114年 - 114-1 證券投資分析、期貨交易分析人員：總體經濟及金融市場#130607

1. 假設實質利率對於儲蓄的替代效果小於所得效果，則實質利率的下降，對於債權人(lender)的影響為：消費______，儲蓄______。 (A)下降；下降 (B)下降；上升 (C)上升；上升 (D)上升；下降

2. 假設資本的有效稅率不變，當政府降低預算赤字時，唯有下列何者發生時，會使得經常帳赤字也隨之降低？ (A)降低國家的適當儲蓄額度 (B)增加國家的適當儲蓄額度 (C)降低國家的適當投資額度 (D)增加國家的適當投資額度

3. 如果一個國家利用貨幣政策、利率調整等來穩定經濟情勢，則_____經濟福利取決於國家的 ______政策。 (A)短期，貨幣 (B)短期，財政 (C)長期，貨幣 (D)長期，財政

4. 級距性的所得稅 (progressive income tax)是一種經濟體系自動穩定的機制(automatic stabilizer)， 會隨著政府的預算赤字或預算盈餘而做出自動的調節，其原因為： (A)儘管處於負債狀況，民眾仍會需要繳交所得稅 (B)當產出成長時，較高的所得稅率會自動被課徵，而向下調整花費的額度 (C)當產出成長時，邊際花費額度會增加，而所得稅的徵收降低 (D)選項( A )( B )( C )皆非

5. 假設經濟體系的貨幣基數為$80 兆，銀行的準備率(reserve ratio)為 0.12，民眾整體預計以現金方式持有 10%的財富，則貨幣供給大約為： (A) $363 兆，銀行持有$80 兆的貨幣基數 (B) $400 兆，銀行或是央行持有$80 兆的貨幣基數 (C) $327 兆，銀行或是央行持有$80 兆的貨幣基數 (D) $425 兆，銀行持有$80 兆的貨幣基數

6. 如果一個國家的進口總值大於出口總值，下列何者為非？(A)淨出口為負值(B)GDP 小於消費、投資與政府支出的加總(C)國內投資大於國家儲蓄(D)該國的國際資本流動方向為淨資本外流

7. 如果德國捐贈了足球給印尼，這項交易應該如何紀錄到德國的國際收支平衡表(balance of payments accounts)？ (A)負債：商品貿易；信用：資本與金融收支 (B)負債：資本與金融收支；信用：商品貿易 (C)負債：淨單邊移轉；信用：商品貿易 (D)負債：商品貿易；信用：淨單邊移轉

8. 當一個國家的經濟情況進入衰退時，下列何者為自動穩定機制(automatic stabilizer)的範例？(A)更多的人符合領取失業救濟金的資格(B)與景氣循環相關的廠商，其股票價格降低(C)國會或立法機構啟動經濟刺激方案(D)央行採取利率調整的機制

9. 根據凱因斯的分析，下列何者會有最大的整體需求上升？(A)課稅增加$100 兆(B)課稅減少$100 兆(C)政府花費增加$100 兆(D)政府花費減少$100 兆

10.想要降低貨幣供給，中央銀行最常使用的方法為何？(A)增加賦稅(B)對大眾販售債券(C)從政府手中買回債券(D)從大眾手中買回債券

11.當發生供給面的衝擊，增加了總要素生產力( total factor productivity)，這是直接影響生產函數(Y = AF(K, N)) 中的哪一項？ (A) A (B) F (C) K (D) N

12.廠商決定是否聘雇員工的考量點是：(A)名目工資等於邊際勞動生產力 (marginal product of labor)(B)實質工資等於邊際勞動生產收入(marginal revenue product of labor)(C)名目工資等於邊際勞動生產收入(marginal revenue product of labor)(D)實質工資等於邊際資本生產力(marginal revenue product of capital)

13.經濟變項在景氣循環中，如果是與整體產出的數據朝向相反的方向變化，則稱為：(A) procyclical(B) countercyclical(C) acyclical(D) a leading variable

14.當國內名目匯率下降時：(A)每單位國內的貨幣可以購買較多外國貨幣，國內貨幣貶值(B)每單位國內的貨幣可以購買較少外國貨幣，國內貨幣貶值(C)每單位國內的貨幣可以購買較多外國貨幣，國內貨幣升值(D)每單位國內的貨幣可以購買較少外國貨幣，國內貨幣升值

