申論題

四、2023 年瑞士信貸（Credit Suisse）因流動性問題和市場信心喪失，被瑞銀（UBS）收購。在這次危機中，瑞士監管機構決定將瑞士信貸的應急可轉債 （Contingent Convertible Bonds, CoCos）―額外一級資本（Additional Tier 1, AT1）債券全部減記（Write-down），而普通股股東仍獲得部分補償。該決策引發市場對 AT1 債券風險與銀行監管體系的關注。

(二)在瑞士信貸事件中，瑞士監管機構決定完全減記 AT1 債券，而普通股股東仍獲部分補償。此決策與一般清算順序（Claim Priority）有何不同？ 請分析此決策對 AT1 市場與投資人信心的影響。（10 分）