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財務管理與投資學
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102年 - 102 高等考試_三級_金融保險：財務管理與投資學#39868
> 申論題
題組內容
三、長久以來，效率市場假說（Efficient Market Hypothesis）是否成立一直是學術界爭論 的焦點。
⑴請問學術界認為理論上該假說會成立之論點為何？（5 分）
相關申論題
⑴實務上，我們要如何由事後（ex post）資料求算？（15 分）
#120488
⑵如資本資產定價模型成立，而預期大盤報酬率為 5%，且無風險利率為 2%。現有 一 A 公司剛發 2 元現金股利後股價為 40 元。某甲認為 A 公司為一成熟公司應無 成長機會且計算其 β 應為 0.8，請問某甲是否應買 A 公司的股票？（5 分）
#120489
⑶承第⑵小題，如因通縮，預估會降息 0.25%，且大盤會有一成下跌空間，請問某 甲是否應投資 A 公司的股票？（5 分）
#120490
⑴台指買權成交價約為幾點？（10 分）
#120491
⑵某甲目前持有若干台指 ETF（Exchange Traded Fund）多頭部位，且認為台股近期 走勢不明，所以按 Black and Scholes 選擇權訂價公式建議：現貨與買權部位以 1/3 的避險比率避險。請問當時市場認為台股一個月後會超過 8300 點的機率為何？ （10 分）
#120492
⑶其他假設不變，請說明如降息，台指賣權權利金為何會漲還是會跌？（5 分）
#120493
⑵學術界認為該假說不成立之論點為何？（5 分）
#120495
⑶如果我們想藉由「公司減資」來測試效率市場假說是否成立，如何測試？（8 分）
#120496
⑷請說明如「公司減資」測試結果為無異常報酬，那麼結論為何？（7 分）
#120497
⑴如只考慮 A、B 投資機會，且依回收期限法決定，甲公司會如何投資？（2 分）
#120498
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