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無年度 - 第 5 期結構型商品銷售人員資格測驗#28966

科目：結構型商品銷售人員資格測驗 | 選擇題數：60 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：結構型商品銷售人員資格測驗

選擇題 (60)

第一部分：第 1~40 題 (每題 1.5 分) 1.期貨的交易成本比現貨低，投資者傾向將訊息反應在期貨交易上，因此期貨的價格變動往往領先現貨價格的 變動。請問此現象反應衍生性商品具有何項功能？ (A)風險管理的功能 (B)投機交易上的優勢 (C)價格發現的功能 (D)促進市場效率及完整性的功能
2.第一個正式出現在交易所交易的金融期貨是何者？ (A)日本稻米期貨 (B)利率期貨 (C)股價指數期貨 (D)外匯期貨
3.下列敘述何者錯誤？ (A)固定收益金融商品投資人應可在固定時間收到固定金額之收益 (B)依本國相關法令，境外結構型商品需以債券方式發行 (C)結構型商品的價值決定於連結之標的資產的價值、指標利率或指數 (D)保本之結構型商品係以固定收益商品加上買入選擇權為組合之複合式商品
4.有關結構型商品風險的敘述，下列何者錯誤？ (A)投資人必須承擔發行機構的信用風險，也就是可能會面臨本金無法回收的風險 (B)一般而言信用評等為 S&P AAA 的債券，違約風險較 BBB 的低 (C)結構型商品的市場風險，最主要來自於選擇權端 (D)結構型商品中的固定收益端，從發行至到期前並沒有市場風險
5.有關結構型商品風險的敘述，下列何者錯誤？ (A)結構型商品次級市場活絡，投資人不需考慮流動性不足的問題 (B)閉鎖期越長，投資人風險越高 (C)具有提前贖回的結構型商品，投資人將面臨再投資風險 (D)具有提前贖回的結構型商品，若市場價格變動不利於發行機構時，發行機構即可能提前將本金償還 與投資人
6.有關結構型商品的保本率，下列敘述何者錯誤？ (A)參與率為投資人可以參與投資組合式產品的成長比率 (B)一般而言，參與率愈高，保本率愈高 (C)參與率為一大於或等於 0%之比率，甚至可超過 100% (D)假設參與率為 50%，而連結標的之報酬率為 10%，投資人可額外享受 5%的報酬
7.下列何者為「加值型外幣組合式商品」的收益率公式？(一年以 360 天計) (A)外幣存款利率 ＋ [（賣出選擇權權利金 － 銀行手續費用）÷ 存款本金 × 360 ÷ 敘作天期 ] (B)外幣存款利率 ＋ [（買入選擇權權利金 ＋ 銀行手續費用）÷ 存款本金 × 360 ÷ 敘作天期 ] (C)外幣存款利率 ＋ [（買入選擇權權利金 ＋ 銀行手續費用）÷ 存款本金 ÷ 360 × 敘作天期 ] (D)外幣存款利率 ＋ [（賣出選擇權權利金 － 銀行手續費用）÷ 存款本金 ÷ 360 × 敘作天期 ]
8.一個月澳幣定存利率為 6%，本金為 AUD10,000，保本率為 90%，在沒有其他費用的前提下，可買入選擇權 的最高金額為何？ (A) AUD133 (B) AUD600 (C) AUD1,050 (D) AUD1,600
9.下列敘述何者錯誤？ (A)目前銀行所敘作外幣組合式商品餘額中，絕大部分是以「量身訂作 （Tailor Made）」方式發行 (B)保本型外幣投資組合適合持有高利率貨幣的投資人敘作 (C)加值型外幣組合式商品投資人承擔未來潛在匯兌損失 (D)外幣組合式商品受存款保險保障
10.下列何者並非「外幣組合式商品」特性？ (A)作業簡便 (B)投資人可適度調整風險與報酬結構 (C)有利於投資人集中持有單一貨幣 (D)流動性較佳
11.下列何項貨幣採間接報價？ (A) EUR (B) CHF (C) CAD (D) JPY
12.有關經濟基本面分析的敘述，下列何者錯誤？ (A)適用於中長期走勢分析 (B)對於匯率的影響是長期且深遠的 (C)使用技術圖形預測匯率未來走勢 (D)收集各種經濟指標，分析經濟狀況
