所屬科目：證券商高級業務員◆財務分析
101.在臺灣高速鐵路的諸多營運特色中，不包括下列何者？ (A)專案融資 (B)固定成本高 (C)營業槓桿程度低 (D)採 BOT 制度
102.今有一投資計畫之現金流量如下：若資金成本為 16%，則公司應： (A)接受該計畫 (B)拒絕該計畫 (C)無法判斷 (D)接受或拒絕對股東財富並無影響
103.下列何種事件會增加公司的淨營運資金？ (A)買地準備蓋廠 (B)減少除銷的比重 (C)縮小 生產線的規模 (D)向銀行取得長期資金償還應付帳款
104.融資租賃又可稱為何者？ (A)服務性租賃 (B)財務租賃 (C)生產租賃 (D)維修租賃
105.下列何者不是 MM 理論分析的假設？ (A)市場是完美的 (B)無破產風險 (C)證券不可以無限分割 (D)沒有交易成本
106.下列何種金融工具不會改變一公司的資本結構？ (A)認股權證 (B)實施庫藏股，辦理減資 (C)由其他證券公司發行該公司的股票認購權證 (D)特別股
107.由承租人角度來看，下列何者不是租賃之成本？ (A)租賃資產之買價 (B)脫賣之租賃給付 (C)放棄之折舊稅值 (D)取代其他負債之使用
108.下列何者並非使用租賃較佳之理由？ (A)租賃可保留資金 (B)租約標準化可降低管理及交 易之成本 (C)可得到較佳稅盾的利用 (D)短期租賃有其便利性
109.在下列何種情況下若租賃對出租人及承租人的好處較大（假設其他一切不變）？ (A)折舊所造成之稅盾發生於租約的晚期 (B)出租人的稅率大於承租人的稅率 (C)利率較低 (D)租期長但租金之給付在早期較多
110.在我國，可轉換公司債每張的面額為 10 萬元，若轉換價格為 50 元，則表示轉換比率 為： (A)4,000 (B)2,500 (C)2,000 (D)100,000
111.可轉換公司之發行日與開始轉換日間的期間稱為： (A)轉換期間 (B)凍結期間 (C)到期期間 (D)執行期間
112.可轉換公司債之轉換價值為： (A)股票市價 (B)債券部分未來給付之現值 (C)轉換比率乘以股票市價 (D)可轉換公司債權證市價
113.下列何者會增加可轉換公司債的價值？ (A)凍結期間變長 (B)股票價格波動變大 (C)股票 股息的發放多 (D)轉換期間短
114.評估投資計畫時，其年限應採下列何者為宜？ (A)長期資產經濟年限 (B)長期資產實體年 限 (C)長期資產法定年限 (D)長期資產當體耐用年限
115.外匯交易之交割日在兩個工作天之內的稱為： (A)即期外匯交易 (B)中期外匯交易 (C)遠期 外匯交易 (D)短期外匯交易
116.企業無法支付舉債利息或償還本金之風險稱為： (A)購買力風險 (B)企業風險 (C)市場風險 (D)財務風險
117.下列何者非我國貨幣市場中常見的交易對象？ (A)附買回協議 (B)金融債券 (C)可轉換定 期存單 (D)銀行承兑匯票
118.金融證券發行之市場稱為： (A)初級市場 (B)次級市場 (C)三級市場 (D)基本市場
119.一投資計畫的資產選擇權包括下列哪些選項？甲、延後投資；乙、經營規模變更；丙、 停業；丁、經營不住時暫停停業 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、乙、丙 (C)甲、乙、丙、丁 (D)以上皆是
120.假設一債券是以面值發行，如果市場利率在發行後下降，則債券的價格可能會： (A)大 幅下降 (B)小幅下降 (C)上升 (D)不變
121.下列何者會使得買賣權（Put Option）的價值增加？ (A)標的股票價格增加 (B)執行價格 （Exercise Price）下降 (C)標的股票的波動性減少 (D)到期日變長
122.買權（Put Option）既與持有人： (A)以一定價格出售一資產的權利與義務 (B)以一定價格購買一資產的權利與義務 (C)以一定價格出售一資產的權利 (D)以一定價格購買某一資產的 權利。
123.破產的間接成本主要是由誰來負擔？ (A)股東 (B)債權人 (C)政府 (D)競爭對手
124.由經濟的角度來看，公司購買自己的股票最優： (A)發行新股 (B)支付股票股利 (C)支付現 金股利 (D)股票分割
125.在財務規劃(Financial Planning)中，外在的資金需求等於： (A)資產－負債－權益 (B)資產 －負債 (C)權益＋資產－負債 (D)權益＋資產＋負債
126.營業活動現金流量的增加有下列哪一種條款？ (A)應付帳款的增加 (B)應付所得税的增加 (C)應收帳款的增加 (D)淨利的增加
127.一般公司最常應付短期資金不足的方式為： (A)發行特別股 (B)向銀行借款 (C)發行公司債 (D)發行普通股
