101年 - 101-2 投資分析人員︰總體經濟及金融市場#39118

科目：總體經濟及金融市場 | 年份：101年 | 選擇題數：35 | 申論題數：7

試卷資訊

所屬科目：總體經濟及金融市場

選擇題 (35)

1. 政府適度運用擴張性的財政、貨幣政策可以解決？ (A)摩擦性失業 (B)結構性失業 (C)循環性失業 (D)自然性失業

2. 金磚四國不包括下列哪一國？ (A)巴西 (B)愛爾蘭 (C)俄羅斯 (D)印度

3. 存續期間是根據： (A)無風險利率的觀念 (B)未來值的概念(C)費雪假說 (D)現值的觀念

4. 你在美國開了一家公司，需於三個月後契約支付一百萬英鎊。以下何者被視為投機的操作？ (A)三個月後以即期匯率買一百萬英鎊(B)現在以即期匯率買一百萬英鎊(C)訂一遠期契約在三個月後買一百萬英鎊(D)以上皆非

5. 未來欲買外匯，使用遠期契約避險之缺點為： (A)遠期巿場之交易成本高 (B)遠期匯率高於即期匯率(C)在避險的期間該貨幣可能貶值 (D)在避險的期間該貨幣可能升值

6. 當市場利率變動，下列何者會變動？ (A)債券的贖回價格 (B)債券的票面利息支付(C)債券票面利息支付之現值 (D)到期日債券價值

7. 假設 30 年到期的債券，賣價為$1,040，可在 10 年後以$1,060 由公司贖回，如果到期收益率為 (A)小於 8.20% (B)大於 8.20% (C)8.20% (D)以上皆是

8. 根據利率結構的預期理論，正斜率的殖利率曲線代表：(A)投資人期望未來長期利率會下降(B)投資人期望未來的長期利率比當期的短期利率低(C)投資人期望未來的短期利率比當期的短期利率高(D)投資人期望未來的短期利率和當期的短期利率相同

9. 國防設備的購買應計入？ (A)民間消費 (B)固定資本形成(C)政府最終消費支出 (D)淨出口

10.債券折價發行時： (A)市場價值大於票面價值(B)被贖回收益率小於票面利率(C)到期收益率大於票面利率(D)到期收益率小於票面利率

11.我國行政院主計處所提供之物價指數乃以何種物價指數方法計算之？ (A)拉氏物價指數 (B)帕氏物價指數(C)孟代爾氏物價指數 (D)庫茲涅氏物價指數

12.下述哪一項不是屬於金融創新下的產物？ (A)住宅抵押貸款擔保債券(B)變動利率之放款(C)抵押擔保之放款(D)選項(A)、(B)、(C)皆是

13. ______是重要的貨幣政策工具，可以準確的控制______，進而影響貨幣供給。 (A)公開市場操作；準備貨幣(reserve money)(B)重貼現率政策；貨幣乘數(money multiplier)(C)存款準備率政策；準備貨幣(reserve money)(D)公開市場操作；貨幣乘數(money multiplier)

14.下列何者對債券收益率有最大的直接衝擊？ (A)通貨膨脹 (B)景氣循環 (C)經濟成長 (D)公司融資決策

15.目前台灣融資融券整戶維持擔保率為多少？此比率若往上調整時，將會對股市交易有何影響？ (A)120%，刺激 (B)140%，刺激(C)140%，抑制 (D)120%，抑制

16.根據 Okun’s law，假設 Okun’s law 的係數為 2.5，自然失業率為 6%，目前失業率為 8%，則以下選項的產出水準何者較為合理？(A)充分就業下產出水準=5,000 億，目前產出水準=4,750 億(B)充分就業下產出水準=4,750 億，目前產出水準=5,000 億(C)充分就業下產出水準=5,000 億，目前產出水準=5,250 億(D)充分就業下產出水準=5,250 億，目前產出水準=5,000 億

17.一般而言，中央銀行較常使用公開市場操作來影響貨幣供給量，其理由為何? (A)風險小(B)可順便降低銀行經營成本(C)具有精確控制貨幣供給量的特性(D)獲利性高

18.可支配所得可由以下何種方式計算而得? (A)國民所得減去間接稅 (B)個人所得減去直接稅(C)國民所得減去直接稅 (D)國民所得減去折舊

19.根據交易方程式與貨幣中立性的結論，貨幣供給增加主要影響？ (A)實質產出 (B)物價(C)物價與實質產出 (D)貨幣流通速度

20.設貨幣市場均衡條件為 M/P=(1/4)Y-10R，商品市場均衡條件為 Y=1600-40R，當 M=200，總合需求線可寫為:(A)Y=1600-40R (B)Y=800-400P (C)R=20-10/P (D)Y=800+400/P

21.若中央銀行增加貨幣供給，但是同時政府減少支出，則： (A)利率下降，所得的變化無法確定 (B)利率下降，所得下降(C)所得下降，利率的變化無法確定 (D)利率下降，所得增加

