7. 相較於其他證券化商品，資產基礎商業本票需要設置何種機制，以取得比較好的信用評等？
(A)信用增強機制
(B)破產隔離機制
(C)真實出售機制
(D)流動性輔助機制

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統計： A(192), B(56), C(25), D(321), E(0) #3269943

詳解 (共 2 筆)

#7293787
  1. 解決期限錯配 (Maturity Mismatch)：
    ABCP 屬於短期融資工具（通常在 270 天內，甚至更短），但其背後的標的資產（如信用卡、貸款、應收帳款）回收期可能較長。當舊的商業本票到期，但資產現金流尚未收回時，必須發行新的本票（Roll-over）來償還舊債。若市場環境不佳導致無法順利續發（發行失敗），流動性輔助機制可確保投資人能準時拿到本金。
  2. 評等的決定性因素：
    信評機構（如中華信評、S&P）在評定 ABCP 等級時，會極度看重流動性提供機構（通常是信用等級極高的銀行）的流動性支撐合約。這類合約通常約定：只要標的資產未嚴重違約，流動性銀行必須無條件提供資金墊付。     
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為什麼其他選項不是主要答案？
  • ❌ (A) 信用增強機制：這是所有證券化商品（如 ABS、MBS）共有的標準機制，用來吸收壞帳損失，並非 ABCP 為了取得高等級評等時「相較於其他商品」最特殊的考量。
  • ❌ (B) 破產隔離機制、(C) 真實出售機制：這是證券化的基本法律門檻，若未達成則無法稱為證券化，不具備區分 ABCP 特性的功能
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#6925031
題目解析 題目要求比較資產基礎商業本票...
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