110年 - 投資型保險商品概要-第六章債券評價#73250

科目：投資型保險商品概要 | 年份：110年 | 選擇題數：91 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：投資型保險商品概要

選擇題 (91)

1 面額10萬元的五年期公債，每年票面利率為5%，每年付息一次，當市場利率為下列何者時，其債券價格會高於面額？(A)6%(B)5.5%(C)5%(D)4%

2 面額5萬元的10年期公債，每年票面利息為3%，每年付息一次，當市場利率為下列何者時，其債券價格會高於面額？(A)4%(B)3.5%(C)3%(D)2.5%

3 面額10萬元的五年期公債，每年票面利息為5,000元，每年付息一次，當市場利率為下列何者時，其債券價格會高於面額？(A)6%(B)5.5%(C)5%(D)4%

4 下列何種因素與債券價格有關：A.面額(face value)；B.息票率(coupon rate)；C.到期日 (maturity date)(A)僅A因素(B)僅B與C因素(C)僅A與C因素(D)A，B，C三因素

5 關於債券價格與到期日的關係( 假設殖利率不變下 ) ，下列何者錯誤？(A)當債券折價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額(B)當債券溢價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸下降，直到債券到期時，債券價格會等於面額(C)當債券依面額發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格不會變動，一直維持在面額水準(D)當債券溢價發行時，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額

6 關於影響債券價格的因素，下列何者正確？(A)在其他條件不變下，殖利率的變動會對債券價格造成反向的影響(B)在其他條件不變下，殖利率的變動會對債券價格造成正向的影響(C) 殖利率不變下，到期日的變化會影響平價債券(D)當債券溢價發行時，在殖利率不變下，隨著債券到期日逐漸逼近，債券價格漸漸上升，直到債券到期時，債券價格會等於面額

7 關於影響債券價格的因素，下列敘述何者錯誤？(A)在其他條件不變下，當殖利率下降時，債券價格會上升(B)在其他條件不變下，當票面利率下降時，債券價格會上升(C)在其他條件不變下，當票面利息提高時，債券價格會上升(D)在其他條件不變下，當面額增加時，債券價格會上升

8 在其他條件不變下，當債券殖利率上升時，債券價格會：(A)上漲(B)下跌(C)不變(D)不一定

9 投資債券時，決定每期發行人應支付多少利息的重要數字為：(A)面額與殖利率(B)面額與票面利率(C)債券價格與殖利率(D)債券價格與票面利率

10 5年期，面額為10,000元，票面利率為8%，每半年付息的公債，目前殖利率為6%，試問每期的票面利息是多少？(A)800元(B)600元(C)400元(D)300元

11 有一30年期債券，面額1,000元，票面利率8%，每年付息一次，則每次付息多少元？ (A)20元(B)40元(C)60元(D)80元

12 有一15年期債券，面額100,000元，票面利率7%，每年付息一次，則每次付息多少元？ (A)7,000元(B)6,667元(C)10,000元(D)資料不足，無法計算

13 X公司於今年初發行為期五年，面額10,000元，票面利率為6%，殖利率4%的公司債，試以每年付息一次計算發行價格：(A)10,890元(B)10,817元(C)9,227元(D)8,639元

14 根據債券評價公式，在其他條件不變下，何種情況下，債券的價格會較高？(A)票面利率越低(B)每年付息的次數越少(C)殖利率越低(D)以上皆是

15 市場利率8%，面額10萬元，票面利率10%之3年期中央政府公債溢價約為(假設每年付息一次)？(A)2,154元(B)5,154元(C)6,154元(D)7,154元

16 當債券票面利率高於殖利率時，即債券價格：(A)高於面額(B)低於面額(C)等於面額(D)以上

17 發行公司債產生折價現象的原因是：(A)票面利率等於市場利率(B)票面利率低於市場利率 (C)債券的持續時間過長(D)債券的利息低於股票報酬

18 當市場利率或殖利率大於債券之票面利率時，該債券是：(A)折價(B)溢價(C)等於面額(D)不

19 何謂折價債券？(A)當殖利率等於票面利率時，債券按面額出售(B)當殖利率高於票面利率時，債券以低於面額出售(C)當殖利率低於票面利率時，債券以高於面額出售(D)當殖利率高於票面利率時，債券以高於面額出售

20 何謂平價債券？(A)當殖利率等於票面利率時，債券按面額出售(B)當殖利率高於票面利率時，債券以低於面額出售(C)當殖利率低於票面利率時，債券以高於面額出售(D)當殖利率高於票面利率時，債券以高於面額出售