22.假設韓圜的匯率由 1,100 升值為 1,050，且韓國的通貨膨脹率為 3%，根據購買力平價說，美國的通貨膨脹率應為？(A)1.55% (B)-1.55% (C)7.55% (D)-7.55%

23.內生成長理論認為影響經濟成長最重要的變數是： (A)人口 (B)人力資本與技術變動(C)耗竭性資源 (D)實體資本與土地【請續背面作答】

24.在梭羅模型中，當人口成長率提高時，對經濟體系的長期影響是： (A)每人資本增加，每人產出減少(B)每人資本減少，每人產出增加(C)每人資本增加，每人產出增加(D)每人資本減少，每人產出減少

25.下列敘述何者為真? (A)銀行超額準備的多寡與貨幣供給無關(B)中央銀行提高存款準備率將使利率提高(C)中央銀行降低重貼現率將使貨幣供給降低(D)中央銀行在公開市場釋出公債將導致利率下降

26.若在利率平價說(interest rate parity)加入對匯率變動的預期，則以下敘述何者為真? (A)若市場預期美元對新台幣的匯率將由 1 美元：30 元新台幣上升至 1 美元：35 元新台幣，則均衡時台幣資產的利率會大於美元資產的利率(B)利率平價說指兩國利率差等於兩國物價差(C)在長期均衡時，長期的利率和短期利率相等(D)兩國利率不相等，表示資金的流通有障礙

27.下列有關貨幣基數和貨幣供給額的敘述，何者是錯誤的？ (A)貨幣基數是中央銀行可以控制的(B)除了公開市場操作之外，中央銀行對銀行貼現放款也會影響貨幣基數(C)貼現放款是中央銀行可以完全控制的(D)貨幣基數為中央銀行的貨幣性負債

28.下列有關利率風險結構的敘述，何者是錯誤的？ (A)通常，違約風險愈低的債券，其利率(殖利率)愈低(B)通常，流動性愈低的債券，其利率愈高(C)通常信用評等愈高的金融工具，其利率愈高(D)租稅負擔的差異，也是引起利率差異的可能原因之一

29.下列有關存託憑證的敘述，何者是錯誤的？ (A)公司參與型存託憑證的發行審核較為簡單；非公司參與型存託憑證其發行審核較為嚴格(B)存託憑證依原有價證券發行公司是否參與來分類，可分為公司參與型及非公司參與型兩種(C)存託憑證為表彰外國有價證券的一種憑證(D)外國公司股票若以「存託憑證」型式在台灣上市者，稱為台灣存託憑證

30.在證券市場中，除負責證券買賣配銷工作外，亦利用自有資金投資證券的機構為： (A)證券承銷商(B)證券自營商(C)證券經紀商(D)證券商金融公司

31.資產證券化商品與一般有價證券最大區別在於： (A)收益來源不同。前者收益主要來自資本利得，後者則來自利息收益(B)發行基礎不同。前者以資產為基礎，後者以發行者之信用為基礎(C)風險來源不同。前者面臨的主要風險為再投資風險，後者為信用風險(D)發行者不同。前者發行者為政府，後者為企業

32.假設一段期間市場殖利率變動 1 個百分點，某 10 年期債券，其票面利率為下列何者時，該債券的波動幅度最大？(A)2% (B)3% (C)5% (D)10%

33.下列敘述何者為真？ A.封閉型基金有時會產生折價之現象；B.開放型基金則是以淨值贖回，所以無折價之現象(A)只有 A 為真 (B)只有 B 為真(C)A 與 B 都為真 (D)A 與 B 都不真

34.期貨市場形成「逆價市場」的原因，下列何者描述正確？ A.預期未來價格將下跌；B.預期有大豐收；C.現貨供給緊縮(A)A、B (B)A、C(C)B、C (D)A、B、C

35.對於不同履約價格，其他條件相同的黃金期貨買權，何者有較大的時間價值？ (A)價內 (B)價平(C)價外 (D)深價內

申論題 (7)

1. 試利用可貸資金說(loanable funds theory)與流動性偏好理論 (liquidity preference theory)，繪圖分析並說明當景氣循環擴張時，對利率的影響？ (

(A) 可支配所得為多少？(2 分)

(B) 政府預算赤字或盈餘為多少？(2 分)

(C) 自發性支出乘數為多少？(2 分)

(D) 若充分就業的產出水準為 1000，則緊縮或膨脹缺口為多少？(2 分)

(E) 政府欲消除此缺口，若以調整稅率以恢復充分就業，應如何進行？(2 分)

【已刪除】3. 某銀行 2010 年資產負債表如下：(單位：百萬元新台幣) 資產負債準備 $75 存款 $600 放款 $725 銀行資本 $200 存款準備率為 10%。如果某天客戶要求提取存款 5 千萬元新台幣，該銀行應如何因應？ (請提供 2 種方式) (各 5 分)