阿摩線上測驗
3. 有關 ETF 商品之敘述，下列何者正確？
(A)反向型 ETF，若 A 指數下跌 1％，在不考慮其他費用下，則追蹤 A 指數的反向 1 倍 ETF，當日淨值約上漲 2％
(B)在追蹤基準為每日報酬率下，槓反型 ETF 的累計報酬率，將與原型指數的累計漲跌幅倍數不 同
(C)若該檔 ETF 連結國外相關指數，若市場大幅波動時，投資人可以此達到分散效果
(D)為方便投資人識別，槓桿型 ETF 證券代號第六碼為 R
答案：登入後查看
統計： A(0), B(4), C(1), D(0), E(0) #3405762
統計： A(0), B(4), C(1), D(0), E(0) #3405762
詳解 (共 2 筆)
sung ann lee
#7143657
✔ 正確答案：(B)
以下逐一說明理由：
(A) 反向型 ETF…指數跌 1%，反向 1 倍 ETF 淨值漲 2%
❌ 錯誤
反向 1 倍 = 每日報酬 -1 倍
如果 A 指數下跌 1%：
[
\text{反向1X ETF} = +1%
]
不是 +2%。
(B) 槓反型 ETF 的累計報酬率，不會等於指數累計報酬率的倍數
✔ 正確（標準考點）
原因：
槓桿型 / 反向型 ETF 採用 每日回置（Daily Reset） 調整部位，
因此：
-
長期累計報酬 ≠ 原指數累計報酬 × 倍數
-
會產生 複利偏差（Compounding Effect）
-
越波動偏差越大
➡ 本題唯一正確選項
(C) 連結國外指數 → 市場大波動時可分散風險
❌ 錯誤判斷
槓反型 ETF 波動巨大，且市場大波動時：
-
槓反 ETF = 風險更集中，不是分散
-
國外指數 ETF 仍受其市場與匯率雙重波動影響
這種陳述在風險管理題中通常判為錯誤。
(D) 槓桿型 ETF 第六碼為 R
❌ 錯誤
台灣 ETF 代碼規則：
-
L：槓桿型（Leveraged）
-
R：反向型（Inverse）
題目把槓桿型（L）寫成 R → 錯。
⭐ **最終答案：
? (B) 槓反型 ETF 累計報酬 ≠ 原指數累計報酬 × 倍數**
如需要，我可以幫你整理 ETF 題目常見陷阱（考題必考 10 點整理）。
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