13.如投資人不滿意雙元組合式商品的收益率，則可如何提高收益率？ (A)連結的外幣選擇權為買權，可調低轉換價格 (B)增加碰觸失效條款 (C)增加碰觸有效條款 (D)縮短定存天期
14.下列敘述何者錯誤？ (A)雙元組合的結算日需與外幣選擇權結算日一致 (B)一般而言，選擇權到期日前一個營業日為結算日 (C)結算匯率一旦決定，就可以確定存款人是否需把本金轉為連結貨幣 (D)投資人於結算日可確認是否有匯兌損失
15.有關雙元組合式商品(Dual Currency Deposit)之敘述，下列何者正確？ (A)結合「外幣定存」及「外幣換匯」外幣理財商品 (B)投資人於商品到期時，有權選擇決定是否進行幣別轉換 (C)本商品不適合持有兩種以上幣別資產部位的投資人 (D)投資人於商品到期時，持有的通常是較弱勢貨幣
16.投資人有美元存款，以之承作保本型外幣組合式商品，連結澳幣買權美元賣權之陽春選擇權，市場 AUD/USD 即期匯率＝0.8800，執行匯率＝0.9000，下列敘述何者錯誤？ (A)投資人是以美元存款的利息收入作為買入選擇權的權利金費用 (B)投資人看好澳幣將上漲 (C)到期時投資人的收益將隨 AUD/USD 的匯率變化而有所變化 (D)到期時若 AUD/USD 即期匯率＝0.8900，此時選擇權仍有執行實益，執行後投資人仍可取得收益
17.投資人投資雙元組合式商品，承作本金為 100,000 美元，計價貨幣為美元，連結貨幣為歐元，承作天期 1 個 月，轉換匯率為 1.3400，到期如匯率低於轉換匯率，本金需轉換為歐元。假設到期匯率為 1.3200，請問投資 人本金轉換後的幣別與金額，下列敘述何者正確？ (A) 74,626.87 美元 (B) 74,626.87 歐元 (C) 75,757.58 美元 (D) 75,757.58 歐元
18.有關保本型外幣組合式商品之敘述，下列何者正確？ (A)投資人係賣出外幣選擇權 (B)如結合數位選擇權，則承作時通常無法預知最高商品收益率 (C)如結合陽春選擇權，將無法設計出有最低收益率商品 (D)計價外幣存款利率過低，將不易設計 100%保本型商品
19.在債券利率期限結構之理論中，有關純粹預期理論之敘述，下列何者錯誤？ (A)純粹預期理論又稱為不偏預期理論 (B)認為市場上的長期利率代表投資人對未來「一連串」短期利率的預期 (C)不考慮重要經濟因素如預期通貨膨脹率等 (D)當短期利率低於長期利率(殖利率曲線為正斜率)，代表投資人預期未來短期利率將上升
20.有關附選擇權債券之敘述，下列何者正確？ (A)附買回債券之設計對債券發行人有利，對投資人不利 (B)附買回債券之設計對債券發行人不利，對投資人有利 (C)附賣回債券之設計對債券發行人有利，對投資人不利 (D)附賣回債券之設計對債權發行人及投資人無異
21.有關零息票債券(Zero Coupon Bond)之敘述，下列何者錯誤？ (A)係指完全不支付利息，只在到期時償還本金的債券 (B)又被稱為純粹折價債券 (C)票面金額與發行價格的價差，就是投資人的報酬 (D)投資人沒有利息收入，故不必繳納所得稅
22.有一零息債券 3 年到期，面額 100 萬元，若市場利率為 5%，請問該零息債券現值為多少？ (A) 858,520 元 (B) 949,520 元 (C) 1,000,000 元 (D) 863,838 元
23.有關投資保本型商品（PGN）的特點，下列敘述何者錯誤？ (A)多元性的投資組合產品，含跨多種衍生性商品，投資靈活 (B)適合個人理財規劃與資產配置 (C)結構債商品能幫助投資人適度分散風險而又能兼顧收益 (D)保本型商品一定是 100%保本
24.若投資人預期標的資產價格將下跌、但不會下跌超過某一水準，應投資下列何種商品？ (A)「空頭價差」保本型商品 (B)「看多型」保本型商品 (C)「多頭價差」保本型商品 (D)「看多型觸及失效」保本型商品
25.有關「高收益型商品」之敘述，下列何者錯誤？ (A)高收益型商品具有保本特性 (B)可連結股權、利率或信用等標的 (C)高收益型商品最大的損失為全部投入本金 (D)常見的高收益商品為賣出選擇權之設計，對投資人而言風險較大
