阿摩線上測驗
登入
阿摩線上測驗
登入
六、因需求增加，羅汀公司考慮替換一部已使用 2 年舊機器。新機器與舊機器資料如下表：
羅汀公司以直線法作為折舊方法。使用新機器羅汀公司須增加$100,000的營運資金投資，3年 後可全數回收。新機器預計能提高羅汀公司收入每年$400,000，節省人力成本$150,000，羅 汀公司的資金成本為 5 %，所得稅稅率 20 %。年金現值利率因子
= 2.7232， 現值利率因子
= 0.8638，請回答下列問題：（4 題，每題 5 分，共 20 分）
(一)若更換新機器，羅汀公司今年的資金需求為多少？
舊機器帳面金額=$1,000,000×(5-2)/5=$600,000
新資產期初投資金額=新資產成本+必要資出-出售舊資產得款+出售舊資產利益產生之所得稅
資金需求=(新資產成本+運費安裝費)+需增加之營運資金投資-舊資產市價+所得稅
=($1,300,000+$200,000)+$100,000-$400,000+($600,000-$400,000)×20%=$1,240,000
(二)若使用新機器，每年增加的營運現金流量為多少？
新機器折舊=($1,300,000+$200,000-$300,000)÷3=$400,000
OCF=EBIT×(1-T)+D=EBDIT×(1-T)+D×T
△OCF=△EBDIT×(1-T)+△D×T
OCF=($400,000+$150,000)×(1-20%)+($400,000-$200,000)×20%=$480,000
(三)3年後新機器可回收的非營運現金流量較舊機器增加多少？
3年後可回收非營運現金流量=出售得款-出售利益之所得稅
新機器=500,000-(500,000-300,000)*20%+回收投資100,000=560,000
舊機器=80,000-(80,000-0)*20%=64,000
差額 $560,000-$64,000=$496,000
(四)承(一)、(二)、(三)，請以淨現值評估羅汀公司是否須更新機器(計算至整數位，以下四捨五入)？
| 原始投資 | -1,240,000 | |
| △每年增加之OCF | $480,000*2.7232 | 1,307,136 |
| △3年後可回收 | $496,000*0.8638 | 428,445 |
| NPV | 495,581＞0→可投資 |