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103年 - 103-2證券投資分析師-總體經濟及金融市場#38480

科目：總體經濟及金融市場 | 年份：103年 | 選擇題數：35 | 申論題數：4

試卷資訊

所屬科目：總體經濟及金融市場

選擇題 (35)

1.表明預期通貨膨脹率對名目利率的影響效果，經濟學家將其稱為： (A)格萊欣法則 (B)費雪效果 (C)泰勒法則 (D)吉普生效果
2.美國的聯邦資金市場相當於台灣的： (A)短期票券市場 (B)金融業拆款市場 (C)重購回協定市場 (D)長期公債市場
3.通貨膨脹對下列哪一種人有利？ (A)固定收入者 (B)向银行借款者 (C)債權人 (D)受雇人員
4.面額100萬元的零息債券，2年到期，如果市場利率為10%，則該債券的現在價值為？ (A)82.64 萬元 (B)90.91 萬元 (C)100 萬元 (D)121 萬元
5.當未來的短期利率小於現在的短期利率，則根據預期理論，收益曲線(Yield Curve)的斜率為何？ (A)正 (B)負 (C)零 (D)無限大
6.交易商在賣出其所持有之票券後，同時與買方約定，在未來一定時間再買回原先賣出之票券， 此種活動為何種交易？(A)附條件賣回 (B)買斷 (C)賣斷 (D)附條件買回
7.以下何者可以歸類為歐洲美元債券(Eurodollar Bond) ? (A)我國企業在美國發行之美元計價債券(B)曰本企業在瑞士發行之歐元計價債券(C)法國公司在曰本發行之美元計價債券(D)美國公司在英國發行之日圓計價債券
8.假設一張五年後到期之債券，票面利率為3%，其目前殖利率為3. 45%。在其他條件（市場利率水 準、發行機構的信用風險等）不變的假設下，該債券在一年後的價格將會如何變化？ (A)上升 (B)下降 (C)不變 (D)無法判斷
9. 一個距離到期尚有3. 5年的零息債券，殖利率為5%，其存續期間是多少？ (A)1年 (B)3.33年 (C)3.5年 (D)無法衡量
10.假設市場上一、二、三年期的即期利率分別為1. 5%、1. 9%、2. 2%，則依照預期理論，投資人預 期一年後的一年期遠期利率水準會等於： (A)1.95% (B)2.10% (C)2.30% (D)2.45%
11.下列何者不屬於貨幣市場工具？ (A)銀行商業本票 (B)可轉讓定存單 (C)附買回交易 (D)股票
12.下列有關債券利率之敘述，何者有誤？ (A)債券價格與利率間成反比 -(B)債券距到期曰愈遠，其價格隨市場利率變動的敏感性愈大(C)永續債券沒有固定到期曰(D)短期債券的利率風險高於長期債券
13.如果國内民眾將其銀行存款由活期儲蓄存款帳戶轉到定期存款帳戶，則下列敘述何者正確： (A)M1A減少，M2不變 (B)M1B減少，M2不變(C)M1A不變，M2減少 (D)M1B不變，M2減少
14.假設平均存款準備率10%，流通在外的通貨量為500，存款為5,000，超額準備為50，則貨幣乘 數是多少？ (A)3.56 (B)4.67 (C)5.24 (D)6.59
15.如果中央銀行經由公開市場操作，向銀行買進1,000元的債券，則下列敘述何者錯誤？ (A)銀行的政府債券減少了 1,000元(B)銀行的負債增加了 1,000元(C)銀行的準備金增加1,000元(D)銀行資產負債表的資產部份數量並無變化
16. 自然失業率是承認下列何種失業為正常現象所計算出來的？ (A)結構性失業與循環性失業(B)結構性失業與摩擦性失業 (C)循環性失業與摩擦性失業(D)摩擦性失業與潛伏性失業
17.所謂停滯性通貨膨脹是指： (A)物價水準上揚且總產出增加(B)物價水準上揚且總產出減少(C)物價水準下跌且總產出增加(D)物價水準下跌且總產出減少
18.中央銀行為避免通貨膨脹導致經濟危機，可採取下述何種緊縮性貨幣政策： (A)在公開市場大量買進各種債券(B)增加公共投資(C)降低重貼現率(D)提高法定存款準備率
