112年 - 112-2 證券投資分析、期貨交易分析人員：總體經濟及金融市場#116244

科目：總體經濟及金融市場 | 年份：112年 | 選擇題數：35 | 申論題數：4

試卷資訊

所屬科目：總體經濟及金融市場

選擇題 (35)

1. 通常，債券交換之目的為： (A)提高債券組合的評等來增加報酬 (B)降低債券組合的評等來增加報酬 (C)利用債券市場短暫的錯誤定價 (D)避開傳統債券市場到店頭市場交易

2. 在布列頓森林協定(Bretton Woods Agreement)下，一國採取擴張性貨幣政策時會導致國際收支________，進而造成貨幣供給________ 。 (A)赤字；增加 (B)赤字；減少 (C)盈餘；增加 (D)盈餘；減少

3. 「當利率降至極低水準時，貨幣需求的利率彈性變為無窮大，此種情況下，中央銀行不論增加多少貨幣供給，都會被大眾的貨幣需求所吸收，利率卻不再下降」，此種現象稱為： (A)貨幣中立性 (B)貨幣幻覺 (C)排擠效果 (D)流動性陷阱

4. 國際油價上漲時，所引起的物價膨脹主要是？ (A)總合需求線左移 (B)總合需求線右移 (C)總合供給線左移 (D)總合供給線右移

5. 依照梭羅成長模型，若在穩定狀態下，一個國家人口成長率為 3%，其他條件不變下，則該國之 GDP 成長率為何？ (A)2% (B)3% (C)5% (D)4%

6. 由《經濟學人》雜誌提出之大麥克指數與《華爾街日報》提出之星巴克拿鐵指數，都以跨國企業中民眾較易消費之產品，來衡量各國匯率變化，這類具生活化之指標都將下列哪項理論成立為前提，才會略具經濟意涵？ (A)購買力平價理論 (B)比較利益原則 (C)機會成本原則 (D)柏拉圖最適原則

7. 若投資人不持有債券至到期日，則其投資的報酬率與到期收益率兩者的關係為？ (A)報酬率高於到期收益率 (B)報酬率低於到期收益率 (C)報酬率等於到期收益率 (D)兩者沒有明確的關係

8. 根據購買力平價說，匯率會調整，使得： (A)不同國家的預期通貨膨脹率之差被抵銷 (B)不同國家的即期匯率之差被抵銷 (C)不同國家的名目利率之差被抵銷 (D)不同國家的實質利率之差被抵銷

9. 近來央行為避免新臺幣大幅貶值，因此在外匯市場上採取什麼樣的外匯干預？ (A)買匯 (B)賣匯 (C)管制資本進來 (D)說服外商銀行不要買進遠期外匯

10. 若名目所得 10 兆，貨幣供給 2 兆，依據古典學派之貨幣數量學說，則流通速度(velocity)為 _____。 (A)2 (B)5 (C)10 (D)40

11. 近年中國大陸為拓展其資本市場投資，施行資本市場之互通，不包含： (A)滬倫通 (B)滬港通 (C)深港通 (D)港倫通

12. 下列哪一項因素會導致總需求線左移？ (A)政府減稅 (B)進口減少 (C)政府支出減少 (D)選項ABC 皆是

13. 張三從郵局提領 10 萬元現金，存入其在銀行的活期儲蓄存款帳戶時，對M1B及M2 之立即影響為何？ (A)M2 增加而 M1B 不變 (B)M2 增加而 M1B 減少 (C)M2 減少而 M1B 增加 (D)M2 不變而 M1B 增加

14. 央行在外匯市場買匯，會導致國內貨幣供給： (A)減少 (B)增加 (C)不變 (D)選項ABC皆有可能

15. 股價指數是_____指標、工業生產指數是_____指標。 (A)領先、領先 (B)領先、同時 (C)同時、同時 (D)領先、落後

16. 下列何者是有特定目的之貨幣工具？ (A)公開市場操作 (B)存款準備金比率 (C)重貼現率政策 (D)保證金比率

17. 期貨市場出現了正價差，下列何者描述有誤？ (A)基差為正 (B)期貨價大於現貨價 (C)預期現貨指數未來看漲 (D)市場偏向樂觀預期

18. 菲力浦曲線描繪了哪兩項變數之間的關聯性？ (A)物價與失業率的關係 (B)利率與物價的關係 (C)失業率與物價上漲率的關係 (D)利率與匯率之間的關係

19. 當 FOMC 調高聯邦資金利率的目標水準時，表示美國聯邦準備正採取： (A)較為寬鬆的財政政策 (B)較為緊縮的財政政策 (C)較為寬鬆的貨幣政策 (D)較為緊縮的貨幣政策

