107年 - 106-2 資產證券化 (第一節)#69751

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：107年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1. 資產移轉必須達到真實出售，以避免下列何種情事? (A)創始機構之債權人對證券化資產追索 (B)投資人對創始機構之求償 (C)服務機構無力從事服務事項 (D)保證機構不願提供信用增強

2. 特殊目的公司： (A)完全依公司法組織 (B)必須是信託業者設立 (C)必須是上市公司 (D)以上皆非

3. 台灣的金融資產證券化制度中： (A)可用合夥制 (B)只可用特殊目的公司 (C)只可用特殊目的信託 (D)特殊目的公司與特殊目的信託兩制並行

4. 服務機構在金融資產證券化中不擔任哪一種任務? (A)收款 (B)催收延遲繳款 (C)強制執行(foreclosure) (D)發放本金與利息給投資人

5. 在我國的金融資產證券化，哪一個機構發行受益證券? (A)受託機構 (B)服務機構 (C)監督機構 (D)創始機構

6. 下列何者非抵押貸款債權債券(mortgage backed bonds)之特性? (A)負凸性 (B)在到期日之前只支付利息，最後一期才支付本金 (C)投資者無再投資風險 (D)發行公司須承擔貸款提前清償風險

7. 證券化中，若標的資產的現金流量不穩定，則： (A)用信用分組處理 (B)用保險公司或信用狀處理 (C)用重新安排現金處理 (D)以轉付架構處理

8. 有人提出高速公路的過路費，亦可視為被證券化的標的物，其主要理由為何? (A)因為收入高 (B)因為其現金流量可以預測 (C)有政府背書，有較強之信用加強機制 (D)因為它具有高財務槓桿的特性

9. 信用加強方式可分為內部與外部兩種，其中何者即屬於內部的信用加強方式? (A)信用狀 (B)超額利差帳戶 (C)保證 (D)現金擔保帳戶

10. 下列對於資產證券化的敘述何者正確? 甲.創始機構將資產以真實出售的形式移轉出去後，不能擔任服務機構的角色；乙.只要該資產未來現金流量可以預測，則該資產就可進行證券化；丙. 轉付證券表彰的是對於標的資產的受益者所有權；丁.真實出售的認定要件之一是標的資產的移轉以市場價值為基礎 (A)乙、丁 (B)乙、丙 (C)甲、乙、丙 (D)乙、丙、丁

11. 金融資產證券化對金融機構的好處包括：甲.可降低銀行借款人違約風險；乙.避免利率變動的風險；丙.克服法定資本準備限制；丁.降低市場對於直接金融的需求；戊.銀行資產負債管理彈性變大。請問以上敘述有幾處錯誤? (A) 0 (B) 1 (C) 2 (D) 3

12. 由發行機構向銀行借貸一筆金額，將此款項用作短期無風險投資或把錢回存銀行，以防違約發生時能有資金可用以支付給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制? (A)超額利差帳戶 (B)信用狀 (C)超額擔保 (D)現金擔保帳戶

13. 房貸之提前清償行為可視為： (A)歐式賣權 (B)歐式買權 (C)美式買權 (D)美式賣權

14. 下列何者非 CDO 之分類? (A) CBO (B) CLO (C) CMO (D)合成型 CDO

15. 下列何者可為擔保債權憑證的權組資產? (A)債券 (B)銀行貸款 (C)公司債 (D)以上皆可

16. IO 之投資人對於資產證券化商品的預期下列何者為是? (A)預期提前還本降低 (B)預期提前還本增加 (C)預期違約率增加 (D)預期違約率下跌

17. 信用卡債權證券之循環期，若發生某些財務問題或是現金流量不足的情形，就會進入本金提前攤提期，也就是直接進入還本期，此為本金提前攤提機制。採用本金提前攤提機制可避免下列事情的發生，何者為非? (A)倒帳率或呆帳風險持續惡化 (B)發行者財務遭遇困難，導致無法履行契約的義務 (C)發行機構的信用等級遭到降等 (D)事務性服務機構的違約