19.在右列凱因斯模型中，丫代表所得，C代表消費，I代表投資，Y=C+I+G，0200+0. 8(Y-T)， 1=100，G=50，T=50，G代表政府支出，T代表稅收，則以下何者為非？(A)均衡所得為1,550(B)均衡消費為1，400(C)平均消費傾向為0.8(D)政府財政支出乘數為5
20.為避免新台幣兒美元貶值而增加進口原料的成本，製造商可以： (A)與銀行簽訂遠期契約賣出美元(B)與銀行簽訂遠期契約買進美元(C)如果該原料有期貨市場，則賣出原料的期貨(D)買進美元的賣權
21. 「當國内物價水準上升15%，而國外物價水準維持不變，則本國貨幣的對外匯率將下降15%」， 為那一種學說所強調？ (A)國際收支說(B)比較利益說(C)匯兒心理說(D)購買力平價說
22.訂定一個在遠期市場購買外國貨幣的契約之主要目的為： (A)在匯率上賺得溢價(B)遠期匯率較具吸引力(C)鎖定現在的價格(D)避開較責的即期匯率
23.歷年平均每人實質國民所得無法反應： (A)國民生活水準變化(B)國民一般收入變化(C)所得平均狀況變化(D)經濟成長
24.下列債券何者被認為是投資等級？ (A)評等為B的債券(B)評等為C的債券(C)評等為BBB的債券(D)評等為BB的債券
25.負斜率菲利浦曲線(Phillips Curve)變成垂直菲利浦曲線的主要原因是： (A)預期的改變(B)技術進步(C)政府減稅(D)經濟成長
26.通貨緊縮不會造成下列哪一種現象？ (A)物價下跌(B)流通的貨幣減少(C)薇商獲利增加(D)失業增加
27.若央行在公開市場買入債券，則： (A)實質利率下降(B)產出減少(C)本國幣升值(D)名目貨幣存量增加
28.下列關於債券的關係，何者不呈反向？ (A)存續期間與到期曰(B)存續期間與到期收益率(C)收益率與債券價格(D)通貨膨脹率與債券價格
29.下列哪一項不是國民所得中人民勞而不獲的？ (A)營利事業所得稅(B)移轉性支付(C)未分配盈餘(D)公營事業儲蓄
30.當兩種貨幣的遠期匯率和即期匯率沒有差異時，以下何者為真？ (A)即期匯率預期會變動(B)國家間之名目利率相等(C)實質利率等於名目利率(D)兩種貨幣相對於另一貨幣都會有溢價
31.若投資者以$1，054. 47買四年到期，面額$ 1,000，票面利率為7%的債券，並在隔年以 $ 1,037. 18賣出，則投資報酬為? (A)8.28%(B)6.00%(C)5.10%(D)5.00%
32.其他條件不變下，若本國資產報酬率相對外國資產之預期報酬率增加，則外國投資者會較願意 持有_資產，不願意持有_資產。 (A)外國；外國(B)外國；本國(C)本國；外國(D)本國；本國
33.假設30年到期的債券，賣價為$1, 040，可在10年後以$1, 060由公司贖回，如果到期收益率為 8. 20%，則贖回收益率為：(A)小於 8.20%(B)大於 8.20%(C)8.20%(D)以上皆是
34.由於勞動者成功地提高工資，再加上政府承諾低失業率的政策宣示，將導 致_。 (A)需求拉動之通貨膨脹(B)混合型通貨膨脹(C)貨幣供給增加(D)成本推動之通貨膨脹
35.什麼定理說明主要用於經濟體系產生外部性(Externality)問題時，只要財產權確定，可以藉由 市場機制解決外部性問題，以達到社會最適的效率？ (A)貝克定理(Becker Theorem)(B)弗利曼定理(Friedman Theorem)(C)寇斯定理(Coase Theorem)(D)孟代爾定理(Mundell Theorem)

申論題 (4)

1.日本首相安倍晉三2012年底上臺後加速實施的一系列刺激經濟政策，稱為安倍經濟學，這一系 列政策由所謂的“四支箭”組成，請說明這四支箭内容及其政策含義為何？（10分）
2.在凱因斯總體模型假設下，如果台灣央行採取「擴張性的貨幣政策」，若短期AS為正斜率，請 繪圖說明其對利率、就業、名目工資、物價水準及總產出的影響。（10分）
a.請寫出IS與LM方程式。（5分）
b.其均衡產出Y及利率i為何？（5分）