17. 某證券化案的資產出售人出售面額 100 億元的貸款，其後，由特殊目的機構發行三組證券以 表彰其價值。A 組為優先證券，占 60 億元；B 組為次順位證券，占 30 億元；C 組為殘餘權 益，占 10 億元。無其它信用增強機制。請問在多少壞帳率以上，B 組證券才承受損失？
(A)10%
(B)20%
(C)30%
(D)40%

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統計： A(420), B(37), C(28), D(29), E(0) #3269953

詳解 (共 2 筆)

#6925023
1. 題目解析 題目提到某證券化案中，...
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#7292186
在資產證券化中，為了提供信用增強，通常會將證券分為不同的層級（Tranches），損失的承擔順序是由下而上（由風險高到低）：
  1. 第一損失層級：C 組（殘餘權益 / 股權層級）
    • 這組證券最先吸收資產池產生的壞帳。
    • 在本題中，C 組占 10 億元。這代表只要壞帳在 10 億元以內，所有的損失都由 C 組承擔，A 組與 B 組不受影響。
  2. 第二損失層級：B 組（次順位證券 / 夾層層級）
    • 當壞帳金額超過 C 組的保護額度（10 億元）後，剩下的損失才會開始由 B 組承擔。
  3. 第三損失層級：A 組（優先證券 / 高評等層級）
    • 壞帳必須先賠光 C 組（10 億）再賠光 B 組（30 億），即總壞帳超過 40 億元時，A 組才會開始虧損。
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