15.假設購買力平價說是成立的，當 1997 年美國的價格是 100，而日本的價格是 10,000，此時名目匯率是 100 日圓/美元，而 1998 年日本的物價上升至 10,500，名目匯率上升至 105 日圓/美元，則美國 1998 年的物價一定是： (A)95 (B)100 (C)105 (D)110.25

16.課稅所產生的分配扭曲，進而造成的傷害：(A)隨著稅率增加而等比例增加(B)當稅率穩定時較低，當稅率變化較大時則較高(C)當稅率穩定時較高，稅率變化大時較低(D)此傷害造成的損失，等於稅率的平方根

17.當你讀了報導說中央銀行打算擴張貨幣供給，央行最有可能做哪一件事？(A)印更多鈔票，然後分送到各相關單位(B)從民間機構購回政府公債(C)將政府公債賣給民間機構(D)購買新發行的政府公債

18.從要素所得計算國民所得，不包括下列哪一項？(A)工資 (B)租金 (C)利潤 (D)年金

19.當國際收支出現大幅逆差時，央行如何採取「沖銷式外匯干預」？(A)買進外匯、賣出債券(B)買進外匯、買進債券(C)賣出外匯、賣出債券(D)賣出外匯、買進債券

20.若實質國民生產毛額為 240 億，而名目國民生產毛額為 300 億，則價格平減指數為：(A)100(B)125(C)150(D)320

21.假設在一封閉經濟體系，自發性消費為$400，計畫性投資為$500，政府支出為$200，邊際消費傾向為 0.9。若政府支出增加$10，則均衡產出會改變多少？ (A)-$100 (B)-$10 (C)$10 (D)$100

22.當日圓兌美元之匯率為￥105/＄時，一位美國公民要花多少美元去購買價值 63,000 日圓的日本商品？(A)$62,895(B)$6,615(C)$624(D)$600

23.當債券溢價賣出，現時收益率會高估債券的總報酬，因為：(A)有較低的違約風險(B)利息支付會在任何時間改變(C)債券價格會下跌至面額(D)市場利率經常變動

24.下列哪種金融危機之發生，係因為放款過度寬鬆，出現過多的不良資產、導致呆帳大量增加，影響
金融體系穩定性？(A)銀行危機(B)貨幣危機(C)債務危機(D)資本市場危機

25.收益率曲線描述下列何者之間的關係？(A)債券收益率和到期日(B)債券到期日和債券評等(C)債券收益率和倒帳風險(D)債券收益率和倒帳風險貼水

26.假設兩國間資本可以自由移動，若本國利率等於外國利率與預期本國通貨貶值率之加總，則 ________ 成立。 (A)未拋補利率平價說 (B)購買力平價說 (C)匯率平價說 (D)外國資產平價說

27.一張十年到期的債券，票面利率為 6%，目前市場殖利率為 4%。若市場殖利率持續維持不變，則一年後該債券價格將會： (A)下降 (B)不變 (C)上升 (D)無法判斷

28.假設一張五年後到期之債券，票面利率為 3.45%，其目前殖利率為 3%。在其他條件(市場利率水準、發行機構的信用風險等)不變的假設下，該債券在一年後的價格將會如何變化？ (A)上升 (B)下降 (C)不變 (D)無法判斷

(1)國內的產出、實質利率、淨出口。(5 分)

(2)請問對於貿易夥伴國的產出、利率與淨出口有什麼影響？(5 分)

(1)從 2000 年至 2010 年，生產力的成長為多少百分比？ (5 分)

(2)從 2000 年至 2010 年，如果產出增加至 798 而不是 399，同時資本、勞動力還是翻倍，則生產力增加了多少百分比？(5 分)

(1)假設一經濟體系有預期性的貨幣供給增加，則物價水準、總產出、失業率等因子有何影響？請用 圖形加文字說明來解釋。(4 分)

(2)如果貨幣供給的增加，不在預期之中，則物價水準、總產出、失業率等因子有何變化？請用圖形加文字說明來解釋。(3 分)

(3)以(2)的結論，請用 Phillips(菲利浦)曲線衍生推論前述分析結果對臺灣總體變數的變化。(3 分)