21 若投資人買進折價之債券，則：(A)票面利率＜到期殖利率(B)票面利率=到期殖利率(C)票面利率＞到期殖利率(D)不一定

22 一般而言，債券到期殖利率 ( yield to maturity ) 大於息票利率，則該債券將有：(A)溢價 ( premium )(B)折價 ( discount )(C)無折價也無溢價(D)以上皆是

23 關於票面利率、殖利率與債券價格之間的關係，下列敘述何者錯誤？(A)當殖利率等於票面利率時，債券按面額出售，稱為面額發行，該債券稱為平價債券(par bond)(B)當殖利率高於票面利率時，債券以低於面額出售，稱為折價發行，該債券稱為折價債券(discount bond)(C)當殖利率低於票面利率時，債券以高於面額出售，稱為溢價發行，該債券稱為溢價債券(premium bond)(D)當殖利率高於票面利率時，債券以高於面額出售，稱為溢價發行，該債券稱為溢價債券(premium bond)

24 若投資人買進溢價之債券，則：(A)票面利率＜到期殖利率(B)票面利率=到期殖利率(C)票面利率＞到期殖利率(D)不一定

25 當債券到期殖利率(YTM)大於票面利率，則該債券將有：(A)溢價(B)折價(C)無折價也無溢價 (D)以上皆是

26 當債券殖利率等於票面利率時，稱為：(A)溢價發行(B)平價發行(C)折價發行(D)不知道

27 以發行(初級)市場角度而言，所謂折價發行，表示發行當時：(A)市場利率=債券票面利率 (B)市場利率＜債券票面利率(C)市場利率＞債券票面利率(D)以上皆非

28 一般債券發行時，若票面利率低於市場利率，則此債券通常是？(A)折價發行(B)溢價發行 (C)平價發行(D)以上皆有可能

29 公債若有折價，其折價必會在到期日時：(A)擴大(B)消失(C)視市場情況而可能擴大或縮小 (D)變成溢價

30 政府發行的公債，其價值隨市場利率上升而：(A)增加(B)減少(C)不變(D)以上皆非

31 市場上已流通的固定票息債券的價格會因市場利率的下降而如何？(A)不變(B)上升(C)下跌 (D)以上皆有可能

32 一零息公債之到期殖利率為4%，面額為1,000元，如果此債券4年到期，目前的價格應為？(A)924.6元(B)889.00元(C)854.8元(D)821.9元

33 一零息公債的殖利率為6%，面額為10,000元，如果此債券七年後到期，則目前的價格應為多少？(A)6,651元(B)8,548元(C)8,219元(D)7,462元

34 老張以6%的殖利率買進一張二年期，面額100,000元的零息債券，請問該投資的金額為何？(A)100,000元(B)89,000元(C)94,340元(D)90,702元

35 下列對零息債券(zero bonds)的敘述何者正確？(A)投資人需要擔心再投資風險(B)零息債券持有到期滿的報酬率是隨市場利率而變動(C)零息債券不可訂有贖回條款(call provisions) ，故發行機構不可提前贖回(D)零息債券提供給投資人的報酬屬於資本利得(面額減掉售價)

36 零息債券(Zero Coupon Bond)沒有下列何種風險？(A)再投資風險(B)利率風險(C)財務風險 (D)通貨膨脹風險

37 何種證券沒有再投資風險(A)抵押債券(B)零息債券(C)分期還本債券(D)信用債券

38 下列何者對零息債券(zero-coupn bond)之敘述正確？(A)以高於面額發行(B)定期給付利息 (C)定期償還本金(D)到期時，按面額贖回

39 投資零息債券(zero-coupn bond)的報酬為何？(A)票面利息與再投資收入(B)票面利息(C)票面利息與資本利得(D)資本利得

40 下列有關零息債券之敘述何者正確？(A)以高於面額發行(B)每間隔一固定期間，定期給付利息(C)每間隔一固定期間，定期償還本金(D)到期時，按面額贖回

41 當某一公司流通在外債券的評等由BBB升為A，此一公司債券價格因而上漲，則此舉最可能的現象為何？(A)違約風險減少、票面利率下降(B)流動性減少、殖利率下降(C)通貨膨脹風險減少、票面利率下降(D)違約風險減少、殖利率下降

42 某壽險公司以5.83%買了面額一億元的五年期公債，該期公債之票面利率為4.25%，請問該公司買了何種債券？(A)折價債券(B)平價債券(C)溢價債券(D)零息債券