18. 關於本金提前攤提的敘述，下列何者錯誤? 甲.一般出現於有循環期的證券化結構；乙.本金提前攤提造成證券化過程提早結束；丙.主要是保護發行者；丁.本金提前攤提的機制可避免發行機構的信用等級遭到降等 (A)乙、丁 (B)丙、丁 (C)甲、丙 (D)甲、乙

19. 資產證券化與傳統證券（股票、債券）最大的區別在於： (A)風險來源不同 (B)投資者不同 (C)發行者不同 (D)信用基礎不同

20. 信用卡債權證券在循環期中所收到的本金是用途為何? (A)償還投資人本金 (B)存放於超額利差帳戶，做用信用增強的工具 (C)創造新的應收帳款 (D)部分用於創造新的應收帳款，部分用於償還投資人本金

21. 有關信用卡的方便使用者比例增加時，對信用卡債權證券會造成下列何者影響? (A)月支付率增加、債權組合報酬率增加 (B)月支付率增加、債權組合報酬率減少 (C)月支付率減少、債權組合報酬率增加 (D)月支付率減少、債權組合報酬率減少

22. 在信用卡債權證券中，有數種本金攤還的方式。______是在證券法定到期日的最後一天，才將所有的本金一次償還，而______是依證券發行票面總額與原先信託資產的比例來償還。前後的空格分別應填入： (A)控制累積還本法；轉付還本法 (B)控制攤還法；控制累積還本法 (C)整付還本法；控制攤還法 (D)循環還本法；轉付還本法

23. 下面哪一項金融商品最沒有信用增強之需要? (A)信用卡債權證券 (B)車貸轉付證券 (C)不動產投資信託證券 (D)不動產資產信託證券

24. 假設某不動產投資信託基金中的某件不動產因地震傾斜，租戶因此紛紛遷離，請問如何規避該不動產投資信託基金之收益率因地震而降低的風險? (A)投保地震險 (B)投保租金損失險 (C)投保營運中斷險 (D)以上皆是

25. 比較汽車貸款債權與其他債權，下列敘述何者錯誤? 甲.相較於信用卡債權，汽車貸款債權現金流量較穩定；乙.與住宅抵押債權不同的是，汽車貸款屬於攤提型債權；丙.相較於住宅抵押債權，汽車貸款的承貸期間較短；丁.相較於住宅抵押債權，汽車貸款債權的提前還本問題為評價主要考量的因素 (A)甲、乙 (B)乙、丙 (C)甲、丙 (D)乙、丁

26. 下列關於汽車貸款提前還本的特性敘述，何者正確? (A)汽車貸款對利率的敏感度高 (B)汽車貸款證券較無明顯負凸性的特質 (C)由於汽車折舊的緣故，提前還本問題嚴重 (D)和住宅抵押貸款相較，提前還本為評價此證券主要考量的因素

27. 汽車貸款在衡量提前還本率時有兩種衡量法，下列敘述何者正確? 甲.絕對提前還本率是以年為單位，而條件提前還本率是以月為單位；乙.絕對提前還本率是以每個月真實的提前還本數額和剩餘的本金的比值作為提前還本率的計算；丙.條件提前還本率是以每個月真實的提前還本數額和初始的本金的比值作為提前還本率的計算；丁.汽車貸款通常採用絕對提前還本率 (A)甲 (B)丁 (C)甲、乙、丙 (D)甲、乙、丙、丁

28. 假設一筆汽車貸款債權證券的額度是$1,000,000，到期期限為 48 個月，證券票面利率為 7%。當絕對提前還本率為 1.5%時，第一個月的提前還本金額為$15,000，請問第二個月的估計提前還本金額為何? (A) $14,775 (B) $15,000 (C) $1,250 (D) $1,231

29. 就創始機構而言，下列何者並非住宅權益貸款證券化的優點? (A)提升資產負債管理能力 (B)提升授信嚴謹度 (C)控制財務槓桿，降低營運風險 (D)降低 B＆C 借貸市場之規模

30. 次級房貸證券化連結許多金融商品，何種為非? (A)CDS (B)CDO (C)Private MBS (D)Mortgage Futures

31. 住宅抵押貸款證券何時會產生負凸性 (negative convexity) ? (A)房價下跌時 (B)利率剛下跌時 (C)利率跌至一定程度時 (D)利率上漲時