128.甲公司於 X1 年 1 月 1 日簽訂了一份利率交換合約，名目金額為$1,000,000，支付固定 利率 5%，並收取浮動利率 LIBOR+2%。若 X1 年 12 月 31 日的 LIBOR 為 3%，甲公司應支付 的交換合約結算款項是多少？ (A)$0 (B)$20,000 (C)$40,000 (D)$50,000
129.下列何者為法定程序約定，同意未來支付一序列的費用，以取得某項公司資產之使用 權？ (A)資產交換 (B)分期付款 (C)應付帳款和應計負債 (D)租賃義務
130.下列何者可增加買權的價值？ (A)距到期日的時間縮短 (B)利率較高 (C)標的股票價格變 動小 (D)選項( A )( B )( C )皆是
131.甲公司案出價$80 購併乙公司，已知乙公司的價值為$50，甲公司的價值為$70，請問公司購併價值為何？ (A)$20 (B)$30 (C)$50 (D)無法得知
132.在第一順位抵押公司債中通常有下列哪一種條款？ (A)限制高階主管的薪水 (B)限制股票之發行 (C)限制優先顺位較低債務之發行 (D)限制優先顺位更高債務之發行
133.假設 6 個月的利率為 0.5%，國庫券的現實價格為 97，在未來 6 個月裡國庫券利息給付之現值為 1，則 6 個月的國庫券期貨的價值為多少？ (A)96.00 (B)97.00 (C)96.48 (D)98.70
134.保安公司擁益的帳面金額資料如下：普通股（面額為$10）$100,000、資本公積$104,000、 保留盈餘$200,000。庫藏股（成本法）$50,000，合計$354,000，假設公司再以每股$15 的 價錢出售庫藏股 5,000 股，則股本的金額將為： (A)$75,000 (B)$75,000 (C)$100,000 (D)$175,000
135.下列何種情況會使決策者透過一項淨現值為正的投資計畫？ (A)無風險利率下降 (B)投資 計畫未來價值的不確定性減少 (C)投資計畫未來價值之不確定性增加 (D)投資計畫在初期產 生之現金流入很大
136.投資計畫評估現金流量應採何基礎？ (A)稅前 (B)稅後 (C)機會成本 (D)稅盾效果
137.大大公司目前有兩項相互獨立的投資方案可供選擇，兩方案的資訊如下，請問大大公 司最適宜的選擇？甲方案：NPV=$22,500；IRR=10%；乙方案：NPV=$400；IRR=16%；則： (A)僅投資甲方案 (B)僅投資乙方案 (C)甲、乙兩方案均投資 (D)甲、乙兩方案均不投資
138.假設負債的利率為 15%，稅率為 17%，則在計算融資租賃價值時應用的折現率為多少？ (A)12.4% (B)9.6% (C)12.45% (D)20%
139.假設承租人不必繳稅，下列何種情況較不利於採用租賃？ (A)由直線法改為加速折舊法 (B)利率的上升 (C)公司所得稅率增加 (D)選項( A )( B )( C )皆非
140.假設租賃的出租人在訂定租金時是使其淨現值為 0，當其他一切不變時，當出租人的 稅率下降，則租賃對於承租人的價值將： (A)下降 (B)增加 (C)不變 (D)無法斷定
141.下列何者是在學理上採用租賃較佳的理由？ (A)租賃可增加每股盈餘 (B)租賃可以避免資 本支出的節省 (C)租賃可提供百分之百的融資 (D)租賃可以讓邊際稅率較低的公司「出售」其 折舊稅盾
142.營業租賃又可稱為何者？ (A)融資租賃 (B)增量租賃 (C)財務租賃 (D)服務性租賃
143.短期融資的作法包括： (A)發行公司債 (B)將應付帳款展期 (C)發行股票 (D)選項(1)(2)(3)皆 是
144.持有存貨的成本包括： (A)資金之機會成本 (B)儲存成本 (C)過時成本 (D)選項( A )( B )( C )皆是
145.公司發行有價證券，如其承銷價值已充分反應公司有價值，則其主要風險承擔者為何？ (A)投機者 (B)投資者 (C)承銷公司或承銷集團 (D)包銷方式的風險承擔者為承銷商，代銷方式則 為發行公司。
146.甲公司於 X3 年 1 月 1 日向乙銀行借款$1,500,000，年息 5%，公司，乙銀行要求甲公司 必須維持$150,000 的餘額，此部分以年息 3%計息，甲公司此筆借款的實質利率為何？ (A)5.56% (B)5.22% (C)4.70% (D)4.80%
147.流動負債通常表示公司應在未來多久期間內償付的債務？ (A)現債務內容及項目而定 (B)9 個月 (C)3 個月 (D)1 年
148.轉換公司債的價值可視為一般公司債價值加上下列何者為宜？ (A)買權價值 (B)賣權價值 (C)附認股權證的股票票價價值 (D)確的履約價格
149.下列何者決定公司每期利息的現金支出金額？ (A)市場利率水準 (B)債券的折現率 (C)債 券的票面利率 (D)有效的實質利率
