阿摩線上測驗
10. 在其他條件相同下，債券價格對殖利率敏感性之變化幅度會因到期期間愈長而：
(A)遞增
(B)不變
(C)遞減
(D)無從得知
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統計： A(506), B(5), C(476), D(0), E(0) #2447855
統計： A(506), B(5), C(476), D(0), E(0) #2447855
詳解 (共 3 筆)
張馨文
#4338516
馬凱爾債券價格五大定理
第一定理：債券價格與殖利率呈反向關係
第二定理：到期期間愈長，債券價格對殖利率的敏感性愈大
第三定理：債券價格對殖利率敏感性之增加程度隨到期期間延長而遞減
雖然到期期間愈長，債券價格對殖利率變動之敏感性愈高；但隨著到期期間的
拉長，敏感性增加的程度卻會遞減。例如，2 年期債券價格對殖利率的敏感性固然
比 1 年期的債券高，但前者之殖利率敏感性卻不及後者的 2 倍。同理，3 年期債券
的殖利率敏感性也不及 1 年期債券的 3 倍。
第四定理：殖利率下降使價格上漲的幅度，高於殖利率上揚使價格下跌的幅度
相同的殖利率變動幅度，殖利率下跌的資本利得將高於殖利率上漲的資本損失
第五定理：低票面利率債券之殖利率敏感性高於高票面利率債券
http://www.bestwise.com.tw/Event/newbook/images/52WFF01804_P033.pdf
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