28. 承上題，請用 Delta-Gamma Normal 法求算 10 張玉山金買權的 VaR：
(A)13,250
(B)15,145
(C)16,630
(D)22,860

24. 假設臺指目前為 10,000 點，臺指期貨目前為 11,000 點；目前無風險利率為 4%（年化），指數 股利率 1%（年化）。假設某投資人持有投資組合價值為 330,000,000 元，該投資組合 Beta 值 為 2，若該投資人擔心未來六個月國際股市動盪，因此欲使用臺指期貨進行避險，請問該投資 人應進入期貨長（短）部位幾口？ (A)長部位 200 口 (B)短部位 200 口 (C)長部位 300 口 (D)短部位 300 口

25. 承上題，若指數在三個月後跌至 9,000 點，期貨為 10,000 點，假設市場完全符合 CAPM 模型， 則該投資組合在六個月後，無進行避險的價值為何？(A)220,700,000 (B)260,700,000 (C)300,700,000 (D)320,700,000

 26. 承上題，該投資組合在六個月後，有進行避險的價值又為何？ (A)300,700,000 (B)320,700,000 (C)340,700,000 (D)360,700,000

27. 到期月份為 2018 年 3 月，履約價格為 18.5 元的玉山金(DNO)買權其 Delta 為 0.6308，Gamma 為 0.02，臨界股票變動量為-2.5 元，請用 Delta-Normal 法求算 10 張玉山金買權的 VaR： (A)10,250 (B)12,750 (C)15,770 (D)21,850

29. 下列何者非市場風險值之局部評等法？ I.變異數－共變異數法；II.對角模型法；III.蒙地卡羅模擬法；IV.回溯測試法 (A) I. & II. (B) II. & III. (C) III. & IV. (D) I. II. & III.

30. 假設 A 公司股票的 Beta 值等於 1.5，而加權股價指數的每日波動率為 1%，則市值 1 億的 A 公 司股票的 10 天 99%VaR 約等於： N(-2.33)=0.01 N(-1.645)=0.05 (A)2,467,500 (B)3,495,000 (C)7,802,920 (D)11,052,160

31. 針對存續期間（Duration, D）、修正存續期間（Modified Duration, MD）、金額存續期間（Dollar Duration，DD）、DDBP（Dollar Duration of a Basis Point）、殖利率(y) 及債券價格( P)，以下 敘述何者正確？ (A)D=MD/ (1+y) (B)MD=DD X P (C)MD=D X P (D)DDBP=MD X P X 0.01%

32. 假設 BB 級債券在第 1、2、3 年的邊際違約機率分別是 8%、9%及 10%，請估計三年後的累積 違約機率為多少？ (A)12.14% (B)24.65% (C)36.14% (D)48.14%

33. 某公司債的累積違約機率如下：第一年 12%，第二年 18%，第三年 22%，第四年 24%，則該 公司債在前兩年未違約而於第三年違約的條件機率為： (A)3.52% (B)4.88% (C)6.78% (D)10.65%

34. 假設一選擇權發行者(選擇權賣方)已進行 Delta 中立避險，而避險後投資組合之 Gamma=-5,100，Vega=-8,900，今發行者可利用同一標的資產的另外二個選擇權 A 與 B 構建 Gamma 與 Vega 中立策略，此二個選擇權之 Delta、Gamma 與 Vega 分別為：△A =0.7，ΓA =2.0，VA =3.0，△B =0.5，ΓB =1.5，VB =2.5，則選擇權發行者可藉由__A 選擇權__單位， __B 選擇權__單位，以及______單位標的資產，以達成 Delta-Gamma-Vega 中立之狀態。 (A)放空，1,000；買進，6,000；買進，1,700 (B)放空，1,100；買進，5,500；賣出， 1,680 (C)放空，1,200；買進，5,000；賣出，1,660 (D)放空，1,300；買進，4,500；買進， 1,640