申論題

通貨緊縮對經濟與民生的傷害力比通貨膨脹還要厲害。

　(1)導致社會總投資減少。一方面，通貨緊縮會使實際利率提高，社會投資的實際成本上升，會導致投資下降。另一方面，由於預期價格下降，投資預期收益的減少，也會使企業投資意願下降。

　(2)減少消費需求。在通貨緊縮過程中，物價下跌使貨幣實際購買力不斷提高，人們會儘可能地推遲支付，導致消費支出的延遲和消費規模的減小。

　(3)影響社會收入再分配。通貨緊縮會使政府的收人向企業和個人轉移，主要是通過降低所得稅實現的;會使企業在價格下降中受到損失;會使工人的實際工資增加;會形成有利於債權人而不利於債務人的資金再分配。

通貨緊縮可能造成經濟不景氣，不利於經濟發展。