26.下列敘述何者正確？ (A)界限選擇權價格較一般選擇權更貴 (B)在台灣，主管機關規定保本型商品之保本率除提前解約者外，不得低於契約本金之 100% (C)若投資人預期標的資產將持續上漲，可投資「看多型」保本型商品 (D)參與率愈低對投資人愈有利
27.有關「下跌生效買權（Down-and-In Call）」的敘述，下列何者正確？ (A)履約時，標的資產價格須低於履約價格，選擇權才具履約價值 (B)係指標的資產價格須下跌至下限價格，選擇權才具有執行效力 (C)投資時機係投資人認為標的價格將持續下跌時 (D)可組成「看多型觸及失效」保本型商品
28.某一 3 年期保本型商品，其連結標的為原油期貨選擇權，保本率 90%，參與率 50%，投資人期初投入$10,000， 若原油期貨選擇權報酬率為 30%，則投資人拿回之總金額為何？ (A) 10,100 元 (B) 10,250 元 (C) 10,500 元 (D) 10,750 元
29.下列何者不是法律風險的成因？ (A)交易對手未經授權進行金融商品交易 (B)法令不確定 (C)書面約定不明確 (D)未監控交易對手結算風險
30.王董看好台股未來的走勢，想買台股連結的結構型商品，可是擔心產品天期太長，在產品期間內無法獲利了 結，讓獲利只是曇花一現，請問王董所擔心的是下列哪一種風險？ (A)發行機構的信用風險 (B)發行機構的作業風險 (C)法律風險 (D)流動性風險
31.有關銀行從事結構型商品之推介或提供相關資訊及行銷文件，下列敘述何者錯誤？ (A)不得有提供贈品或以其他利益勸誘他人購買結構型商品 (B)結構型商品限於專業客戶交易者，不得為一般性廣告或公開勸誘之行為 (C)得為結構型商品績效之臆測 (D)不得有誇大過去之業績或為攻訐同業之陳述
32.依境外結構型商品管理規則之規定，封閉式結構型商品到期保本率、開放式結構型商品動態保本率各須至少 為計價貨幣本金之若干比率，始得為於中華民國境內對非專業投資人從事受託投資、受託買賣或為投資型保 單之標的？ (A)封閉式結構型商品：百分之一百；開放式結構型商品：百分之八十 (B)封閉式結構型商品：百分之八十；開放式結構型商品：百分之一百 (C)封閉式結構型商品：百分之一百；開放式結構型商品：百分之九十 (D)封閉式結構型商品：百分之九十；開放式結構型商品：百分之一百
33.下列何種境外結構型商品，不得以專業投資人為受託或銷售對象？ (A)發行機構之長期債務信用評等為 S&P A 級 (B)以澳幣計價 (C)連結至信用衍生性金融商品 (D)連結至國內有價證券
34.依境外結構型商品管理規則，自發行人或總代理人送達交易確認資料之日起，受託或銷售機構應於幾個營業 日內製作並交付書面或電子檔案之交易確認書予投資人？ (A) 1 日 (B) 3 日 (C) 5 日 (D) 7 日
35.依法令規定，關於境外結構型商品受託或銷售機構之行銷過程控制，下列敘述何者錯誤？ (A)應提供非專業投資人不低於七日之相關商品契約之審閱期間 (B)受理非專業投資人投資於超過其適合等級之商品，應事先徵得其同意 (C)中文產品說明書上，應以顯著字體標示該商品之風險程度 (D)信託業、證券商受託投資該商品，應向投資人宣讀投資人須知之重要內容並錄音留存
36.下列何者為境外結構型商品得連結之標的？ (A) CRB 指數 (B)台積電 ADR (C)上海綜合指數 (D)台灣加權指數
37.銀行承作國內上市櫃股票之股權衍生性商品交易契約，其潛在履約買賣標的證券股數，與前一營業日全體證 券商及銀行現有已交易未到期之股權衍生性商品契約履約買賣標的證券股數及議約型認購（售）權證可認購 （售）標的證券股數之合計數，不得超過該標的證券發行公司已發行股份總額扣除「銀行辦理衍生性金融商 品業務應注意事項」第三十六條第二項規定股份後之百分之幾？ (A)五 (B)十 (C)十五 (D)二十
38.指定銀行辦理下列何項衍生性外匯商品，不需向中央銀行申請許可，可採事後報備方式辦理？ (A)已開放一年之新金融商品 (B)連結新台幣匯率之衍生性金融商品 (C)外幣計價而標的風險涉及國內者 (D)尚未開放之新金融商品
