26.假設兩國間資本可以自由移動，若本國利率等於外國利率與預期本國通貨貶值率之加總，則 ________ 成立。
(A)未拋補利率平價說
(B)購買力平價說
(C)匯率平價說
(D)外國資產平價說

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統計： A(26), B(5), C(1), D(0), E(0) #3550564

詳解 (共 2 筆)

#6667175
1. 題目解析: 這道題目考查平價說的應...
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#7045041

題目關鍵句：

「若本國利率 = 外國利率 + 預期本國通貨貶值率」

這正是 未拋補利率平價（UIP） 的定義式。

一、公式說明

id=if+Ee−EEi_d = i_f + \frac{E^e - E}{E}id​=if​+EEe−E​

其中：

符號 意義
idi_did​ 本國利率（domestic interest rate）
ifi_fif​ 外國利率（foreign interest rate）
EEE 目前匯率（本幣/外幣）
EeE^eEe 預期未來匯率
Ee−EE\frac{E^e - E}{E}EEe−E​ 預期本國貨幣貶值率

若市場資本可自由移動，則兩國資產報酬需相等 → 上式成立。

二、概念差異：

理論 主要比較 是否有避險（拋補） 關鍵關係式
未拋補利率平價 (UIP) 利率 + 預期匯率變動 ❌ 無避險 id=if+預期貶值率i_d = i_f + \text{預期貶值率}id​=if​+預期貶值率
拋補利率平價 (CIP) 利率 + 遠期匯率差 ✅ 有避險 id=if+F−EEi_d = i_f + \frac{F - E}{E}id​=if​+EF−E​
購買力平價 (PPP) 價格水準與匯率 無關利率 EE0=PdPf\frac{E}{E_0} = \frac{P_d}{P_f}E0​E​=Pf​Pd​​

✅ 結論：

題目描述的「本國利率 = 外國利率 + 預期本國通貨貶值率」
即為 未拋補利率平價說 (A)。

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