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101年 - 101 身心障礙特種考試_三等_金融保險：財務管理與投資學#39981

科目：財務管理與投資學 | 年份：101年 | 選擇題數：0 | 申論題數：10

試卷資訊

所屬科目：財務管理與投資學

選擇題 (0)

申論題 (10)

一、⑴請說明行為財務學中的展望理論（prospect theory）。（15 分）
⑵請以展望理論解釋投資行為中的處分效果（disposition effect）。（10 分）
二、⑴政府剛發行了一種公債，到期日為四年以後，每年於期末付息一次，面額（face value）為$100，票面利率（coupon interest rate）是 10%。假設該債券現在的到期 殖利率（yield to maturity）是 10%。假設到期殖利率在一年後第一次付息之後馬 上變成 12%，而且之後會停留在該水準，直到債券到期為止，如果投資人收到利 息後，可以按此新的到期殖利率將利息再投資，每年可複利一次，請問公債到期 時，投資人的實現報酬率（realized yield of the bond）是多少？（5 分）
⑵重新假設到期殖利率在第一次付息之後馬上變成 8%，而且之後會停留在該水 準，直到債券到期為止，如果投資人收到利息後，可以按此新的到期殖利率將利 息再投資，每年可複利一次，請問公債到期時，投資人的實現報酬率（realized yield of the bond）是多少？（5 分）
⑶該公債剛發行時存續期間（duration）是多少？（10 分）
⑷存續期間（duration）對投資人管理債券投資組合的再投資風險（reinvestment risk）與價格風險（price risk）的用處為何？（10 分）
三、⑴請解釋選擇權的買權（call option）。（10 分）
⑵假設投資人對公司有兩種求償權：股權與債權（debt），請說明為何股權（equity） 的潛在報酬可以等同於選擇權的買權，在回答此問題時，可以假設公司的債務金 額為 D。（15 分）
⑴假設你的總預算是$1,800,000。你會投資在那些方案？請列出這些方案的優先順 序，並說明理由。（10 分）
⑵假設你的總預算只有$1,700,000，你的答案會不同嗎？請解釋。（10 分）