43 五年到期的公債，票面利率為8.5%，目前之到期殖利率為7.3%，若利率維持不變，則一年後此債券之價格將：(A)上漲(B)不變(C)下跌(D)無從得知

44 有一公債(十年期)之面額為10,000元，票面利率為10%(每年付息一次)，若以11,450元買進該債券，則當期收益率為：(A)8.73%(B)10%(C)11.45%(D)13%

45 一般俗稱的債券殖利率是指下列何者？(A)贖回收益率(B)當期收益率(current yield)(C)到期收益率(yield to maturity)(D)資本利得收益率

46 假設目前二年期利率為5%，而二年期零息債券的YTM為6%，若李四投資該零息債券並持有到期，請問他實際可獲得多少年報酬率？(A)6.00%(B)5.00%(C)12.00%(D)10.00%

47 兩年期，面額為一萬元的零息公債，市價為9,246元，求其報酬率(殖利率)為多少？(假設每年計息一次)(A)4%(B)4.5%(C)5%(D)5.5%

48 四年期面額10,000元之零息債券(zero-coupon bonds)，其價格為6,830元，該債券之年報酬率為？(A)10%(B)15%(C)18.1%(D)19.5%

49 某一面額為1萬元，兩年期的零息公債，市價為8,900元，求其報酬率(殖利率)為多少？ (A)6%(B)8.9%(C)9.0%(D)11%

50 投資債券的利率風險又稱為：(A)再投資風險(B)價格風險(C)信用風險(D)流動性風險

51 債券的信用評等等級，主要是衡量債券的何種風險？(A)利率風險(B)違約風險(C)購買力風險(D)流動性風險

52 關於投資債券的違約風險，下列何者錯誤？(A)違約風險定義為債券發行者沒有能力償付利息與本金的風險(B)違約風險越高，投資人所要求的預期報酬率也會越高(C)由於違約風險有無的存在，故在其它條件相同上，政府公債的價格高於其它公司債的價格(D)由於違約風險有無的存在，故在其它條件相同上，公司債的殖利率(或預期報酬率)會低於政府公債的殖利率(或預期報酬率)

53 債券發行單位無力償還債券本金或債息的風險是屬投資債券的：(A)流動性風險(B)信用風險 (C)利率風險(D)贖回風險

54 當某一公司的經營發生困難或是倒閉，導致該公司所發行的公司債的價格大跌的風險，是為何種風險？(A)利率風險(B)資產風險(C)信用風險(D)流動性風險

55 國人購買中央政府發行之新台幣債券具有何種風險？(A)信用風險(B)匯率風險(C)稅負風險 (D)利率風險

56 由於物價水準發生變動，所導致報酬發生變動的風險，稱之為：(A)利率風險(B)購買力風險 (C)違約風險(D)到期風險

57 投資者進行公債買斷交易，將具有：(A)匯率風險(B)利率風險(C)營運風險(D)財務風險

58 投資公司債應考慮那些因素？(A)信用評等(B)利率走勢(C)發行期限(D)以上皆是

59 在其他條件不變下，擔保公司債的殖利率應較無擔保公司債為：(A)低(B)高(C)相同(D)不一

60 一般債券為什麼會存在再投資風險，其原因為：(A)到期日的變動(B)票面利率等於零(C)債息的支付(D)以上皆非

61 一般債券的風險有：(A)信用風險(B)流動性風險(C)利率風險(D)以上皆是

62 國人投資歐洲債券(Eurobonds)會有何種風險？A.違約風險B.匯兌風險C.通貨膨脹風險 D.利率風險(A)四者皆有(B)僅有A、B、C(C)僅有A、C、D(D)僅有B、C、D

63 一般而言，政府公債的風險不包括下列何者？(A)信用風險(B)流動性風險(C)利率風險(D)通貨膨脹風險

64 債券發行公司可在發行的契約中，註明發行公司有權利在債券到期日之前，以預定的特定價格強制贖回全部或部分流通在外的債券，這是屬投資債券的何種風險？(A)流動性風險(B)違約風險(C)利率風險(D)強制贖回風險

