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105年 - 結構型商品理論與實務第十六屆1-40#56778

科目：結構型商品銷售人員資格測驗 | 年份：105年 | 選擇題數：40 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：結構型商品銷售人員資格測驗

選擇題 (40)

1.就期貨價格和現貨價格的變動而言，下列何者具有領先變動的特性？ (A)期貨價格 (B)現貨價格 (C)同時變動 (D)視情形而定
2.所謂的「市場完整性(completeness)」主要指該市場的金融工具必須具備下列哪一項特性？ (A)交易的規則訂定詳細 (B)參與交易者為數眾多 (C)交易量很大 (D)能滿足參與者的預期
3.有關結構型金融商品之敘述，下列何者錯誤？ (A)優利型金融商品係以固定收益商品連結賣出選擇權方式組合而成 (B)保本型金融商品係保證投資者本金屆期可完全收回 (C)優利型金融商品之投資人有可能損失原投資本金 (D)結構型金融商品可設計成與溫度或降雨量等變數連動
4.有關保本型商品之組成，下列何者正確？ (A)固定收益商品+選擇權 (B)股票+選擇權 (C)固定收益商品+股票 (D)新奇選擇權
5.有關變量及非變量架構之敘述，下列何者正確？ (A)變量架構下，結構型商品之履約價格與標的資產為不同計價幣別 (B)變量架構下，投資人之投資報酬僅與標的資產本身之價格變動相關，投資人不需承受匯率風險 (C)非變量架構下，結構型商品之履約價格與標的資產為相同計價幣別 (D)非變量架構下，投資人之投資報酬僅與標的資產本身之價格變動相關，投資人不需承受匯率風險
6.有關結構型商品之敘述，下列何者正確？ (A)假設其他條件不變下，發行機構具贖回權(Call Provision)的債券報酬率高於不具贖回權的報酬率 (B)假設其他條件不變下，發行人可贖回頻率越高(callable yearly or quarterly)，債券報酬率越低 (C)保本型商品的部分，保本比例愈低的債券，可買入選擇權的比例愈高，潛在報酬率可能愈低 (D)結構型商品連結的指數僅限於國內的指數
7.有關「雙元貨幣組合式商品」之敘述，下列何者錯誤？ (A)為保息不保本商品 (B)係由外幣定存及賣出外幣選擇權結合而成 (C)總收益率常遠高於原存款利率 (D)收益率愈高代表投資人未來潛在的匯兌損失愈低
8.有關外幣組合式商品之風險，下列敘述何者錯誤？ (A)組合式商品因結合選擇權，流動性較一般商品差，通常而言商品複雜度越低，流動性也越低 (B)投資人須承擔匯兌風險 (C)投資人須承擔信用風險 (D)外幣組合式商品，並非存款保險保障範圍
9.下列何者為加值型外幣組合式商品之商品結構？ (A)外幣活期存款+賣出外幣選擇權 (B)外幣活期存款+買入外幣選擇權 (C)外幣定期存款+賣出外幣選擇權 (D)外幣定期存款+買入外幣選擇權
10.假設某保本型外幣組合式商品（有最低收益率）之條件如下：本金為 USD200,000，60 天期美元存款利率為 3%， 買入選擇權支出為 USD250，若無銀行手續費，請問最低收益率為下列何者？ (A) 2.00% (B) 2.25% (C) 2.50% (D) 3.00%
11.保本型外幣組合式商品條件如下，本金 95%保本，30 天期美金存款利率＝3%，本金＝$30,000，銀行手續費用＝$30， 選擇權到期執行收益＝$600，請問該商品可供運用買入選擇權支出為何？ (A) $1,500 (B) $1,545 (C) $1,575 (D) $1,615
12.有關加值型外幣組合式商品的敘述，下列何者錯誤？ (A)總收益率為存款利率加權利金收入佔存款金額之比率 (B)保息不保本 (C)收益愈高代表投資人未來潛在的匯兌損失也愈高 (D)總收益率常遠高於原存款利率
13.有關國際匯市 GBP/USD=1.5485 的報價，下列敘述何者正確？ (A)英鎊為「作為商品的貨幣」 (B)代表 1 美元可兌換 1.5485 英鎊 (C)如果 GBP/USD 由 1.5485 變成 1.5575，代表美元升值，英鎊貶值 (D)此報價為美式報價的一種
14.投資保本型外幣組合式商品，連結雙指標匯率數位選擇權(Digital Options)，下列何者正確？ (A)看好存款貨幣將強勢升值 (B)指標匯率區間縮小，收益率提高 (C)指標匯率區間縮小，收益率降低 (D)因屬保本商品，無法再保有最低收益率 【請接續背面】