39.依境外結構型商品管理規則之規定，境外結構型商品之計價幣別不得為下列何者？ (A)南非幣 (B)紐西蘭幣 (C)新加坡幣 (D)加幣
40.依境外結構型商品審查及管理規範，申請人向審查單位申請商品審查時之收費基準，每案為新台幣多少元？ (A)三萬元 (B)六萬元 (C)十萬元 (D)十二萬元 (E)十五萬
41.有關交換選擇權(Swaptions )之敘述，下列何者錯誤？ (A)交換選擇權(Swaptions )標的物亦可為股權交換 (B)交換選擇權之賣出買權者於履約時，係「收取固定利息，支付浮動利息」 (C)交換選擇權之賣出賣權者於履約時，係「收取固定利息，支付浮動利息」 (D)交換選擇權之買入買權者於履約時，係「收取固定利息，支付浮動利息」
42.下列債券，何者可能屬於變量架構 (Quanto)的結構型商品？ (A)發行幣別為台幣，選擇權連結標的為台灣股價指數 (B)發行幣別為美金，選擇權連結標的為 S&P 500 (C)發行幣別為台幣，選擇權連結標的為美金 LIBOR 指數 (D)發行幣別為美金，選擇權連結標的為美金 LIBOR 指數
43.下列為四種債券的票息的計息方式，何者為反浮動計息商品？ (A) LIBOR + 0.60% p.a. (B) Max〔10% – 2*(LIBOR), 0%〕 (C) 6% p.a. (D) 2*LIBOR – 2%, floor at 1%
44.有關雙元外幣組合式商品的敘述，下列何者錯誤？ (A)計價貨幣為美元，連結貨幣為日圓，則連結的選擇權為賣權 (B)計價貨幣為美元，連結貨幣為歐元，則連結的選擇權為賣權 (C)計價貨幣為英鎊，連結貨幣為美元，則連結的選擇權為買權 (D)計價貨幣為加拿大幣，連結貨幣為美元，則連結的選擇權為賣權
45.假設某 100%保本型外幣組合式商品交易條件如下，90 天期美金存款利率 = 3.60%，本金 = USD500,000，買 入選擇權支出 = USD2,500，銀行手續費 = USD500，請問該商品最低收益率為何？ (A) 1.20% (B) 1.60% (C) 2% (D) 2.10%
46.倘 EUR/USD=1.3800，下列敘述何者錯誤？ (A) EUR 代表商品貨幣 (B)代表 1 歐元可兌換 1.38 的美元 (C) 1 美元約可兌換 0.7246 的歐元 (D)若匯率上升至 1.40，代表美元升值了
47.投資人承作保本型組合式商品，其條件如下︰計價貨幣 美元︰1,000,000 元，連結貨幣歐元(EUR)，轉換匯率︰1.3500，目前即期匯率為 1.3000，契約期間︰90 天 (一年以 360 天計)，一般 90 天期美元定存年利率：3%， 權利金支出：USD5,000。請問該保本型組合式商品之最低保息年化利率為何？ (A) 0.50% (B) 0.75% (C) 1% (D) 1.25%
48.有關結合碰觸失效外幣選擇權的雙元組合式商品之敘述，下列何者正確？ (A)碰觸匯率越接近轉換匯率，對選擇權的賣方越有利 (B)碰觸匯率越接近轉換匯率，商品收益率將越高 (C)碰觸匯率轉往轉換匯率兩側擴散時，商品收益率越低 (D)一旦履約機制被啟動，投資人的損失有限
49.投資人承作雙元組合式商品，其條件如下︰計價貨幣 美元︰1,000,000 元，連結貨幣澳元 (AUD)，指標匯率 一︰0.8500，指標匯率二︰0.9500，目前即期匯率為 0.9000，契約期間︰1 個月 (一年以 360 天計)，倘於結算 日時澳幣之結算匯率介於兩個指標匯率之間，到期年收益率：10%，倘澳幣之結算匯率落於兩指標匯率區間 之外，則收益率為 0%，假設到期之結算匯率為 0.9750，則該商品到期時，投資人回收之本金及利息為何？ (A) USD 1,083,333.33 (B) USD 1,000,000 (C) USD 1,008,333.33 (D) USD 1,100,000
50.有關債券之敘述，下列何者錯誤？ (A)零息票債券由於不支付利息，故均以低於票面金額的價格折價發行 (B)固定利率債券每年可取得之利息即為債券票面金額乘以票面利率 (C)「指標利率」為浮動利率債券發行契約必須載明之條件之一 (D)投資人可以確保利息收入與市場同步，以規避利率風險者為「零息票債券」