150.測度一家公司的財務風險常用財務指標，請問此一指標係數主要受哪一變數影響？ (A) 固定生產成本 (B)銷售訂價及景氣持平 (C)利息費用 (D)資產產量金額
151.當企業的財務槓桿程度增加，其公司債價值會有何變化？ (A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定
152.若公司的股票股利股數愈高（不考慮除權處理所需費用），則權益總值有何變化？ (A) 縮小 (B)不變 (C)放大 (D)不一定
153.仁德公司的股利分配率定為 40%，EPS=8 元，則其每股現金股利為多少？ (A)6.4 元 (B)1.6 元 (C)0.4 元 (D)3.2 元
154.宏碁乙是一種： (A)特別股 (B)普通股 (C)可轉換公司債 (D)可轉換公司債轉換股票之權證
155.下列何者非影響公司融資決策之因素？ (A)銷貨量的穩定度 (B)成長率 (C)控制權考量 (D) 產品成本
156.下列何種金融工具不會改變公司的資本結構？ (A)銀行貸款 (B)現金增資 (C)可轉換公司債 (D)備兌認股權證
157.針對不同年限投資計畫的評估適合，下列何種方法較適合？ (A)會計報酬率法 (B)內部報 酬率法 (C)等值年金法 (D)獲利率指數法
158.投資計畫採還本法評估其可行性，下列何者為其缺點？ (A)未考慮投資現值及本後的現 金流量 (B)未考慮風險 (C)未考慮貨幣時間價值 (D)選項( A )( B )( C )皆是
159.某投資計畫每年產生稅後淨現金 2,000 萬元，其投資成本為 1 億元，年限為 10 年，無 殘值，其會計報酬率為？ (A)100% (B)50% (C)40% (D)20%
160.一公司發行新股以取得資金是在下列哪一種市場進行？ (A)初級市場 (B)次級市場 (C)三 級市場 (D)店頭市場
161.在制定資本預算決策時，會計盈餘往往不是重點所在，其原因為： (A)會計盈餘與現金 流量不一定相同 (B)會計盈餘未能完全考慮貨幣的時間價值 (C)會計盈餘會受到成本分攤方 式之影響 (D)選項( A )( B )( C )皆是
162.下列敘述何者為正確？ (A)對淨現值法而言，分析並確定各期的現金流量是很重要的 (B) 浮現值法著重於淨利而非現金流量 (C)內部報酬率法在分析時並未考慮貨幣的時間價值 (D) 內部報酬率法和浮現值法一樣好
163.若同間科技公司建廠房之資金成本 13.66%，已知權益資金成本是 15%，所得稅率是 17%，已知公司負債權益比率是 1:4，且該公司新廠房的資金來源為銀行貸款，試問該公司 舉債利率為何？ (A)15% (B)10% (C)9.6% (D)8%
164.評估投資計畫最好的方法為何？ (A)還本法 (B)IRR 法 (C)NPV 法 (D)利潤指數法
165.若中洲電信公司資金成本是 20%，舉債利率是 10%，所得稅率是 17%，已知公司負債 權益比率是 6:4，並知道公司將全部向銀行貸款來擴建新的機房，試問中洲電信公司之加 權平均資金成本是（假設不考慮兩稅合一）： (A)8.36% (B)10.65% (C)12.98% (D)15%
166.已知大湖公司稅後現值 6.8 億元，權益 30 億元，若稅率為 17%，貸款利率為 10%，則 該公司之負債金額為何？ (A)30 億元 (B)23.2 億元 (C)40 億元 (D)33.4 億元
167.假設一公司正考慮購買一設備，在普通的第 5 年中，將使得現金銷貨收入增加 $400,000，而現金費用（不包含所得稅）增加$300,000，折舊費用則增加$50,000，假設除 此外其他影響現金流量之事項，稅率為 17%，請問在這一年裡因為購買設備所產生之淨現 金流量為： (A)$8,500 (B)$41,500 (C)$83,000 (D)$91,500
168.試根據下列資料計算由營業來的現金流量（全為現金當期支付）：銷貨收入（全為現 金銷貨）$100,000、銷貨成本（全為現金購貨且存貨未改變）$50,000、營業費用（不含折 舊且全為現金支出）$20,000、折舊費用$10,000、稅率 17% (A)$10,000 (B)$23,200 (C)$24,900 (D)$26,600
169.某公司預計下一年度將發放每股股利 4.4 元，且假設該公司未來的股利成長率固定為 3%。若該公司股票的預期報酬率為 11%，則該公司目前股票之評價結果應為多少元？ (A)$45.45 (B)$55 (C)$62.5 (D)$71.43
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若資金成本為 16%，則公司應： (A)接受該計畫 (B)拒絕該計畫 (C)無法判斷 (D)接受或拒絕對股東財富並無影響