15.雙元組合式商品，除轉換匯率外尚有碰觸匯率，有關加註碰觸失效匯率之商品，下列敘述何者錯誤？ (A)匯率一旦達碰觸匯率，選擇權已失效 (B)交易條件中加註碰觸失效條款有利於選擇權買方 (C)加註碰觸失效條款商品之收益率低於未加註者 (D)碰觸匯率愈靠近轉換匯率商品收益率愈低
16.如投資人不滿意雙元組合式商品的收益率，則可如何提高收益率？ (A)連結的外幣選擇權為買權，可調低轉換價格 (B)增加碰觸失效條款 (C)增加碰觸有效條款 (D)縮短定存天期
17.保本型組合式商品交易條件如下：現貨價格為 EUR/USD=1.2300、EUR/USD 數位選擇權、指標匯率：1.2500，原先 商品設計無商品最低收益率，如欲變更為有最低收益率，下列何者錯誤？ (A)降低指標匯率 (B)指標匯率不變，但調降執行收益 (C)僅以部分定存利息買入選擇權 (D)再增加一指標匯率
18.有關貨幣組合波動率的報價方式，下列何種貨幣對美元為間接報價？ (A) JPY (B) NZD (C) CAD (D) SGD
19.雙元組合式商品結合碰觸有效選擇權，條件如下：計價貨幣 USD，連結貨幣 EUR，承作本金 200,000 美元，契約 期間 1 個月，轉換匯率：1.2500，碰觸匯率：1.2300，1 個月美元定存利率 3%，商品總收益率 6%，如一個月內曾 發生碰觸事件，到期時歐元匯率=1.24，則下列敘述何者正確？ (A)需將本金轉換為歐元，選擇權投資收益為 500 美元 (B)不需將本金轉換為歐元，選擇權投資收益為 500 美元 (C)需將本金轉換為歐元，選擇權投資收益為 0 美元 (D)不需將本金轉換為歐元，選擇權投資收益為 1,000 美元
20.雙元外幣組合式商品條件如下：一個月定存 EUR500,000，連結貨幣=USD，轉換匯率=1.3200（僅轉換存款本金部分）， 一個月歐元定存利率=3%，總收益率=15%，結算日匯率 EUR/USD=1.3500，則投資人以外幣計算的交易所得（損失）為： (A) EUR6,250 (B) (-)EUR4,861.11 (C) (-)EUR6,250 (D) (-)EUR11,111.11
21.針對雙元貨幣定存，所連結碰觸生效界限選擇權(Knock-In Barrier)，下列何者正確？ (A)屬保本型商品 (B)收益率比陽春型選擇權（Plain Vanila）高 (C)緩衝價格區間愈大，收益率愈高 (D)碰觸事件一旦發生，兌換損失將爆增
22.雙元組合式商品條件如下：計價貨幣 USD，連結貨幣 AUD，轉換匯率為 0.88，目前 AUD/USA 為 0.90，承作本金 20,000 美元，承作天期 3 個月，3 個月美元定存利率 4%，商品總收益率 8%，請問投資人總收益尚足以彌補匯損的 損益兩平匯率為何？ (A) 0.85 (B) 0.8624 (C) 0.8712 (D) 0.88
23.有關債券的信用評等，下列何者錯誤？ (A)不同國家的國內評等無法相互比較 (B)國內債信評等並不包括國家風險與主權風險 (C)一般而言，長期債信評等等級會比短期債信評等等級高 (D)一般而言，同一家公司的國內評等等級會比國際評等等級高
24.有關債券價格與殖利率關係之敘述，下列何者正確？ (A)殖利率上升時，價格下降 (B)殖利率上升時，價格不變 (C)殖利率下降時，價格下降 (D)殖利率下降時，價格不變
25.只考慮利率風險的情況下，請問下列哪一種債券價格對利率的波動幅度影響最小？ (A)三年期，票面利率 5% (B)五年期，票面利率 5% (C)七年期，票面利率 5% (D)十年期，票面利率 5%
26.某付息債券其面額為 100 萬元，每半年付息一次、2 年後到期、票面利率 5%。目前剛付完息，市場利率（殖利率） 4%，請問該債券現值為多少？折價或溢價？（取最接近值） (A) 946,942 元，折價 (B) 1,065,089 元，溢價 (C) 1,019,039，溢價 (D) 1,008,922 元，溢價
27.假設宏大公司發行公司債 5 千萬元，發行期間 10 年，每年末付息乙次，票面利率 3%。若投資人要求之到期殖利率 (YTM)等於票面利率 3%，請問該債券之價格為何？ (A) 5 千萬元 (B) 6 千萬元 (C) 7 千萬元 (D) 8 千萬元