65 中華民國政府所發行的中央公債屬：(A)公司債券(B)抵押債券(C)擔保債券(D)信用債券

66 下列何者的債信最好？(A)政府公債(B)有擔保公司債(C)無擔保公司債(D)垃圾債券

67 Moody's公司債信評評等等級在Baa以下者，稱為何種債券？(A)收益債券(B)信用債券(C)國庫券(D)垃圾債券

68 有關垃圾債券(Junk Bond)，下列敘述何者為真？(A)信用評等等級較高(B)投資風險較高(C)收益率較低(D)以上皆是

69 標準普爾債券評等獲得A的債券風險比獲得B的債券風險要如何？(A)高(B)相同(C)低(D)不一

70 在Moody's的債券評價中，下列何者不是屬於投資等級的債券？(A)Aaa(B)A(C)Baa(D)Ba

71 在債券評等中，下列何者是Moody's債券評等等級中屬於垃圾債券(junk bond)？ (A)Caa(B)Baa(C)A(D)Aaa

72 影響債券評等等級的風險最主要是哪一種風險？(A)利率風險(B)再投資風險(C)購買力風險 (D)違約風險

73 關於債券評等，下列何者錯誤？(A)其他條件相同下，債券發行公司的流動比率越高，債信評執越佳(B)其他條件相同下，債券發行公司的負債比較越高，債信評等越佳(C)其他條件相同下，債券發行公司的利息保障倍數越高，債信評等越佳(D)如果債券發行公司提供抵押品，將使公司的違約風險變小，債券的評等提高

74 一般而言，投資人購買外國政府發行的債券較購買本國政府發行的債券須多注意何種風險？(A)利率風險(B)再投資風險(C)通貨膨脹風險(D)匯率風險

75 若債券之次級市場不發達，則下列何種風險會特別明顯：(A)再投資風險(B)利率風險(C)財務風險(D)流動性風險

76 根據S&P公司的評等，下列那一等級的債券風險最高？(A)AAA(B)AA(C)BB(D)B

77 下列何者是影響公司債評等的因素？(A)公司本身的盈餘水準及穩定性(B)流動比率(C)負債比率(D)以上皆是

78 下列何者是影響公司債評等的因素？(A)公司本身的盈餘水準及穩定性(B)公司會計政策是否保守(C)負債比率(D)以上皆是

79 下列何者不適用來決定債券的評等？(A)利息保障倍數(B)流動比率(C)負債比率(D)股東人數

80 下列何者對企業債信評等有負面影響？(A)企業負債比率上升(B)債券發行公司提供償債基金 (C)債券發行公司提供抵押品(D)債券發行公司提供保證條款

81 下列何者對企業債信評等有正面影響？(A)債券發行公司提供保證條款(B)債券到期時間愈長 (C)公司可能遭反托拉斯法的控訴(D)應付員工的退休金較高

82 關於公司債的違約風險，無法由何種機構得知？(A)中華信用評等公司(B)中華票券金融公司 (C)標準普爾公司(D)穆迪公司

83. 面額 5 萬元的 10 年期公債，每年票面利率為 3%，每年付息 1 次，當市場利率為下列何者時，其債券價格會低於面額？ (A)4% (B)3% (C)2.5% (D)2%

84.下列何種因素與債券價格有關： ( A )面額(face value)；( B )息票利息(coupon rate)；( C )到期日(maturity date) (A)僅 A 因素 (B)僅 B、C 因素 (C)僅 A、C 因素 (D)A、B、C 三因素

85. 5 年期，面額為 10,000 元，票面利率為 8%，每半年付息的公債，目前殖利率為 6%，試問每期的票面利息是多少？ (A)800 元 (B)600 元 (C)400 元 (D)300 元

86. 當債券的市價高於票面價值時，表示該債券的到期殖利率(YTM)： (A)小於票面利率 (B)大於票面利率 (C)等於景面利率 (D)視資金需求而定券

87.假設 6 月 22 日，某債券價格為 100，當天市場利率為 5.2%，理論上，若次一交易日，利率走揚(亦即高於 5.2%)，則下列何種情況為真： (A)債券價格走揚(＞100) (B)債券價格走跌(＜100) (C)債券價格不變 (D)以上皆非

88. 一零息公債殖利率為 5%，面額為 50,000 元，如果此債券十年後到期，則目前的價格應為多少？ (A)30,695 元 (B)33,780 元 (C)27,920 元 (D)32,230 元

89. 票面利率為 8%，面額 10,000 元的公債，目前債券價格為 8,000 元，5 年後到期，每年付息 1 次，則當期獲利率(current yield)約為：(A)8% (B)9% (C)10% (D)11%

90. 所謂垃圾債券是指： (A)S&P 公司評等為 BBB 的債券 (B)高品質的債券 (C)高風險的債券 (D)預期報酬低的債

91.關於投資債券的流動性風險，下列何者錯誤？ (A)若債券次級市場的交易量愈大，則投資人流動性風險越大 (B)若債券次級市場愈不發達，則投資人的流動性風險愈大 (C)若買賣價差愈大，流動性風險愈高 (D)若參與市場的交易廠商愈多，買賣價差就會愈小

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