13.若普通型的信用違約交換(CreditDefaultSwap,CDS)的價差(Spread)為120個基準點，違約回復率為20%，則二元型信用違約交換價差(BinaryCDSSpread)應為幾個基準點？
(A)24
(B)96
(C)150
(D)600

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統計： A(0), B(1), C(2), D(0), E(0) #3405236

詳解 (共 2 筆)

#6779715
1. 題目解析 這道題目要求計算二元型...
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#7153660

答案是 (C) 150 個基準點 ✅

計算觀念：

  • 普通型 CDS 的賠付是「違約損失率 = 1 − 回收率」

  • 二元型 CDS 的賠付是「違約就賠 100% 名目本金」

在簡化條件下，有近似關係：

[
\text{普通型 CDS spread} \approx \lambda(1-R)
]
[
\text{二元型 CDS spread} \approx \lambda
]

所以
[
\text{Binary CDS spread}
= \frac{\text{普通型 CDS spread}}{1-R}
= \frac{120}{1-0.2}
= \frac{120}{0.8}
= 150\text{ bps}
]

? 故答案為 150 個基準點。

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