28.有關結構型商品，假設其參與率為 90%，當投資連結商品獲利 20%時，下列何者錯誤？ (A)保本率與參與率成反向 (B)保本型債券的投資人即可享有額外 18%的投資收益 (C)連結標的波動大，參與率上升 (D)假設保本率為 100%，期初投入$10,000，到期日投資人可收回總金額$11,800
29.有關「空頭價差」保本型商品的敘述，下列何者錯誤？ (A)由買權組成的「空頭價差」，係同時賣出高履約價格和買入低履約價格的「標的股票買權」 (B)由賣權組成的「空頭價差」，係同時買進高履約價格和賣出低履約價格的「標的股票賣權」 (C)當投資人預期未來標的資產價格將小幅下跌，但跌幅有限時，可採取此一策略 (D)可同時達成高保本率與高參與率的目的
30.下列何者不是影響參與率的因素？ (A)發行機構之信用評等 (B)選擇權價值 (C)市場利率 (D)契約期間
31.投資看多型觸及失效保本型商品（非 100%保本）的損益平衡點為何？ (A)履約價格 (B)履約價格與觸及失效價格之間 (C)上限價格 (D)履約價格＋觸及失效價格
32.某券商所發行之「股權連動商品(Equity Linked Note, ELN)」其到期收益連結到 A 公司股價之表現，存續期間 6 個 月，契約本金為$100,000，發行價格為$94,000。假設發行日之 A 公司股價 S0＝$100，只要到期日之 A 公司股價 ST 不低於履約價 K＝$90，則投資人可拿回契約本金$100,000。若到期日之 A 公司股價 ST 小於$90，則投資人可拿回： 契約本金×(ST/K)。請問：若到期日之 A 公司股價 ST＝$95，則投資人之年化報酬率約為何？ (A) 12.77% (B) 13.77% (C) 14.77% (D) 15.77%
33.代銷機構銷售未經主管機關核准之結構型商品，可能承受的風險與下列何者最不相關？ (A)銷售機構信用風險 (B)信譽風險 (C)流動性風險 (D)發行機構信用風險
34.衍生性金融商品的波動比一般商品更為劇烈，因此金融機構為避免市場風險發生，必須對每位交易員進行哪一種限 額控制方式才比較適當？ (A)停損限額 (B)價差限額 (C)盈餘或資本暴險限額 (D)交割限額
35.下列對於衍生性金融商品流動性風險的敘述何者錯誤？ (A)流動性風險又可分為市場或商品的流動性風險及現金流量風險 (B)造成現金流量風險的主要因素為複雜的評價模式 (C)一般大眾只要掌握發行人的信用品質及衍生性金融商品是否有保證金追繳的要求即可 (D)金融機構本身信用不佳也可能會遭遇到流動性風險
36.投資人購買了一檔由台灣金融機構發行的新臺幣計價連結台灣加權股價指數為標的且天期為 3 年的 100%保本結構 型商品，請問下列敘述何者正確？ (A)投資人承擔了外匯風險 (B)產品為 100%保本，故投資人未承擔此發行機構的信用風險 (C)投資人承擔此產品中途解約贖回的流動性風險 (D)投資人承擔了金融機構作業風險所產生的損失
37.一般投資大眾可依下列何種方法買賣衍生性金融商品？ (A)利用國內銀行信託部以非指定用途信託投資國外有價證券方式買入結構型商品 (B)直接向國外發行機構購買結構型投資契約 (C)在國內向本國或外商銀行直接購買結構型投資契約 (D)透過外國銀行的信託部門買入結構型商品
38.殖利率平行移動所造成的風險歸屬於下列哪一種風險？ (A)期間結構風險(Term Structures Exposures) (B)殖利率曲線風險(Yield Curve Exposures) (C)基差風險(Basis Risk) (D)匯率風險(Foreign Exchange Risk)
39.依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定，有關提供一般客戶之結構型商品中文客戶須知之頁數及字體，下列 敘述何者正確？ (A)頁數不超過 3 頁且內文至少不得小於 12 字體 (B)頁數不超過 4 頁且內文至少不得小於 12 字體 (C)頁數不超過 3 頁且內文至少不得小於 14 字體 (D)頁數不超過 4 頁且內文至少不得小於 14 字體
40.依「銀行辦理衍生性金融商品自律規範」規定，有關客戶須知應記載事項，下列敘述何者非屬之？ (A)商品內容摘要 (B)以往投資績效 (C)投資風險說明 (D)市價評估說明

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