申論題

五、假設忠孝公司原本投資 1,600 萬元於計畫 A 中，其貝他（beta）係數為 1.2，且此投 資可使公司的股利有 7%的成長率，而公司最近的每股股利為 2 元。今公司進行投資 計畫評估，考慮是否再投入 800 萬元（以專案融資方式，不影響原股權結構）進行 貝他係數為 0.75 的計畫 B，投資此計畫雖可降低公司風險，但也將使公司的股利成 長率由 7%降為 6%。假設市場的預期報酬率 rm = 12%，無風險利率 rf = 9%。請回答 下列問題：（每小題 10 分，共 20 分）

⑵計畫 B 的貝他值為多少時，才不致於影響公司的股票價值？