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證券投資分析人員◆投資學
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107年 - 107-2 證券投資分析人員 投資學#69755
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題組內容
2. 最近臺灣股市在萬點之上盤旋,德萊馥投資人進行以下投資策略,買進一口近月履約價格為 11,000 的臺指賣權,支付權利金 164 點,同時賣出一口近月履約價 11,250 臺指賣權,收取 325 點權利金, 在不考慮交易成本(證交稅、手續費)的情況下,請回答以下問題:
(B) 該策略的最大獲利金額為多少錢? (2 分)
其他申論題
(A) 試問兩種股票的相關係數是多少? (2 分)
#280210
(B) 有一基金投資操盤人,想利用上述股票組成一無風險投資組合,則兩種股票應如何配置比重? (4 分)
#280211
(C) 若基金操盤人欲達獲利 8%,則 XYZ 股票的投資比重應調升或調降? 此時需承擔的投資組合風險 有 多少? (4 分)
#280212
(A) 根據德萊馥的投資策略,短期內其對股市的看法為何? (2 分)
#280213
(C) 該策略的最大損失金額為多少錢? (2 分)
#280215
(D) 請問該策略損益兩平點的價格應該是多少? (2 分)
#280216
(E) 德萊馥採用此策略,需繳交多少保證金? (2 分)
#280217
(A) 倘若在國際費雪效應(International Fisher Effect)條件下,則預期 1 年後的即期匯率應為多少? (5 分)
#280218
(B) 對於投資人而言,國際費雪效應所帶來的投資意涵為何?(5 分)
#280219
(A)光肇公司完全沒有負債,其流通在外股票總市值為 50 億元,其貝它(beta)為 0.75,若光肇公司 向 外借款 6 億元於市場中將其 6 億元的股票買回(share buyback)。假設光肇公司的負債對借款人而 言全無風險,再假設兩稅合一已經取消,且公司適用的稅率為 20%,在 Modigliani 及 Miller 考慮 公司所得稅的架構下,則新的貝它應為多少?(5 分)
#280220