32. 下面哪一種業務，不由委託人信託資產給受託機構? (A)不動產資產信託 (B)不動產投資信託 (C)商用不動產抵押貸款信託 (D)房貸證券化信託

33. 關於不動產資產信託營運的敘述，何者正確? (A)須由受託機構自行營運 (B)須由受託機構子企業營運 (C)不可由受託機構自行營運 (D)沒有規範

34. 在美國，不動產投資信託 (REIT)： (A)不可用公司制度成立 (B)不可用信託制度成立 (C)投資不動產產權始可以公司制度成立 (D)可以公司制或信託制成立

35. 不動產資產信託的運作機制中包含兩個信託機制，以下何者正確? (A)有價證券信託及金錢信託 (B)有價證券信託及不動產信託 (C)金錢信託及不動產信託 (D)不動產信託及金錢債權及其擔保物權信託

36. 不動產資產信託成立時，若信託資產內含有土地，土地於信託移轉時： (A)一律不須繳納增值稅 (B)若為永久移轉，須繳納增值稅 (C)一律繳納增值稅 (D)若非永久移轉，須繳納增值稅

37. 關於不動產資產信託之敘述，何者正確? (A)須安排適當之信用增強 (B)須以不動產所有權為標的資產 (C)須以銀行為受託機構 (D)須得中央銀行同意使得為之

38. 不動產資產信託的閒置資金可投資於下列何種投資工具? (A)公債 (B)金融債券 (C)國庫券 (D)以上皆是

39. 在不動產資產信託的上市條件中，受益證券的面額以多少金額為限? (A)新台幣一萬元 (B)新台幣五萬元 (C)新台幣十萬元 (D)新台幣五十萬元

40. 請問不動產資產信託如何處理建物之重大修繕費用? (A)提列在準備金專戶 (B)當成當年度的費用扣除，但保留在信託專戶內，以備日後所需 (C)每年就修繕，不管需不需要 (D)以上皆非

41. 當下列何者事項發生，將增加信用卡債權之債權組合報酬率? (A)方便性使用者減少 (B)年收益率下降 (C)低利率借款人增加 (D)延期支付帳款比率增加

42. 某一創始機構先於市場買進一批高收益債券，然後重新包裝，再發行低於平均收益的證券，該擔保債權憑證又稱為? (A)合成現金流量型 (B)套利型 (C)市場收益型 (D)高收益型

43. 在循環型證券化時，於循環期內，所收回本金不還給投資人，是為了： (A)轉投資於其他債券以增進報酬率 (B)用於收購新債權 (C)用於信用增強 (D)用於打銷呆帳

44. 在車貸證券化的資產池篩選過程中，為了挑選資產品質好的放款，通常會使用下列何項標準? (A)延遲繳交本息的次數 (B)本金餘額的大小 (C)擔保品的車種 (D)以上皆是

45. 控制累積還本法 (Control Accumulation)： (A)在還本期中按月還本，但不支付利息 (B)在還本期中按月還本，並支付利息 (C)在還本期中不還本，還本期結束時才還本 (D)在還本期中按月還本，可支付利息或不支付利息

46. 信用卡債權證券化時若以轉付架構發行，會造成： (A)證券現金流量波動太大 (B)違約風險降低 (C)證券利率太低 (D)證券服務費率太低

47. 以美國經驗，下面哪一種證券化的服務機構費率比較低? (A)住宅型房貸 (B)新車車貸 (C)信用卡債權 (D)舊車車貸

48. 在信用卡債權證券化時，「循環期」是為何而設計? (A)保護投資人 (B)使本金提前攤提 (C)延長證券存續期間 (D)增強信用

49. 信用卡債權證券化時，使用現金擔保帳戶，是為解決哪一個問題? (A)信用增強機構可能被降評等 (B)受託機構可能被降評等 (C)選項A、B皆是 (D)選項A、B皆否

50. 下列何者並非住宅抵押貸款證券投資人面臨之住宅抵押貸款債權風險? (A)提前清償風險 (B)違約風險 (C)地區集中度風險 (D)行使抵銷權之風險

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