51.某付息債券其面額為 100 萬元，每半年付息一次、2 年後到期、票面利率 5%。目前剛付完息，市場利率（殖 利率）4%，請問該債券現值為多少？折價或溢價？(取最接近值) (A) 946,942 元，折價 (B) 1,065,089 元，溢價 (C) 1,019,039，溢價 (D) 1,008,922 元，溢價
52.有關「多頭價差」保本型商品的敘述，下列何者正確？ (A)商品到期時，若標的資產價格高於低履約價格，投資人將僅可取回約定保本金額 (B)是一種獲利與風險均有限的金融商品 (C)與「看多型」保本型商品的差異在於，「多頭價差」保本型商品多賣出一低履約價格賣權 (D)由「零息票債券」與「買進標的資產賣權」組成
53.有關「空頭價差」保本型商品的敘述，下列何者正確？ (A)與「看空型」保本型商品的差異在於，「空頭價差」保本型商品多賣出一低履約價格賣權 (B)報酬型態類似賣出賣權 (C)商品到期時，若標的資產價格低於低履約價格，投資人將僅可取回約定保本金額 (D)當投資人預期標的資產價格雖將上漲但上漲幅度有限時，應投資「空頭價差」保本型商品
54.某券商所發行之「股權連動商品 （Equity Linked Note, ELN）」其到期收益連結到「鴻海」股價之表現，存 續期間 6 個月，契約本金為$100,000，發行價格為$94,000。假設發行日之鴻海股價 S0＝$100，只要到期日之 鴻海股價 ST 不低於履約價 K＝$90，則投資人可拿回：契約本金$100,000。若到期日之鴻海股價 ST 小於$90， 則投資人可拿回：契約本金 × (ST/K)。請問：若到期日之鴻海股價 ST＝$84.6，則投資人之年化報酬率為何？ (A) -0.50% (B) 0.00% (C) 0.50% (D) 1.00%
55.下列何項措施有助於降低作業風險？ (A)針對交易員設定停損限額 (B)交易確認書的點收部門獨立於交易部門之外 (C)針對交易員部位設定曝險金額上限 (D)針對個別商品的持有部位設定限額
56.依境外結構型商品發行機構或保證機構及商品之發行評等等級規定，對非專業投資人適用之評等等級，下列 敘述何者錯誤？ (A)經 LACE Financial Corp.債務發行評等評定為 A (B)經 Moody's Investor Services, Inc.評定為 Aa3 (C)經 Fitch, Inc.評定為 AA- (D)經 A.M. Best Company, Inc.評定為 aa-
57.依境外結構型商品審查小組之組成及作業要點規定，審查委員於任期內，其與送審商品之發行人或總代理人 （簡稱申請人）間之「應自行迴避情事」，下列何者非屬之？ (A)本人或配偶現任職於該申請人 (B)本人或配偶與該申請人具有業務往來關係 (C)本人或配偶與該申請人董事有三親等親屬關係 (D)與本身有間接利害關係足以影響其執行審查
58.依主管機關規定，有關結構型商品發行人或總代理人提存營業保證金事宜，下列敘述何者錯誤？ (A)不得以次順位金融債券提存 (B)不得分散提存於不同銀行但得設定質權或提供擔保 (C)提存、領取時應事先報經核准 (D)營業保證金之保管品為定期存單者應以提存銀行本身之定期存單為限
59.依境外結構型商品審查及管理規範之規定，有關同業公會之商品審查，下列敘述何者正確？ (A)境外結構型商品審查申請案，每一申請人初次送件以三檔為限 (B)審查單位應於收到申請書次日起三個工作日內，依規定予以初步檢核 (C)審查小組應於初步檢核無訛次日起七個工作日內，依規定進行審查 (D)申請人依規定須補件時，應於收到通知後五個工作日內補件
60.依銀行辦理衍生性金融商品業務應注意事項規定，下列何者非為自然人向銀行申請為專業客戶之條件？ (A)同意簽署為專業客戶 (B)提供新台幣三千萬元以上之財力證明 (C)具備充分之金融商品專業知識或交易經驗 (D)於該銀行之存款及投資往來總資產至少逾新台幣三千萬元

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