (A)住宅型房貸 (B)新車車貸 (C)信用卡債權 (D)舊車車貸
23.在擔保債權憑證證券化中，合格性準則（Eligibility Criteria)是用於規範： (A)服務品質 (B)債務之認定 (C)資產之選擇 (D)受託機構債信
24.信用卡債權證券化時若以轉付架構發行，會造成： (A)證券壽命太短 (B)違約風險提高 (C)證券利率太高 (D)證券服務費率太高
25.以認同卡信用卡債權做為標的資產和以一般卡信用卡債權做為標的資產的證券化比較，前者較應注意： (A)年報酬率之下降 (B)月支付率之下降 (C)未來債權之產生 (D)以上皆非
26.在美國哪一種證券化所發行的證券不須經由評等機構評等，即可得到好的債信？ (A)花旗銀行房貸轉付證券 (B)花旗銀行所發行之大額貸款CM0 (C)GNMA房貸轉付證券 (D)美國RTC發行之證券化產品
27.保險公司最喜愛投資下面哪一類CM0證券？ (A)A 組 (B)B 組 (C)C 組 (D)Z 組
28.請問目前不動產證券化的不動產估價報告由哪個主管機關負責審查？ (A)不動產所在地的地方政府 (B)内政部 (C)金管會 (D)財政部
29.不動產投資信託憑證與不動產資產信託憑證有何相異之處？ (A)前者之標的資產為不動產股權；後者之標的資產為不動產債權 (B)標的資產估價方式不一樣 (C)所發行證券性質不一樣 (D)前者使用公司制；後者使用信託制
30.下列有關不動產資產信託與不動產投資信託之上櫃條件比較，何者有誤？ (A)不動產投資信託受益證券之發行總額須在新台幣二十億元以上；不動產資產信託受益證券 之發行總額須在新台幣五億元以上 (B)自櫃檯買賣曰起算，不動產投資信託契約存續期間，或不動產資產信託受益證券到期曰均須達一 年以上 (C)申請上市之不動產投資信託受益證券應經信用評等機構評等 (D)不動產資產信託受益證券須具有明確還本金額、存續期間、孳息計付方式之定義及計算標準
31.在信用卡債權證券中，有數種本金攤還的方式 。_是在證券法定到期日的最後一天，才將 所有的本金一次償還，而_是依證券發行票面總額與原先信託資產的比例來償還。前後的 空格分別應填入： (A)控制累積還本法；轉付還本法 (B)控制攤還法；控制累積還本法 (C)整付還本法；控制攤還法 (D)循環還本法；轉付還本法
32.下列關於汽車貸款提前還本的特性敘述，何者正確？ (A)汽車貸款對利率的敏感度高 (B)汽車貸款證券較無明顯負凸性的特質 (C)由於汽車折舊的緣故，提前還本問題嚴重 (D)和住宅抵押貸款相較，提前還本為評價此證券主要考量的因素
33.汽車貸款在衡量提前還本率時有兩種衡量法，下列敘述何者正確？（甲）絕對提前還本率是以 年為單位，而條件提前還本率是以月為單位（乙）絕對提前還本率是以每個月真實的提前還 本數額和剩餘的本金的比值作為提前還本率的計算（丙）條件提前還本率是以每個月真實的提 前還本數額和初始的本金的比值作為提前還本率的計算（丁）汽車貸款通常採用絕對提前還本 率 (A)甲 (B) 丁 (C)甲、乙、丙 (D)曱、乙、丙、丁
34.假設一筆汽車貸款債權證券的額度是$1，000，000，到期期限為48個月，證券票面利率為7%。 當絕對提前還本率為1. 5%時，第一個月的提前還本金額為$15，000，請問第二個月的估計提前 還本金額為何？ (A)$14,775 (B)$15,000 (C)$l, 250 (D)$l，231
35.次級房貸證券化連結許多金融商品，何種為非？ (A)CDS (B)CDO (C)Private MBS (D)Mortgage Futures
36.住宅抵押貸款證券何時會產生負凸性（Negative convexity) ? (A)房價下跌時 (B)利率剛下跌時 (C)利率跌至一定程度時(D)利率上羅時
37.為了決定資產擔保證券的信用保障必要程度，評等機構根據擔保品特徵、交易參與者，以及該 證券本身的評等，衡量個別貸款其必要的信用增強程度是以下列何者為依據？ (A)違約機率+違約損失率 (B)違約機率一違約損失率 (C)違約機率x違約損失率 (D)違約機率/違約損失率
38.商業性不動產抵押貸款證券若期間有現金流量不足以支付利息或本金時，則下列何機構有義務 先預付這些款項給投資者？ (A)特殊目的機構 (B)受託機構 (C)服務機構 (D)信用增強機構
39.下列何資產沒有所謂提前清償的問題？ (A)住宅抵押貸款 (B)汽車貸款 (C)信用卡貸款 (D)商業不動產抠押貸款
40.抵押貸款轉付證券的切割方式有很多種，通常有利息支付型態（10)、本金支付型態（PO)。下列 關於PO及10的敘述何者錯誤？ (A)對10的投資者而言，提前清償使得現金流量減少 (B)P0的投資者在期初收到的現金流量較少，然後逐漸遞增 (C)I0的投資者在期初收到的現金流量較少，然後逐漸遞增 (D)提前清償較有利於P0投資者
41.下列哪一種證券化於交易金額達一定金額以上必須出具估價師報告？ (A)不動產資產信託 (B)房貸證券化 (C)信用卡債權證券化(D)企業貸款證券化
42.不動產投資信託的發行年限通常是幾年？ (A)5年 (B)7年 (C)10年 (D)無發行年限
43.下列何者非不動產管理機構之權利？ (A)報酬請求權 (B)補償請求權 (C)損害赔償請求權 (D)特別終止契約之權利
44.不動產投資信託基金之發行總額須大於多少金額，才得以申請於臺灣證券交易所上市？ (A)新台幣10億元 (B)新台幣20億元 (C)新台幣30億元 (D)新台幣50億元
45.關於不動產投資信託之敘述，何者正確？ (A)以高而穩定配息著稱 (B)以高度成長著稱 (C)以高配息與高度成長著稱 (D)以穩定配息與高度成長著稱
46.關於不動產投資信託基金和一般股票型共同基金的比較，下列敘述何者為真？ (A)前者只可以是封閉型；而後者則必須是開放型 (B)前者除不動產外，亦可購買一般的股票；而後者只能投資不動產 (C)前者強制配息；而後者並無類似規定 (D)以上皆非
47.不動產投資信託若採私募的方式承銷，其投資人人數的上限為何？ (A)25 人 (B)30 人 (C)35 人 (D)50 人
48.美國的稅法規定，不動產投資信託基金的可課稅所得中的一定比例必須以股利分配與投資人。 請問這「一定比例」是多少？ (A)85% (B)90% (C)95% (D)100%
49.下列何者非為不動產投資信託的受託機構應負之義務？ (A)善良管理人之注意義務 (B)分別管理義務 (C)赔償損害義務 (D)忠實義務
50.關於不動產投資信託之不動產管理機構之敘述，何者正確？ (A)不得為受託機構或其子公司 (B)不得為創始機構或其子公司 (C)須為受託機構或其子公司 (D)沒有特別規範

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