20. 下列何者因素會造成總需求下降？ (A)利率上升 (B)財政支出增加 (C)貨幣數量增加 (D)預期通貨膨脹率上升

21. 下列何種存款的變化與景氣波動最有關連性？ (A)定期存款 (B)郵政儲金 (C)外匯存款 (D)活期存款

22. 當經濟陷入衰退時，下列何者會主張政府應降稅？ (A)古典學派 (B)理性預期學派 (C)貨幣學派 (D)供給學派

23. 現代經濟體系內的內在穩定因子不包括下列何者項目？ (A)累計所得稅制 (B)公司分紅制度 (C)社會保險 (D)失業補助

24. 假設經濟體系如下：消費函數 C =25+0.75Yd，Yd 為可支配所得，投資I=50、政府支出G=40、稅額 T=20，則均衡所得為多少？ (A)400 (B)250 (C)500 (D)380

25. 有一年戰亂，全國人民躲進防空洞，無法從事任何生產，而人民的消費與政府支出都是消耗之前年度的存貨，該年度人民消費 500 單位、政府支出 300 單位，沒有任何投資與進出口，根據 Y=C+I+G+X-M 公式，該年度的國民所得為多少？ (A)0 (B)300 (C)500 (D)800

26. 實質景氣循環理論指出造成景氣波動的原因不包括下列何者？ (A)ChatGPT 的 AI 革命創造新興產業 (B)俄烏戰爭導致全球供應斷鏈 (C)美國聯準會量化寬鬆貨幣政策 (D)氣候暖化導致糧食危機

27. 債券市場中，信用評等 BB 級的債券與 AAA 級的債券利差擴大，反映了何種現象？ (A)通貨膨脹的預期 (B)寬鬆的貨幣政策 (C)景氣衰退的疑慮 (D)產業結構的調整

28. 下列何者現象反映了貧富差距擴大？I.吉尼係數上升、II.薪資佔全體要素所得比重上升、III.薪資成長率低於經濟成長率 (A)僅 I (B)I 與 II (C)I 與 III (D)I、II 與 III

29. CCI、PMI 與 VIX 分別對應了下列何種指標？ (A)消費信心指標、企業投資信心指標、股市恐慌指標 (B)消費信心指標、企業投資信心指標、股市信心指標 (C)股市恐慌指標、消費信心指標、企業投資信心指標 (D)消費者物價指數、躉售物價指數、股市恐慌指標

30. 企業如果要進行短期的資金融通，可以發行何種證券？ (A)股票 (B)債券 (C)TDR (D)商業本票

31. 下列的虛擬貨幣中何者是屬於穩定幣(stable coin)？ (A)泰達幣 (B)以太幣 (C)比特幣 (D)狗狗幣

32. 有關於指數投資證券（Exchange Traded Note, ETN）的描述何者為非？ (A)用來追蹤特定指數 (B)存在有追蹤誤差 (C)主要是由券商發行 (D)ETN 是個債務性證券，因此有到期期限

33. 所謂的銀行體系的貨幣創造過程是指： (A)央行印鈔票 (B)銀行拿有價證券到央行去貼現 (C)透過存款與放款的循環過程中所增加的存款貨幣 (D)選項ABC皆是

34. 一個自給自足經濟體要能永續成長，下列何種方式比較適宜？ (A)技術創新與進步 (B)資本持續累積 (C)人口持續成長 (D)生產活動都使用再生能源

35. 甲國生產一台電腦需要 10 個人日，乙國則需要 8 個人日；甲國生產一瓶酒需要 3 個人日，乙國則需要 1 個人日，請問下列敘述何者為非？ (A)乙國生產電腦有絕對優勢 (B)乙國生產電腦有相對優勢 (C)乙國生產酒有絕對優勢 (D)乙國生產酒有相對優勢

申論題 (4)

(1)請說明其隱含的經濟意義。

(2)由上表資料中，根據預期理論，預期一年後的一年期利率應該會是多少？

2. 假設消費函數為 C = 200+0.75Yd，Yd=Y-tY，t=0.2，投資函數為 I=200-5,000r，r 為利率，淨出口 EX=200，政府支出 G=100，貨幣供給 M=700，貨幣需求函數 L=Y-5,000r，請求解均衡的所得 Y 與利率 r。

3. 美元一年期利率 6%，二年期利率 7%，英鎊一年期利率 3%、二年期利率 4%，英鎊兌美元即期匯率為GBP/USD=1.4，依照利率平價原理，請計算英鎊兌美元一年期與二年期的遠期匯率。